兰州市民营企业融资现状、问题与对策探讨

罗频宇

（兰州财经大学长青学院 小微企业创新与发展重点实验室，甘肃 兰州 730020）

兰州市民营企业融资现状、问题与对策探讨

罗频宇

（兰州财经大学长青学院 小微企业创新与发展重点实验室，甘肃 兰州 730020）

兰州市民营企业在保证社会安定和谐、缓解就业压力、促进甘肃经济发展方面发挥着重要的作用，已成为兰州市地方经济的重要支柱和财政来源。然而，融资难一直是制约兰州中小民营企业发展的瓶颈。从兰州市民营企业的现状、特点和融资环境来看，要使其融资困境得到改善，不仅企业自身需加强管理、提高竞争力，政府和金融也应加大支持力度，充分发挥主导功能。

兰州市；民营企业；融资；对策

现阶段，民营企业在社会主义市场中发挥着重要的作用。兰州市民营企业已成为兰州市地方经济的重要支柱和财政来源，在解决就业、巩固民生方面起着重要的作用。截至2016年底，兰州市共有法人和产业活动单位35 703个，其中内资企业33 286个、港澳台商投资企业121个、外商投资企业145个。兰州市有私营企业14 330个，占所有企业数的44.26%。民营企业从业领域由前期的工程建筑、农产品加工、服装制造等基础行业,逐步延伸到生物能源、医药科学、现代农业、新型材料、污水加工处理技术等领域。大部分民营企业规模较小，缺少经营、发展所必需的资金，融资难问题已成为制约兰州市民营企业发展的最大瓶颈。

一、民营企业融资问题的相关概念

（一）民营企业的内涵

民营企业主要是指非政府投资、资产规模或经营规模相对较小的经济单位。传统上把私营企业、三资企业、转让给私人承包的国有企业统称为民营企业。具体而言,民营企业主要包括个体经济、存在雇佣劳动关系的私营企业、外商投资企业（包括香港、澳门、台湾商人投资的企业）、民营科技企业、乡镇企业、股份合作制企业、股份合作制企业中国家没有控股的企业、国有民营、公有私营企业。

（二）民营企业融资的方式

1.内源融资

内源融资的来源是企业在资金运营过程中所产生的、没有用来分配而是继续投入再生产中那部分收益。它本身就是一种企业自身的自我投资。企业成立的意义就是为了获取利益，获得的这部分收益在提取了法定公积金后的剩余要通过现金方式分配给投资者。但是如果企业为了自身的长远发展，将现金分红改为送股或者直接将剩余盈利留下用于扩大企业规模，这就是内源融资。内源融资还包括企业家自筹资金、职工集资、折旧基金等。它对企业的资本形成具有成本低、独创性、独立性和抗风险性的特点。

2.外源融资

外源融资指企业通过各种途径向整个社会吸收资金，从而转化为自己投资的过程。外源融资分为直接融资和间接融资。直接融资包括债券融资、股权融资、风险投资和资产证券化。间接融资包括从银行和其他金融机构贷款等。外源融资对企业的资本形成具有效率高、灵活性强、资本大量性和资本形成集中性的特点。

民营企业融资的一般特点主要有：民营企业在融资渠道的选择上主要依赖内源融资；在融资形式的选取上主要依赖债务融资，在债务融资中又更加依靠来自银行等各种金融中介机构的贷款；民营企业的债务融资呈现出小范围、高频化等特点，短期贷款的流动性较强，并呈现出长期发展的趋势；与国有大企业相比，民营企业更喜欢使用企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构和民间的各类非正规融资渠道来进行融资。

二、兰州市民营企业融资问题及原因分析

（一）兰州市民营企业的融资困境

1.民营企业融资渠道狭窄、融资成本高

表1 2016年兰州市6家民营企业资金来源统计表 （单位：万元）

表1数据显示，兰州市民营企业融资渠道窄、且不顺畅，外源融资不足，而内源融资占据了很高的比重，导致民营企业的资本结构不合理。与银行借贷相比，票据融资方式越来越受民营企业的青睐并且发展迅猛。金融系统一般只对民营企业开放短期信贷业务，中长期信贷的供给严重不足。因此，许多公司都必须采用短期贷款这种多次周转的方式来融资，这无疑是增加了成本。何况民营企业在向银行融资时，因为其融资额度小而银行单笔业务的交易成本高，且贷款风险相对来说更大，因此不仅无法享受优惠利率，而且还要支付更多的利息。

2.供民营企业选择的金融产品单一

目前，各大国有银行和商业银行向民营企业提供的金融服务品种主要是小额贷款，银行与民营中小企业的合作仍处于较低的水平。事实上，除了贷款需求外，民营企业在结算、咨询、理财等方面也有着迫切的要求。民营企业由于融资能力低、生产规模小、管理水平不足、信息流量匮乏等，很多财务管理、融资、资产运作中的问题仅仅依靠其本身的能力无法解决，因此需要银行提供多元化、全方位的金融服务。但从市场的服务层次布局看，各类金融机构和金融工具更加倾向对国有企业或大中型企业服务，服务于民营企业的金融机构和金融产品却少之又少。

