国有跨国企业全球司库管理浅探

2017-09-01顾婷芳

新会计 2017年7期

顾婷芳

企业司库管理是立足于公司对资金集中管控的需求视角，区别于传统的现金管理办法，从战略的高度将资金视为企业资源进行合理配置，以应对变化的金融环境下，企业对于金融资产风险的有效管控。司库管理作为国有跨国公司的重要职能部门，其管理功能只有不断加强，才能有效抵御更多的资金风险。本文对国有企业全球司库管理进行探讨。

一、司库管理概述

（一）司库定义

“司库”本意是指金库、国库等储藏货币或贵重物品的房屋，后因跨国公司谋求提高跨区域、国际化的资金管控能力而赋予其新的内涵。简单而言，跨国集团公司通过“司库”管理，对内部所有的货币资产、流动性、金融风险及银行关系实施集中、统一管理。

（二）司库管理组织架构

对于跨国公司而言，司库是企业集团总部的一个重要职能部门，或者是由集团总部的专责部门与相应的法人机构或功能机构混合而成，统一行使对资金及财务资源的管理功能。司库管理架构见图（1）。

（三）司库功能与模式

企业司库的功能已经超越现金流及头寸管理的需求，开始承担公司的资金前瞻性管理和运作的重要功能，包括现金流预测与财务成本管理、现金水平优化、利率汇率的风险管理、盈余现金回报、融资渠道拓展、金融避险工具的使用和管理等。从管理模式上看，绝大多数的司库管理采用集中模式而非分散模式，因为集中式司库管理的优势在于易于控制、规模经济和较低的运营成本。某些区域或国家在标准化和规范化的授权下，基于统一的司库管理流程，允许成员企业将限额以下的资金留在某些资金流动受限制的国家或地区，司库管理运行的最终决定权仍然集中在集团公司总部。

二、国有跨国企业全球司库管理驱动力

（一）企业经济全球化发展需求增强

国际金融市场的深刻变化，给国有跨国企业的全球化发展提出了新课题，对司库资金管理也提出了新挑战。当企业全球化经营扩张成为一种必然，一个国家的大型企业必然会产生全球或者一定国家范围内，统一调配资金资源的需求。这时的跨国公司业务经营遍及全球，需要在全世界范围内对各项生产要素进行合理配置，而对资金的全球管理成为跨国公司实施全球战略的重要策略。通过建立全球司库管理体系，跨国公司的全球战略突破了地域的局限，可以进行全球统一的资源调配，最有效地运用人力、财力和技术，以达到全球经营一体化和财务一体化。

（二）国有企业改革“去杠杆”要求提高

国务院发布的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，要求企业一是结合深化企业改革，切实降低企业杠杆率，增强企业竞争力和发展后劲；二是建立权责明确、制衡有效的决策执行监督机制，加强企业自身财务杠杆约束，合理安排债务融资规模，优化资产负债结构；三是鼓励企业加强资金集中管理，支持符合条件的企业设立财务公司，加强内部资金融通，提高企业资金使用效率。加強司库管理，是去杠杆国有企业改革重组的重要任务之一。

（三）信息技术革新推动企业司库发展

TCP/IP协议的普及、网上银行的诞生等，所有这些先进信息技术的运用及发展，为资金的集中管理走向司库职能，实现全球司库运作提供了必要的条件和手段，为统一决策提供了重要的基础，也有利于企业集团及其子公司在发展战略上达成共识。企业现代信息技术水平的高低直接影响企业资金管理水平的高低。在互联网时代信息技术的发展、SWIFT等文件传输体系的发展，使得这种需求成为可能，由此也推动了司库管理的发展。

三、国有跨国企业全球司库管理现状分析

（一）国内财务公司定位具有局限性

与国外企业司库功能定位及其业务领域相比，国内企业财务公司受到严格的金融监管，许多相同功能的发挥程度不一样，企业司库应干、能干的事，财务公司却需要等待漫长的行政审批。政策方面的从紧从严，使得企业集团的服务需求，在财务公司得不到满足，而转移至银行等其他金融机构，从而造成财务公司“内部银行”功能无法正常发挥。

（二）境内外资金无法自由流动

司库管理的重点是资金管理，境内外资金集中归集，设立不同币种的现金池，根据集团总部的决策实时进行资金调剂和调拨，而集中归集的资金也可以通过最佳运作获得收益最大化。目前我国仍然是货币管制和跨境现金流动限制的国家，因此，境内外资金无法完全自由流通，也会在一定程度上影响企业一些沉淀资金无法最优使用。

（三）司库管理人才缺乏

司库管理实践我国起步较晚，资金管理经历了由资金归集到集团财务公司、再到财务公司司库化的发展过程，因此，现阶段司库工作主要以财务部门为主。传统财务人员的管理职能主要是财务预测、财务计划、财务控制和财务分析，而企业司库管理则是从更高的战略决策层面，为集团全面管理金融资源、优化金融资源配置，防范资金集中管理的风险提供决策支持，这类人才目前比较缺乏。

