祸起炼油“大跃进”

祸起炼油“大跃进”

“想一想，如果没有整个石油产业链条渐次开放，没有成品油定价机制市场化改革，没有放开原油进口限制这种鲇鱼效应，那么成品油价格仍将是铁板一块，价格战也注定打不起来。”国务院研究室综合经济司司长范必认为，随着《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》落地，油气商品市场和要素市场必将迎来一个大的发展契机，统一开放、竞争有序、多元发展的现代油气市场体系将随之建立，市场化竞争将会成为未来油气发展的主旋律。

发生在生产要素领域里的市场化改革，必然会大幅度减少政府对资源的直接配置，降低企业交易成本，通过激发市场活力而释放红利。但形成市场竞争的前提条件一是市场上有众多生产者和消费者，且任何一个生产者或消费者都不能影响市场价格；二是产品具有同质性，差别化程度很低，且相对过剩；三是各种资源都能够充分地流动，生产者进出市场不受限制。从这个角度讲，至少在油气终端领域，行政垄断程度很低，否则也不需要通过价格竞争来重新洗牌。

事实上，纵观1998年以来我国油气体制改革举措，基本上是按照“行政性垄断+局部市场化”的逻辑演进。所谓“行政垄断”，主要发生在油气产业链上游领域，而在油气产业链下游，“局部市场化”格局早已确立，各路资本竞相进入，竞争如火如荼。原油进口贸易及下游炼化、油品销售的市场化，迅速消融曾因政策和体制机制上障碍形成的各种门槛，让民营油企迎来了大发展的春天。但同时，也将继续为负重不堪的炼油产能过剩添油加火。

中国石油经济技术研究院数据显示，截至2016年底，我国炼油能力已达7.5亿吨/年，占全球炼油能力的15%，居世界第二位。其中，全国地方炼厂炼油总产能为2.62亿吨/年，占全国炼油总产能的34.8%。根据已确定投产的项目测算，2020年前我国累计将新增炼油能力1.2亿吨/年，总炼油能力将达8.7亿吨/年，产能过剩形势严峻。

“参照发达国家炼油装置开工负荷不低于80%临界点计算，那么我国2016年全年所需的炼油产能不应超过5.5亿吨。与目前我国炼油产能对照，理论上过剩产能超过1亿吨，过剩率高达35%。并且，这种推算是以油品消费为基准的，如果将乙烯与调和油等化工品考虑在内，产能过剩部分还要放大。”中国石化经济技术研究院副院长毛加祥表示。

产能过剩，至少是对产能过剩的预期，令炼油行业承受产销两端双重挤压。国家统计局最新数据显示，2017年1—5月，我国原油加工量22913.1万吨，同比增长3.6%，增速比1—4月份加快0.5个百分点。而同期汽油表观消费量总量为4012.54万吨，同比下滑0.37%，多年来首次出现负增长。2016年，国内柴油表观消费量出现4.99%负增长。作为对比，2011—2016年1—4月，我国汽油表观消费量总量平均涨幅为10.42%。

“从供给来看，自2015年开始，我国地方炼油厂逐步获得进口原油配额及相关原油进口，国内成品油供给多元化格局初步形成，原油进口大为增长，炼油产能大为提升。同时，今年民营炼厂并没有获得成品油出口配额，这让本就过剩的成品油市场销售矛盾更为突出。一减一增，使得成品油销售压力加大，只得开启价格战，抢占市场份额。”石油和化学工业规划院副院长白颐表示。

或许，这才是藏在价格战里的“特洛伊木马”：消费下降而产能增加，必然会导致产能过剩。在需求难以期待前提下，将直接导致产品价格下跌。

近年来国家密集出台的关于去产能政策令两大国有企业备感压力，也有了降低产能的紧迫感和具体行动，比如中国石化将茂湛炼化基地项目规模由原先的1500万吨/年调减至1000万吨/年，并计划将每月加工量减少100万吨，约合每天24.4万桶。中国石油下属炼厂如大庆石化2017年原油计划加工量同比下降10%以上，锦州炼厂、独山子石化等炼厂也有降低产量计划。但这种压力并没有传递到地方炼油企业，相反，2015年山东地炼因申请进口原油资质而被迫淘汰的产能，大多被以各种方式保留下来。地炼加快规模扩张既符合产业方向，也得到地方政府的支持。2014年山东省出台的《山东地方炼化产业转型升级实施方案》明确提出，支持骨干企业做强做大，到2020年将地炼企业的平均规模扩大到500万吨/年。

