能源企业财务风险预警指标构建与应对策略

卞鹏飞

摘 要：能源企业是发展中国家经济发展的支柱性企业，关注能源企业的财务状况，构建其财务预警指标和应对策略，有利于企业及时控制财务风险。该文根据不同的财务风险类别，构建了不同的财务风险预警指标，同时给出相应的财务风险应对策略。从而使能源企业做好风险防范工作，规避不必要的财务损失，提高企业受益。

关键词：能源企业 财务风险 预警体系 应对策略

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1674-098X（2017）06（b）-0172-02

随着我国市场经济的逐步完善，市场的竞争日趋激烈，企业所面临的外部环境的不确定性逐渐增加。企业的经营环境的变化对传统的财务风险管理产生了冲击，这就要求企业要不断地随着市场的变化更新财务风险的预警指标和应对策略。财务风险的管理不同于财务管理，但又是建立在财务管理上，是企业在面临恶劣的运营环境时所采取的一种有效管理制度。通过财务风险管理，可以避免企业不必要的损失。我国能源行业是国民经济的基础产业，对经济起着至关重要的作用。由于历史原因，我国能源企业很难适应市场经济的发展，能源企业的生产效率不高，成本居高不小。与此同时，外国能源企业不断冲击我国能源企业，这就导致本国能源的财务风险难以控制。因此，有必要建立能源企业的财务风险预警体系，控制好财务风险，以及运用好财务风险的应对策略。

1 能源企业的财务风险分类

财务风险是指企业的债务到期无法偿还所引起的破产风险，更广义的财务风险是指受到企业内部环境和外部环境等不确定因素的影响，导致企业的实际收益和预期收益不对等的风险，这一过程贯穿企业财务活動和经营管理活动的全部。能源企业作为国民经济的基础产业，受到国际市场、国家政治、经济发展等因素的影响，其财务风险也有别于其他不同的产业。既包括国际能源市场价格波动、政府能源政策调整等外部风险，也包括源自内部的运营风险、投资风险和偿债风险。

能源企业的长期盈利能力不仅与市场需求和产品价格相关，更重要的是企业内部的财务运营状况。如果企业资金运营不佳或财务管理不当等，那么就会导致企业运营亏损，甚至是运营停止，损坏股东和投资者权益。因此，要建立有效的财务风险预警体系，为能源企业进行财务危机防范。

2 能源企业的财务风险预警体系构建

财务风险是由于长期的经营管理不善引起的，科学的管理是企业长远稳定发展的保障，企业只有科学构建财务风险预警体系，才能做到未雨绸缪，及时发生产经营中的问题，并采取相应的措施进行规避风险。能源企业更是如此，具体来说，财务风险预警体系的构建就是财务风险预警指标体系的构建。

2.1 能源企业财务风险预警指标体系构建的原则

在构建能源企业财务风险预警指标时，要考虑到能源企业的特有的企业性质，选取适当的指标对其预警。具体有如下几点：首先是科学性，要求建立能源企业财务风险预警体系能够准确监测企业财务联系，揭示财务运营规律，反映能源企业的经营活动的潜在危机。特别是，要注意能源企业具有寡头垄断的性质，具有易受国际能源市场价格波动的性质，以及具有国民经济命脉的重要性；其次是系统性，这是指能源企业的财务预警体系是有一定结构和功能的有机整体，财务预警指标不是绝对的、孤立的、静止的，而是相对的、联系的和运动的。这就要求企业构建财务预警指标要考虑多方面的因素，监测对象要有全面性、完整性和动态性，这样才能做到准确判断；最后是预测性，财务风险指标绝不是事后指标，而是一个事先指标，它的建立就是要预测风险，规避风险。能源企业可以依据过往的财务经营活动来预测未来可能发生的财务风险，这是财务预警体系的一个必要原则。

2.2 能源企业财务风险预警指标的构建

2.2.1 经营风险预警指标

能源企业的经营状况需要考察企业的实际发展和长期运营等因素，经营状况可以作为衡量能源企业最综合能力的指标。从长期看，能源企业要避免财务危机，必须具有良好的经营能力，这样的企业才具有良好的偿债能力和筹资能力。可以通过能源企业的主营业务利润率、营业利润率、经营现金流量比率、主营业务收入增长率与应收账款增长率比较分析。其具体公式为：

主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入×100%

营业利润比重=营业利润/利润总额×100%

主营业务收入增长率=（考查期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入×100%

应收账款增长率=（考查期应收账款-上期应收账款）/上期应收账款×100%

经营现金流量比率=经营活动现金净流量/现金净流量总额×100%

其中，对于营业利润比重，一般认为当该指标低于50%时，说明企业的收入大部分来自主营业务之外，企业经营结构不合理，预警信号产生。对于主营业务收入增长率低于-30%时，说明企业主营业务大幅滑坡，预警信号产生，与此同时，如果主营业务收入增长率小于应收账款增长率，甚至出现主营业务收入增长率为负数时，公司有很大可能存在操纵利润行为，需要严加防范。最后通过经营现金流量比率可以分析，维持企业运行发展所需要的大部分现金的来源，从而可以判别企业财务状况是否良好，公司经营是否健康。