四、国外企业全球司库管理经验借鉴

（一）基本概况

国外企业司库管理发展的比较早并且管理水平较高，支付、结算资金可以通过网络实现跨时空的实时管控、统一配置和高效流动的统一状态。司库管理经验丰富、技术先进、管理成熟的大型跨国公司，已经在世界各地设立分支机构，从而避免了兼并收购和企业扩张带来的外部风险。

（二）案例分析

案例一：某国际航运集团

该集团实行高度集中资金管理，首席财务官直接参与集团战略及投资决策。集团司库直接向集团首席财务官汇报。集团资金管理中心总部位于集团总部所在地，区域资金管理中心位于新加坡，是集团的全资控股子公司。见图（2）。

两个司库中心负责集中全球的资金/流动性管理、投融资管理、外汇及其他财务风险管理：资金/流动性管理，包括银行账户管理。全球各个国家及地区。投融资管理，包括银行贷款和债券；利用集团具竞争力融资成本进行供应链金融和贸易融资。外汇及其他财务风险管理，利用流动性预测，结合外汇掉期进行风险可控情况下的投资，包括存款以外的短期稳健投资产品，如逆回购。该集团的资金信息系统实行高度自动化，资金管理系统具有与银行类似的资产负债管理ALM功能。

案例二：某美国跨国集团

该集团建立唯一的资金池，控股公司设资金池主账户，各下属单位设子账户。集团司库在美国、爱尔兰和新加坡设立全球资金中心，进行资金集中管理：采用单一资金池管理机制，由集团进行资金管控；成立财务共享中心辅助集中付款管理；以资金预算机制为基础优化业务流程和资金流程。见图（3）。

该集团单资金池模式特点：增加资金统筹调度的灵活性，避免“双高”现象；提升银行账户及资金余额的能见度；增强对整个集团资金的管控程度；提高资金管理效率；实现付款集中处理的规模效益；使财务资源聚合，避免重复建设，降低财务成本。

五、国有跨国企业全球司库管理对策

（一）加强司库管理指导

近年来监管部门借鉴“司库”理念，要求中央企业通过财务公司平台建设加强集团资金集中管理。要求财务公司要充分发挥“集团资金归集平台、集团资金结算平台、集团资金监控平台、集团金融服务平台”的平台功能，促进集团优化资源配置；中央企业要正确把握财务公司双重属性，即对集团成员企业提供金融服务的服务属性，和作为集团总部管理职能重要组成部分的辅助管理属性。

（二）完善司库管理目标

确保企业资金安全，有效控制财务风险。加强与金融机构合作，保障企业生产经营投资资金需求；优化资金和债务结构，统一账户管理及资金归集结算，有效控制流动性、金融市场、操作等风险。

提升全球资金配置能力，合理降低财务成本。建立集团跨境资金融通渠道，适度开展内部资金融通，提高资金集中使用效率；加强短期投资集中管理，适当提高资金使用效益；充分利用全球金融市场，拓展融资渠道，创新融资方式，降低资金成本。

加强业务与财务融合，提供决策支持和服务。制定整体规划，逐步建立先进安全、统一集成的全球资金管理信息系统，整合业务流程，促进业财融合，为企业战略制定、资源配置提供決策支持，为内部单位提供优质高效的金融服务。

（三）优化司库管理设计

设计理念。国有企业的司库管理模式应该融合国外先进的司库管理理念，在管理定位、管理模式、管理内容以及管理工具方面，都有明确的设计理念。管理定位：资金是企业发展的核心资源之一，实行专业化管理，在保障资金安全的前提下，实现价值最大化。管理模式：区别于传统的财务管理，实行企业总部统一领导全球司库体系，统一集中管理。管理内容：不仅是现金管理，还包括各类金融资源以及资金风险管理。管理工具：最小程度的依赖手工操作，采用全球统一、先进、高度集成的资金管理信息系统，进行及时、高效、准确、前瞻管理。

组织架构。按照司库管理的基本理念，根据资金管理的总体目标，企业司库管理可以采用“一个资金中心，两个资金平台”的架构进行布局，司库独立于财务部门，直接接受企业首席财务官管理。在企业总部的集中领导下，建立全球统一的司库管理体系，同时设立境内、境外资金管理平台，采用自上而下的垂直管控模式，对银行账户、资金归集、资金结算、融资管理、短期投资等资金业务实行集中、统一管理。境内以财务公司作为资金管理平台，设立分公司和延伸柜台；境外通过搭建总部—区域—国家中心的三层架构提供全球金融服务。在确定境外资金平台的总部和区域中心时，要根据各个区域业务覆盖及数量和业务规模，各国税收政策、经济环境、金融服务成熟度等条件，确定各个区域中心总部的备选国家及所服务的国家，构建涵盖全球业务的资金管理服务网络。

信息系统构建。采用通用、成熟、专业的资金管理软件系统，是建设全球统一的资金管理平台的基础。对于企业整体信息系统而言，应采用集成的信息系统架构，综合考虑资金系统周边的相关主数据、业务系统和财务系统。见图（4）。