银行+电商 豪门联姻能走多远？

许亚岚

近几年，互联网金融与传统金融一直在“互怼”，而最近势头开始转变，BATJ（百度、阿里、腾讯、京东）等互联网巨头和传统银行开始“强强联手”。今年3月28日，中国建设银行牵手阿里巴巴；6月16日，中国工商银行牵手京东；6月20日，百度牵手农业银行；6月22日，中国银行牵手腾讯，至此，四大行与BATJ等四大互联网巨头牵手完毕。是什么促进了传统银行与互联网金融的互相渗透，未来金融市场又会呈现什么样的格局？

数据共享 优势互补

随着技术的发展，互联网公司与银行开展合作已成为普遍现象，这其中，电商走在了前列。早在2007年，阿里巴巴集团就分别与建行、工行合作，推出企业信用贷款和网商融资服务等，虽然并未取得显著成效，但探索出了银行与电商早期的合作模式。

易观金融行业中心分析师王细梅告诉《经济》记者，商业银行资金实力雄厚、业务模式齐全，但在数据积累、应用场景等方面存在不足，通过与电商等互联网企业合作可以弥补其短板。

在艾瑞咨询分析师张玉看来，银行与电商展开合作，可以说是传统金融机构与互联网企业的一种融合，是双方进军互联网金融的一种选择。“对银行来说是金融+互联网，对电商来说是互联网+金融，双方本质的目的还是通过合作的方式将对方的优势与自己的资源结合起来，更好地深耕互联网金融这一重要领域。”

双方都有着各自的利益诉求，在合作中能够寻找利益共同点是驱动银行与电商合作的根本原因。国仕资本研究协会特约研究员李高阳对《经济》记者表示，对于银行来讲，金融脱媒化和金融市场化的形势深入推进，新兴技术的冲击，使得银行转型迫在眉睫，商业银行与电商合作，能够在技术升级改造、盘活大数据、产品创新、开拓获客渠道等方面实现1+1>2的效应，实现共赢。

双方合作的方式和内容有很多。“具体到业务上，首先是数据上的合作。”张玉对《经济》记者称，传统银行与电商平台所拥有的用户数据维度各不相同，用户数据的共享使得双方能够更好地了解用户，提供金融服务。

中国民生银行首席研究员温彬也认为，核心的合作内容还是双方把各自的客户信息进行共享，实现其价值的最大化。他告诉《经济》记者，一些电商的客户除了电商本身提供的一些支付等服务之外，可能还需要传统银行的金融服务，反之亦然。“例如淘宝，除了有阿里巴巴的网商银行的授信外，也可以把这些客户介绍给银行，向商业银行提供交易数据，让银行对这些客户的信用风险进行评估，提供相应的金融服务。”

其次是不同特色的各自优势的互补合作，张玉表示，电商平台依托互联网拥有线上触达用户的渠道，传统银行拥有很多的物理网点可以线下触达用户，而两方互补就使得电商的APP上有某些银行的入口为其线上引流，“而以后银行也许将发生巨变，ATM不再是取钱的ATM，网点也不再是传统的网点，可能成为京东的物流点、支付宝的创新体验站”。

银行迫切需求金融科技创新

而最重要的还是金融科技方面的合作，这个经常以类似大数据、区块链、生物识别联合实验室的形式出现，是双方合作提高金融科技水平的一种方式。2017年以来，商业银行不断加强与互联网企业跨界合作，以期在新一轮以金融科技为核心的银行转型发展竞争中占据制高点。四大国有银行纷纷与BATJ签署战略合作协议，将在金融科技等领域开展合作，有助于商业银行提升业务效率，探索和创新业务，推进银行运行机制和流程改造。

公开资料显示，工行与京东将在金融科技、零售银行、消费金融、企业信贷、校园生态、资产管理、个人联名账户乃至电商物流，展开全面合作；农行与百度将借助大数据、人工智能、云计算等技术优势，打造智能化银行发展，积极的推动普惠金融；中行与腾讯成立“中国银行——腾讯金融科技联合实验室”，双方将在云计算、大数据、区块链和人工智能等方面开展合作，共建普惠金融、云上金融、智能金融和科技金融。阿里、蚂蚁金服牵手建行，其中，蚂蚁金服将与建行在信用卡线上开卡、线上线下渠道业务合作、电子支付业务合作以及信用体系互通等方面开展合作。

京东金融的相关负责人对《经济》记者称，从国外的发展趋势来看，传统的大型金融机构不仅仅局限在将传统的业务通过互联网延伸到更多的场景之中，而是更多利用科技的力量，对业务进行全面的迭代升级。

