华锐风电财务舞弊剖析

李心

摘要：采用财务舞弊粉饰业绩的行为，不仅损害广大投资者的利益，对企业未来的发展也蒙上了一层阴影，妨碍了证券市场的有效性，挫伤了投资者的信心。本文，通过分析中国风电行业的传奇企业华锐风电，分析财务造假的动因，指出内部制度不完善、保荐和审计等中介机构功能缺位带来的影响，并提出加强内控和防止企业舞弊的相关对策。

关键词：华锐风电；财务造假

1.案例背景介绍

华锐风电科技（集团）股份有限公司是中国第一家自主开发、设计、制造和销售适应全球不同风资源和环境条件的大型陆地、海上和潮间带风电机组的专业化高新技术企业，2011年1月13日，华锐风电以90元的发行价在上交所上市，总市值达946亿元（流通市值94.56亿元）。上市两年后，于2013年3月7日，华锐风电根据自查发现，公司发现2011年度确认收入的项目中部分项目设备未到项目现场完成吊装，导致2011年度的销售收入及成本结转存在差错。2013年5月29日，华锐风电因涉嫌违反证券法律法规，证监会对其进行立案调查。

2.财务造假的动因

2.1一股独大及内控不完善

韩俊良是华锐风电的创始人之一，2006年开始直到2012年一直担任公司的董事长兼总裁职务。韩俊良通过重工起重和天华中泰占有公司33%的股份（图1），这种一股独大的公司治理结构，使得韩俊良能够掌控公司的所有重大决策，也一手操控了公司的管理层。同时，公司内部控制制度不完善，使得董事会能够随心所欲的控制公司，这很大程度上影响了华锐风电的决策程序，为财务造假埋下隐患。

2.2遮掩业绩下滑，获得额外收益

由于风机多起安全事故，国家开始紧缩对风电的政策，但韩俊良仍坚持高速扩张的策略，推行两海战略。2011年12月，华锐风电财务部根据市场部提供的销售通知单做了份销售计划，认为业绩太差，不仅2011年12月虧损，而且第四季度也是亏损的，希望全年整体收入下降不超过50%，收入要过100亿元，出现了人为的调控业绩。

2.3保荐机构监督不力

华锐风电从上市初的90元，下跌到2014年6月的2.79元。营业收入从2010年的203亿元下跌至2014年底的36亿元。华锐风电从辉煌到暗淡，陨落的速度非常之快，作为保荐机构且仍在督导期的安信证券难辞其咎。据《证券发行上市保荐业务管理办法》第三十六条规定，首次公开发行股票并上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。在证监会调查期间，安信证券还在为华锐风电进行督导。华锐风电给安信证券的承销保荐费为1.28亿元，巨额的保荐费使得安信证券失去了保荐人的谨慎性。

2.4审计机构的工作缺位

华锐风电确认收入的关键证据就是吊装单，会计是未对吊装单的可靠性进行合理判断。根据华锐风电2011年审计底稿，大部分吊装单仅有个人签字，无公司盖章，会计师本应而未对签字人员是否有权代表业主签署进行有效性验证；大部分吊装单没注明吊装日期，对其吊装完成时点以及确认当期收入的合理性没有充分的关注。在吊装单存在上述严重不准确性的情况下，会计师未向公司索取日常动态表、发货验收单等资料予以对比判断，未对吊装情况获取进一步的审计证据。

3.结论

华锐风电的财务舞弊行为有其自身治理的原因，也有行业环境突变的影响，相应制度的缺失也为财务舞弊行为提供了可钻的漏洞。要想降低財务舞弊出现的数量，减少对各主体造成的损失，我们应该在财务舞弊的治理上多下些功夫。不仅要公司自身进行制度的完善，也要将政府部门、社会团体进行准确定位，使每个角色在自己的位置上充分发挥自己的作用。同时各有关方面还要进行必要的信息交流，以形成一个良好的循环结构。