红杉资本中国基金合伙人周逵：“技术英雄”的时代来了

林楠++陈宇晴

核心提示：仅仅只有商业模式创新远远不够，我们还需要更多像腾讯、阿里巴巴、百度、华为这些技术创新型企业。

红杉资本再一次站在了聚光灯下。

美国《福布斯》杂志最新公布的“2017全球最佳创投人”百强榜单中，红杉资本共有9位投资人上榜，位列全球投资机构第一名。这对红杉资本来说，可谓实至名归。要知道，它曾参投苹果、谷歌、阿里巴巴、京东、奇虎360等数千家企业，所投上市企业的市值占纳斯达克20%之多。

作为红杉资本的重要组成部分，红杉资本中国基金这一次也出足了风头，共有3位投资人上榜。

其中，位列榜单第25的周逵，已连续4年入选“全球最佳创业投资人”榜单，名次相比去年提升了5位。

自2005年加入红杉资本中国基金以来，周逵投出的项目也是硕果累累：文思海辉、博雅、掌趣、微医、蘑菇街、光环新网、达达快递、融360、唱吧等十多家企业，均是行业翘楚。

“很难说技术创新和商业模式创新哪个更有价值，但现在我们更看重技术创新的企业。”周逵在武汉与《支点》记者聊了聊红杉资本中国基金和他的投资秘诀。

机会只留给专业投资者

《支点》：红杉资本中国基金自2005年成立以来，参投了阿里巴巴、京东、新浪网等多家行业巨头，有什么秘诀可以分享？

周逵：红杉资本中国基金虽已有12年的历史，但我们一直把自己当作创业者。对我们来说，投资是一生的事业，而机会只留给专业投资者。

所以，专业是红杉资本中国基金的核心。一是专业人士，我们团队在行业里面都有很好的口碑，能帮助创业者少走弯路；二是专业分工，团队每个投资人均专注自己擅长的方向，在特定领域做深做透；三是专业聚焦，我们专注于科技/传媒、医疗健康、消费品/服务、工业科技四个方向，从中选择专注创新并能带来巨大社会和商业价值的早期和成长期的企业。

《支点》：那么，在选择这些创新企业时，有一些怎样的标准？

周逵：我们选择企业有几个价值关注点。一是技术创新带来的机会。比如依图科技，它主要做人脸识别技术。不久前，正是通过这项技术帮助公安机关把一个在逃十多年的犯罪嫌疑人揪了出来，仅一年多就帮公安机关抓获了上千个犯罪嫌疑人。

二是能更好地满足消费升级带来的机会。比如摩拜单车，你不用买自行车，随时随地都可骑车和停放，而且还很便宜。它真正解决了消费者的需求，我们办公室前台的一位同事，因为住的地方离办公室不远，每个月都会骑二十次摩拜单车。所以，像这些能给消费者带来更好体验、更好服务、更好产品的企业，都是我们投资的重点。

三是具有全球视野的创业者，他们开始创业时的目标市场就是全球。比如大疆创新，在国内市场还没有什么名气时，它就已经占据了海外60%-70%的市场份额。再比如，我们和小米科技一起投的纳恩博，主要产品是9号平衡车，在创业三年后就把平衡车鼻祖赛格威全资收购了，如今的市场份额已是全球第一。像这些有雄心和能力的创业者，也是我们非常看重并愿意投资的对象。

技术比商业模式创新更重要

《支点》：从今年的投资形势来看，您认为哪些领域可能会诞生独角兽企业？

周逵：消费升级带来的动力会很大，加上互联网在这些领域的渗透，会带来下一波创业投资的风口和机会。具体来说有以下几个方向。

第一是文化产业。万达院线、新经典、爱奇艺等，均取得了很好的成绩，就是一个证明。

第二是健康产业，未来十年仍会以GDP两倍的速度增长。我们总共投资了60家医疗健康方面的公司，今年刚刚投资了一家医院，其他的药业公司等相关企业都会有较大的收入规模。

第三是金融行业。金融不仅在服务业里面体量最大，而且其产业价值以及创新回报都非常高，并促进了中国经济发展。现在金融服务越来越向普通老百姓靠近，普通人也能享受到，有着庞大的市场需求。

还有教育、物流、环保产业等，这些消费拉动能力较强的领域，诞生优秀企业的可能性很大。

归根结底，不论是小而美的公司，还是中大型企业，也不论他们是否拿到了VC的钱，只要能实实在在为用户创造价值，就能获得显著的商业成就。

《支点》：企业在创新创业中，常常会纠结于技术创新和商业模式创新，哪种创新更有价值？

周逵：很难说哪种创新模式更有价值，但现在我们更看重技术创新的企业。中国过去二十多年的发展，其实是一个不断追踪、学习的过程。我们看到，过去很多创业者创业，常常是将海外市场上新的商业模式，引入中国内地市场。但是，在商业模式创新的过程中，为了改善用户体验，他们往往会衍生出很多微创新。日积月累，某一天你会突然发现，这些原先跟着海外学习的产品，会比原产品用起来更好。比如微信最开始被称为中国的Facebook，但现在全球已经找不到一个和微信相同的产品，它加上了Instagram、Ebay等，并且比他们都好用，最终形成了自己独特的产品特性。