（二）民营企业融资难的原因分析

1.企业内部原因分析

（1）企业制度不健全。兰州市大多数民营企业都是家族企业，且产权单一、法人治理结构不完善、内部管理体制不规范、制度不健全、再加上有关部门的管理不够到位、企业内部比较松散,尤其是在财务会计方面，金融体系还不完善，从而导致民营企业缺乏长远的技术管理能力和扩张能力。（2）企业资源匮乏。兰州市的民营企业多数属于“夕阳产业”，规模小、资金少、产品的技术水平低、缺乏自我积累，市场竞争力弱。另外，大部分民营企业尚处于粗放式的发展阶段，资源浪费现象屡见不鲜。（3）企业信用不高。兰州市民营企业公信力不足,信用水平低下。不少民营企业存在信用意识淡薄、信息披露意识差、谎报财务信息、财务管理水平低、报表账册错假不全等现象，甚至出现一厂多套报表、赖帐，以改制、承包租赁等方式逃避银行债务的现象异常普遍。严重影响了民营企业信用的整体形象，动摇了银行为民营企业提供信贷服务，这在一定程度上也是民营企业自身信用缺失的必然结果。这不仅导致兰州市民营企业信用记录差，而且担保体制也不完善。［1］

2.政府层面的原因分析

（1）政府职能的缺失。为了打破民营企业融资难、民间借贷风险高的局面，兰州市政府正在努力转变职能。但是由于兰州市财政部门与金融部门沟通太少,因此没有形成有效的协调机制，财政资金亦不能发挥其应有的作用。从目前来看，我国对银行、担保机构、民间金融机构等所制定的监管措施还不到位，制定细则方面并未对这些机构起到激励作用。（2）法律政策的制约。政府针对国有部门以及大企业制定了一系列的支持以及优惠政策，但却没有完善的、针对民营企业的相关政策及市场经济机制，实施与民营企业有关的改革措施也还不够，特别是专门针对民营企业发展的有效支持措施还没有制定。

3.金融体系方面的原因分析

（1）银行信贷市场管制太严。首先，国有商业银行的经营理念制约了民营企业融资发展。受区域经济发展规模的限制,兰州市商业银行除四大国有银行外,目前主要为民营企业服务的地方银行仅有兰州银行一家。国有商业银行的观念并未发生根本性的转变，国有商业银行服务的主体一般固定在国民经济中占主导地位的国家基础产业、支柱产业、大型企业。另外，由于单个小企业对基层行业务发展贡献度不够大，出于资金安全性和收益性的考虑,大型商业银行一般不愿向民营企业提供贷款。其次，其他金融机构支持民营企业的功能发挥不充分。［2］目前，我国的证券市场主要是支持国有大中型企业上市融资，对中小民营企业是不开放的。而近年来兰州的小型贷款公司和金融担保机构也都存在着资金来源不足、规模小、风险承受能力低等诸多缺陷，无法满足民营企业的融资需求。［3］（2）非正规金融的混乱。兰州市民营企业在长期融资中主要依靠非正式、小范围的债务融资。这种融资虽然方便快捷，但由于成本高、风险大，使融资缺乏稳定性和可持续性，其利率远远高于正规银行贷款利率，这无形中就加大了甘肃市民营企业的融资成本，降低了其在市场中的竞争力。（3）信息不对称。由于民营企业的财务报表大多不规范，甚至没有，银行难以掌握企业的财务信息，无法评估贷款的风险。尽管银行拥有监督贷款企业信贷资金使用的权利，但也不能完全了解贷款企业的信用状况和还款能力。银行担心在信息不对称信贷市场中，有的企业在得到贷款后可能会改变贷款用途，或干脆抛开合同承诺，把贷款资金用于消费支出或弥补过去业务的不足，而使银行收益受损。这就造成了大多数银行不愿意贷款给民营企业。即便有银行愿意提供贷款，也必须加大人力资源的投入来搜集和分析贷款企业的信息，这对银行来说并不划算。

三、完善兰州市民营企业融资对策建议

（一）提高企业的自身素质

1.完善企业制度，进行产权优化

企业要稳健发展，必须不断提高自身素质，通过改革实现企业发展的多元化。从当前兰州市民营企业发展的状况来看,应进一步明确兰州市民营企业产权结构，采取联合、兼并、股份制等形式,完善内部控制，消除那些效率低下、没有市场的企业，对未来有前途的企业要予以支持。［4］

2.提升企业市场竞争力

民营企业在国有大型企业的夹缝中生存，盈利能力普遍较低，因此，要加快民营企业产业结构和产品结构的整合，提高其产品的技术含量，增强企业的市场竞争力。可以结合企业自身实际，将兰州市大部分家族式企业的组织制度逐渐向现代公司制形式发展。