“油源开闸”，激发处于中等规模的地炼向千万吨级炼厂扩能的热情，民企盛虹石化集团公司计划建设1600万吨的我国最大单体常减压装置，目前仅有中国海油惠州，以及中化泉州的1200万吨/年单体装置规模能望其项背，这是迄今为止民企在建最大的炼化一体化项目。此外，浙江荣盛控股、桐昆集团两个民营企业联合浙江地方国企巨化集团，在舟山投资大炼化项目—浙江石化。该项目分两期投建，全部建成后原油加工能力在4000万吨/年。大连恒力石化投资新建的2000万吨/年炼油及配套芳烃项目，该项目位于大连长兴岛，2016年12月9日正式开工建设。

地炼在国家产业政策的限制和激烈的市场竞争中没有走向衰落，产能规模、产品质量和技术水平反而悄然上台阶，成为在产能上与两大国企并肩而立的行业“第三力量”。

注：以上价格执行时间为2017年6月23日24时起98号汽油价格实行市场调节价

这种“力量”不仅体现在炼油领域，在油气终端领域，民营企业同样风头正劲。根据中国石油规划总院数据，目前我国成品油零售市场由国有石油公司、外资公司、民营企业等主体组成，加油站数量呈逐年递增态势，2016年已超过11万座。从结构上来看，非国有加油站数量占比逐年增加。截至2016年8月，具有成品油批发经营资质的企业数量达316家。地炼对开拓加油站零售渠道愿望非常强烈，不少企业专门设立独立部门，加快打造销售终端建设。其中，最引人瞩目的是东明石化。2015年3月底，东明石化以50亿美元价格，将公司49%股份转让给卡塔尔两大石油巨头—卡塔尔投资发展集团和哈马德·本·苏海姆企业集团，而变现的资金，将作为该公司在山东等6省建立并运营1000座加油站的投资费用。

经历了一轮又一轮产能扩张，目前钢铁、石化、建材等行业产能都达到或超过市场需求上限，绝对过剩和周期性过剩同时显现。投资率刚性增长带来的后果是，投资回报率（ROI）逐年呈现边际递减效应。商务部统计数据显示，以增量资本产出比计算投资产出弹性，我国投资回报率从1993年15.67%高水平持续下降，2000年至2008年稳定在8%—10%。此后，投资回报率水平再度大幅下降，2014年已降至2.7%历史低点。与之相对应，国有三大石油公司投资回报率也下降明显，其中中国石油、中国石化投资回报率在2005年以后逐渐递减，2014年分别为8.2%、9.1%，已经接近资金成本。

与此同时，行业要素成本却呈现刚性上升态势。成本上升，利润下降，产能溢出需求必然导致边际成本递减，也带来“供给”和“需求”的分离，在宏观经济疲软大背景下，供给已不再是盈利的必要条件。在边际成本法下，利润与销售量直接相关，而与产量无关。

市场需求消化不了已形成的炼油装置生产能力，是此次过剩加剧的重要原因。而产能过剩带给市场最直接的结果就是生产资源闲置、产品价格下跌和竞争加剧。尽管产能过剩是市场竞争前提条件，因为在供不应求的市场里，稀缺产品无需竞争即可获得所有权转移，但在供大于求条件下仍然不断提升产出水平，就令人费解了。

“寄希望于市场通过价格、产能整合、淘汰等方式清理过剩产能，似乎不太可能，如果‘市场’真这么灵验的话，‘过剩’存在本身就是不合理的。”董秀成认为，出现在油品行业中的“市场失灵”，仅仅依靠价值规律和市场竞争法则难以实现。