比如，在金融危机之后，为了应对更加严格的监管，高盛集团逐渐缩减重资本为主的自营业务规模，从高风险的交易业务向轻资本的中介业务转型。在这个过程中，为了提高对客户的服务能力，高盛加大了科技的投入，特别建立了Marquee平台，这个平台主要是通过一系列的技术应用为客户提供先进的分析和风险管理的工具。

与此同时，高盛也在跟大量的新兴金融科技公司进行合作。京东金融相关负责人告诉记者，高盛利用金融大数据机器学习平台“Kensho”公司的产品来挖掘美国国家劳工统计局的数据，并将所有信息汇编成定期摘要。这个摘要目前已经有十几个模型，来分析当前的就业市场变化以及预测股市走向。这个模式可以在美国国家劳工局发布数据后仅仅几分钟就能通过模型呈现出结果。通过这种方式，中间减少了一个环节，不仅极大地提升了市场信息获取和分析的效率，还节省了雇佣大量年薪20万-50万美元高级分析师的成本，进而提高了利润率。

另外，蚂蚁金服商学研究院舒眉也告诉《经济》记者，蚂蚁金服从一开始做的就是Techfin，即技术（Tech）与金融（Fin）的交融，比如快捷支付就是用技术方案，让银行中的钱流动更快、更安全、更适应移动支付时代。

数据显示，金融机构引入芝麻信用评分后，信用卡开卡的审批通过率提高了7%；与此同时，机构的整体不良率降低了0.3%。一升一降，背后原因正是技術提升金融服务能力。

可以看到，不管是自己在做金融科技，还是与外部金融科技公司相融合，不管是在内生动力还是外在压力的作用下，金融机构都是在主动拥抱科技，并且其通过科技所赋能的领域，从简单的获客，慢慢转向核心业务能力的重塑。

“未来银行的金融服务和产品的竞争力，高度取决于大数据、云计算、人工智能等方面的技术实力。”舒眉表示，在金融互联网化的过程中，银行迫切需要这些领先的技术，将底层的技术、数据与金融机构的专业能力进行结合，全面提升银行在营销、风控、定价、客户画像等方面的能力，在运营、产品设计、营销等各个业务层面运用先进的金融科技，适应未来的竞争环境。所以，传统金融和新兴科技的融合是必然的趋势。

电商成立网商银行与传统银行竞争

银行在资金成本、网点渠道和金融人才等方面具有明显优势，有着金融的深刻理解和专业的风控能力，而电商平台则擅长技术开发、线上渠道拓展、场景构建等，李高阳告诉记者，这是双方各自的优势，也是合作的兴趣点所在。

王细梅表示，银行与电商的合作一方面优化了客群结构，京东等电商企业的客户群体多为年轻一代，双方合作可以优化银行的客群结构；另一方面可以丰富电商企业的金融业务种类，完善银行用户行为数据，进行精准的用户画像分析。

而随着我国金融改革的深入推进，民间资本在我国发起设立的民营银行近年来呈加速态势，截止到上半年末，共有17家民营银行落地。这其中，互联网系的民营银行占据了“半壁江山”。苏宁银行、微众银行、网商银行、新网银行、华通银行、亿联银行、众邦银行、中关村银行这8家银行具有鲜明的互联网标签。

在这8家银行中，电商系背景的以网商银行和苏宁银行为代表，李高阳认为，电商巨头进入银行业，能够减少对传统金融机构的依赖，提升自身对金融的理解，提升金融竞争力和风控能力，打通自有电商平台，形成闭环生态圈。同时，还可以针对电商平台上的电商企业用户提供融资，提升盈利水平。

以蚂蚁金服旗下的网商银行为例，网商银行行长黄浩表示，成立两年来，网商银行已向全国31个省（市、区）的350万户小企业提供了贷款服务，累计放款1971亿元，季度平均贷款不良率维持在1%以下。

具体来看，张玉认为，电商进军金融业成立电商银行，或者说成立互联网银行，为电商企业带来的好处有两点。

一是最直接的好处即银行牌照。随着互联网金融的野蛮生长，监管部门也是动作频频，去年10月国务院印发《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，对互联网金融领域风险治理提出全面要求。这一事件与去年8月证监会解散创新部一事共同标志着监管方向的改变，原有互联网金融以创新为名先从业后拿牌的方式不被认可，持牌合规发展业务将成为未来行业发展重点。所以拿到这个银行牌照对电商平台来说，为以后开展金融业务减少了许多政策和监管上的风险。