2.2.2 资金风险预警指标

能源企业的资金风险预警指标要随着企业的经营状况需要，国际能源市场价格的变化而变化。在企业规模较小的时候，自有资金较少，大部分资金来与融资借款，此时企业抗风险能力较弱；在企业成熟期，企业经营状况较为稳定，企业的资金流动性成为关注的主要问题。并且在各个阶段国际市场的能源价格变动，同样会影响我国能源企业的资金流转。可通过资本利用率、资本收益率、盈利现金比率和强制性现金支付比率来考察，具体公式为：

资本利用率=某期所筹资金的投入总额/某期筹集资金总额

资本收益率=某期所筹资金的投资收益/某期筹集资金总额

盈利现金比率=经营现金净流量/净利润

强制性现金支付比率=现金流入总额/（经营现金流出量+偿还债务本息付现）

在能源企业初创期，较高的资本利用率和收益率表现出企业未来发展较好；在其成长期，较高的资本利用率和收益率能吸引更多的投资者。并且在一般情况下，盈利现金比率越大，企业盈利质量就越高。当比率小于1时，预警信号产生，说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产，应加强监控能力。强制性现金支付比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等，当比率小于1，发出预警信号，说明企业不能支付到期债务。

2.2.3 募集资金投资项目风险预警指标

能源企业为保持长期良好的发展，会根据业务需求来募集资金投资项目。但由于种种原因，募集资金投资的项目会出现风险，一旦投资项目出现风险就会给企业的财务运营带来风险。因此构建投资项目风险预警指标，能有效避免财务风险的扩大。通常会选用投资产出比、项目投资进度完成率和投资收益率来衡量，具体公式是：

投入产出比率=投资项目收益现值/项目投资×100%

项目投资进度完成率=实际进度（实际投资额）/计划进度（计划投资额）×100%

投资收益率=投资收益/投资成本×100%

其中，投入产出比可以使单个项目的投入产出比率，也可以是全部募集资金项目的投入产出比率，当该指标低于项目所属行业平均投资报酬率，尤其是低于银行同期存款利率时，就会出现预警信号；项目投资进度完成率反映投资项目实施情况，一般在70%以上，至少不低于50%，否则发出预警信号，说明项目实施受阻，募集资金投资项目风险加大；而当投资收益率低于公司净资产收益率时，说明对外投资失败，应改善对外投资结构。

财务风险预警指标体系是为了更好地服务于能源企业的经营活动，指标体系要根据国际能源供求的变化、能源行业发展变化以及国内外政策变化等因素，从动态的角度衡量能源企业的财务风险，采取有效的方式改善财务危机。信息化管理是能源企业的财务分析预警的重要保障，由于能源企业所面临的数据量庞大，其测算时，需要大量数据进行支撑，如果缺乏信息化管理，财务风险预警指标将会缺乏真实性和有效性。

3 能源企业财务风险的应对

近几年来，我国大力推动节能减排，能源企业所面临的运营状况也越来越恶劣，财务风险也随之越来越大。财务风行过大会使企业资金周转失灵，运营活动受阻，给企业带来很大损失。面对其财务风险管理不足的状况，能源企业需要采取相应的策略做到未雨绸缪，以提高能源企业效益。

解读宏观政策，提高企业风险应对能力。随着近几年来，国内外对环境保护值的重视，对能源企业的政策也随之在不断改变，能源企业要不断做出生产调整。首先是要跟随国家的政策脚步，使企业发展与国家的政策导向一致，做到规避风险的同时，实现企业健康发展。其次关注国际能源市场的供求变化，以及国内经济环境的变化，进行合理的资金配置，有效的生产，避免因成本价格的变动导致的财务危机。最后，做到投资多样化，将风险最小化，能源企业要采取多种投资方式，避免大量资金投资在一个项目上，实现风险的分摊，规避较大的财务风险。

完善管理结构，建立有效的风险控制制度。只有建立健全完善的管理机构，实施有效的管理方法，才能做好财务風险控制。第一，要建立公司财务管理制度，尤其是财务预算管理制度。从目标的设立，到目标的执行，再到目标的评价，都要做到权责分明，按预算计划完成目标，将财务风险最小化。第二，建立健全财务风险内部控制制度，将财务风险管理分解到每个部门，甚至每个员工的工作中，风险内部控制化。最后，完善公司人员管理制度。做到上下级有效沟通，相互监督，避免权职滥用的现象，合理划分权职，有效防范财务风险。

提高管理人员和员工的财务风险意识。管理者要不断学习，提高自己的财务风险意识。管理者是企业的领军人，管理者是否拥有风险控制意识，这直接影响到整个企业的财务风险控制意识。因此，管理人员要不断加强自身财务风险意识，同时还要向员工讲解财务风险控制的重要性，加大风险管理的重视。作为员工要积极参与企业的风险管理培训，努力学习并提高风险控制的意识。与此同时，对员工的风险控制做到奖罚分明，提高员工的积极性。

参考文献

[1] 黎春，方雪梅.动态评价下财务指标选取思考[J].财会通讯，2010（8）：78-79.

[2] 李月晓，贺红艳.建立新能源企业财务风险预警系统[J].现代企业，2014（11）：62-63.

[3] 李召梅.企业财务风险管理与控制策略[J].中外企业家，2014（33）：90-91.

[4] 徐谈斌.对企业财务风险防范措施的探讨——以能源企业为例[J].中国集体经济，2013（18）：71-72.