但是，今天的中国仅仅只有商业模式创新远远不够，还需要更多像腾讯、阿里巴巴、百度、华为这些技术创新企业。都说时势造英雄，现在到了技术造英雄的阶段。

有了技术创新，尤其是互联网和人工智能技术渗透带来的创新，能让我们的生活发生巨大改变，也能让各行各业变得更聪明。比如，我们可以通过技术，将醫疗领域最好的专家经验和诊断数据保留下来，并用这些数据来创造一个机器人，分担医生们的工作。这看起来很遥远，但从目前技术的发展来看，一切都很近。

投资人要做创造者而不是掠夺者

《支点》：红杉资本中国基金在某一领域常常会投多家企业，比如电商领域有阿里巴巴、京东和唯品会，餐饮领域有大众点评和美团网，这是出于怎样的考虑？

周逵：其实你可以看到他们起点各有不同，而且后来都成为了行业里面的强者。我们的投资理念是，项目要有创新点，比如技术突出、模式好、起得早等。

8年前投资唯品会时它的规模很小，而且特卖模式很独特，所以我们就立即投资了它。几年后的唯品会已成为一家接近100亿美元市值的公司。

再比如大众点评和美团网。我们2006年投资了大众点评，它当时主要提供餐饮信息。2011年时又投资了美团网，这是我们在初期以团购业务为起点唯一的投资。后来大众点评也做团购市场，两家形成直接竞争最终合并，现在“新美大”一直稳居这一领域的老大地位，市值超过了200亿美元。 这些企业的早期起点明显不同，后来它们发展壮大后就有了竞合，并在竞合中壮大，都是市场经济的外在力量在推动，也有网络经济的内在规律在起作用。互联网创业者谁都避不开BAT，也是同样的道理。

《支点》：今年以来，创业者和投资人“互撕”有愈演愈烈之势，您如何评价这种现象？

周逵：我们在中国投资了近500家企业，投资这么密集，而且跟他们又是长期合伙关系，照理说应该很容易吵架。特别是在同一领域投资多家企业时，尽管它们各有不同，但依然是竞争对手。就像刚才说到的大众点评和美团网在合并之前，都是我们投资的企业，应该如何处理和他们的关系？

我们的座右铭是“创业者背后的创业者”。时间长了，创业者和投资人在具体问题上出现观点不一致，甚至发生争执都是正常现象。不过，投资创业者不应该追求短期利益，而是应该和创业者做朋友。如果成功了我们会在他们后面，如果有困难我们会一直跟他们在一起。

投资人处理好和创业者的关系，做到以下几点很重要：首先是自我认知，我们是创业者的伙伴，要做创造价值而不是掠夺价值的事情，所以在投资的企业里，我们不是控股股东而是少数股东。

在这样的基础上，我们只做股东应该做的事，在他们需要时出出招儿、寻找合作伙伴和市场等。当所投企业存在竞争关系时，不选择谁好谁坏，也不回避竞争，对双方均全力支持，由他們自己决定如何竞争。反之，如果我们进行干预，当他们遇到其他竞争对手时，反倒不知道如何应对。

湖北会成长出更多优秀企业

《支点》：和其他地方相比，您认为湖北的创新创业氛围如何？

周逵：湖北的创业者很多，也有很多优秀企业。从IT类到医疗类，再到消费类的创新企业都有。在“双创”大环境下，我相信未来会有更多优秀企业成长起来。

我们在湖北也投资了近十家企业，IT类有海豚浏览器、斗鱼等；医药类有武汉亚洲心脏病医院、华大基因等；消费类有Today便利店……它们都是行业里面排名靠前的企业。

下一步，我们会在湖北投资更多企业。如果条件允许，那些我们投资的企业，我们也会建议它们来武汉发展。

《支点》：红杉资本中国基金也正在和长江产业基金合作，这里面有哪些想象空间？

周逵：去年，我们联合联想集团、TCL创投、宽带资本及亚信数据四家投资机构和长江产业基金签订合作协议，拟设立“湖北省长江合志产业投资基金”等五只基金项目，基金总规模为235亿元，重点投资集成电路、新型显示、高端装备制造、互联网+、云计算、大数据的收集与分析、人工智能与机器人等湖北省具有优势的战略性新兴产业。

我们和长江产业基金的合作才刚刚开始，现在已经在新能源汽车方面达成了一些投资意向，也正在考察多个企业寻求投资机会。未来，我们会服务湖北的更多创业者，也希望和长江产业基金能有更深入和长久的合作。（支点杂志2017年8月刊）