3.加强企业管理

民营企业领导者必须改变长期形成的轻管理观念，改变家族管理的方式，不断提高民营企业管理者的知识水平，提高企业的整体素质。民营企业还应当注重企业文化建设，培养团队精神、增强企业凝聚力、提高产品的文化附加值。除此以外，兰州市的民营企业还应完善财务制度,提高信用水平,这样才能一步步地走出融资困境。

（二）发挥政府对民营企业融资的主导作用

1.消除所有制歧视，以市场化方式实现政府目标

通过改革目前低效的金融体制，建立一个更高效的、复合共生型的、多层次的以及多元化的金融体系，使民营企业与大企业能够在一个平等的市场竞争环境中进行资源共享，这有利于我国社会和经济的健康持续发展。［5］

2.落实政府职能，切实服务民营企业

政府部门应积极与金融机构共同创造条件，开辟民营企业直接融资渠道，鼓励民营企业上市融资，拓宽股权融资渠道，促使中小民营企业股票上市交易；同时还可鼓励优秀企业收购兼并亏损严重的上市公司，通过“借壳”上市来达到资源的优化配置。

3.建立和完善相关的法律体系和信用担保体系

政府要建立健全扶持我市民营企业融资的法律、法规，建立统一的管理原则或相关政策，为民营企业创造更加公平、合理的市场竞争环境。同时，兰州市政府应尽快出台担保资金、风险补偿、风险准备金等政策措施，完善风险分散机制，加大对担保机构的投资，推动民营企业信用担保机构的完善。

（三）加大金融机构对民营企业的支持力度

1.完善银行信贷管理制度，构建资信评级体系

政府致力于开发一套适合兰州市民营企业的信用体系，降低民营企业的贷款门槛，满足民营企业资金需求，并不断更新，以完善信用管理体系，根据经济发展情况不断更新完善信贷管理制度，构建资信评级体系。

2.建立民营企业政策性银行

由于四大国有商业银行的垄断，民营企业尤其关注各种中小金融机构的发展，所以建立股份制银行、商业发展银行、农商银行、城乡合作社等，这不仅响应了国家号召,资金供给也会相应增多,民营企业贷款的各种限制都会有一些放松,更为灵活的贷款方式将有利于民营企业的发展。据兰州市商业银行风险管理部负责人介绍,他们支持民营企业发展的信贷资金占累计发放贷款的80%以上,已经成为兰州市民营企业和民营经济名副其实的主办行。［6］

3.完善典当行业

典当融资的优势与银行相比是非常明显的，因为它只注重典当商品的真实价格是否在一个公平的价格区间，对客户的信用状况几乎是零要求。典当融资具有安全性及合法性，个人和民营企业运用典当融资方便、安全。典当业的快速、便捷、高效特别适合民营企业贷款的特点,因此成为了一个有自身特色的能够满足金融市场需求的细分市场。甘肃省目前有约100多家典当行分布于各地,这些典当行主要服务于当地的一些中小民营企业，为中小民营企业在临时业务中融资提供便利。从甘肃省资本市场来看,银行虽占据着主流地位,但典当行业的位置也不容忽视。随着社会经济的发展，典当行业的拾漏补缺为金融市场拓宽了融资渠道。［7］

［1］ 王俊.民营企业融资的障碍及解决对策［J］.时代金融，2016，（23）.

［2］ 李楠.吉林省民营企业创业融资问题及解决方案［J］.长春金融高等专科学校，2016，（2）.

［3］ 李恩强.中小企业融资五难［J］.中国经贸导刊，2013，（1）.

［4］ 陈东升.中小企业融资障碍理论［D］.兰州：兰州大学，2012.

［5］ 聂华.我国民营企业融资困境分析［J］.对外经贸，2016，（11）.

［6］ 罗玲.探讨民营企业融资问题及对策［J］.现代经济信息，2014，（18）.

［7］ 袁静.民营企业走出融资难困境的路径探析［J］.中国市场，2016，（37）.

［责任编辑：于明霞］

Private Enterprise Financing Present Situation,Problems and Countermeasures of Lanzhou

LUO Pin-yu
（Key Laboratory for Innovation and Development of Small and Micro Enterprises,Changqing College,Lanzhou University of Finance and Economics,Lanzhou 730020,China）

Private enterprises play an important role in Gansu province in ensuring social stability and har-mony in Lanzhou,alleviating employment pressure and promoting economic development,which has been important support and financial sources of Lanzhou regional economy.However,financing difficulties has been the inevitable defects of small and medium-sized private enterprises development.Considering this situation,characteristics and the financing environment of private enterprises in Lanzhou,the enterprise should strengthen management,make more competitive,the government and finance department should increase supportive strength and give full play to the leading function to improve the finance difficulties.

Lanzhou；private enterprises；financing；countermeasures

F830.5；F276

A

2017－04－14

1671-6671（2017）04-0022-06

兰州市2017年度社科规划项目（17-018E）

罗频宇（1976－），男，甘肃会宁人，兰州财经大学长青学院副教授，金融学硕士，甘肃省小微企业创新与发展重点实验室执行主任，研究方向：金融教学及应用。