二是降低资金获取成本，对中国来说，银行仍是获取资金成本最低的机构，没有其他机构能像银行一样以年化2点多的收益率吸收来那么多长期稳定的资金，虽说互联网银行受二级账户限制仍不能像传统银行一样吸收定期储蓄，但是仍能很大程度上降低电商企业的资金获取成本。

合作过程阻碍多 需求同存异

传统金融机构与互联网金融巨头合作日益深化。目前看来，银行与电商等互联网金融企业的合作空间很大，但合作的过程也并不是一帆风顺的。

在电商进入银行领域的同时，多家商业银行也在搭建自身的电商平台，搭建起银行系的电商平台，如建行的“善融商务”，工行的“融E购”。无论是“电商系”的银行，还是“银行系”的电商，这都说明了二者已经出现深度融合的趋势，但不代表没有阻碍和制约。

在李高阳看来，在内部制约方面，比如企业文化的差异，电商的互联网文化是扁平化、无边界、拥抱变化、探索创新的，银行的合规文化是风控严格、稳健经营、传统严谨的；再比如利益的分配和让渡，数据开放程度，安全和创新理念的差异等。“在外部制约方面，还有经济形势的转换，监管政策的约束，市场环境的变化，消费者的认可度等。”

王细梅也认为，执行较难落地，“双方在合作过程中，可能因为细节问题、互补度问题，企业文化问题、决策层与执行层的理解差异等问题导致执行较难落地”。除此之外，资源共享不充分，合作过程也可能存在客户、数据等不共享或共享不足的问题。

最重要的一点是业务存在竞争，银行与电商企业双方在业务层面的竞争可能会影响技术层面的合作。

银行与电商在互联网金融领域毕竟是竞争关系，有许多银行成立了自营的电商平台，各家互联网电商企业更是都成立了互联网金融部门。双方都在尝试开展对方的业务，抢占对方的市场。“所以竞争对手之间的合作最大的阻碍还是利益冲突。”张玉说。

近期，央行对互联网金融的监管日渐趋紧，“网联平台”的上线直接切断了互联网与传统商业银行的直连。艾媒咨询高级分析师刘杰豪对《经济》记者称，国家政策及制度成为制约双方合作的关键因素。

虽然会有业务方面的竞争，但温彬认为，总体来看，这种合作是主流方向，虽然更多的是大公司之间的合作，但以后会是行业全方位的合作，所以还是希望双方求同存异，“这样才能使传统金融领域和互联网金融领域实现互融共生，弥补各自的短板，形成更好的金融生态”。

改变消费习惯 打破市场局限

传统银行与互联网金融的竞争与合作带来的意义重大。首先，就服务上来看，丰富了金融产品，使得更多人能够享受到金融服务。张玉称，传统商业银行对于理财有额度限制，许多客户无法享受到相对高收益的理财服务，而互联网金融大大降低了客户的准入门槛，使得客户零散的资金也能够享受到收益相对较高的理财服务，从而实现财富的保值增值。

其次，扩大了客户服务范围，满足了普惠金融的需要。充分的市場竞争促进了金融与移动互联网的融合，使得过去传统网点无法到达的“天涯海角”变得“近在咫尺”，过去无法到达的低净值“长尾”客群，也成为了金融服务对象，普惠金融也就成为了可能。

最后，服务更便捷更优质，客户体验更好。以余额宝为例，它的创新并非简单地利用低成本的互联网来卖基金或理财，还在于将客户用于投资的资金，通过商业模式的转换，变为随时可供购物的资金。余额宝的用户大多是年轻人，其核心诉求不是单纯追求高收益，而是为现金附加上了投资价值，或者是为投资附加上了现金属性，从而实现了投资与购物资金的无缝转换。

金融机构与电商等互联网企业的合作主要改变了人们的消费习惯，拉大内需，促进消费转型升级。刘杰豪表示，分期付款等互联网消费产品对消费进入门槛较高的电子产品以及家电行业影响尤为深刻，消费门槛的降低进一步促进消费以及加快消费升级换代，传统行业市场规模有望突破原有市场局限，而积极拥抱互联网的企业将有机会突破原有市场地位，获得快速发展。

综合来看，传统金融机构与互联网巨头强强联合，将深刻影响中国经济发展，助推产业结构调整和消费升级。对金融业、互联网产业、制造业、消费行业等影响巨大。“传统金融机构和互联网金融巨头，经历了排斥、竞争、合作的阶段，随着双方合作的深化，未来将呈现竞合的态势。”李高阳表示，传统银行和互联网企业彼此依赖程度加深，发挥各自所长，推动市场良性发展，才能真正服务实体经济，实现金融普惠，发挥对中国经济转型的推动作用。