解析基金二季报

2017-08-02股市动态分析研究部

股市动态分析 2017年29期

关键词：研究部季报仓位

《股市动态分析》研究部

解析基金二季报

《股市动态分析》研究部

公募基金二季报披露工作已落下帷幕。统计数据显示，二季度基金市场规模继续增加，首次超过10万亿元。基金总数量、总份额和总资产净值也都继续创出历史新高。

基金的仓位水准一直是市场的关注点。从二季报披露的数据来看，截止二季度，主动管理权益类基金股票仓位有不同程度上升，与一季度相比，平均仓位上升0.83%，达到85.52%。

其中，主动配置股票型仓位上升0.65%，为88.23%，为历史较高水平；偏股混合型仓位上升1.00%，为82.81%。主动管理权益类基金近十年来各季度股票仓位变化显示，主动管理股票型基金仓位处于历史最高水平；混合型基金仓位仍处于历史中位水平（详见第8页《基金规模首超十万亿》）。

基金仓位配置如何？整体来看，二季度基金配置比例最高行业的是电子、医药生物、食品饮料、家用电器等；加仓最多的行业是非银金融、家用电器、食品饮料、电子等；减仓最多的行业是建筑装饰、机械设备、化工、医药生物等（详见第9页《基金仓位配置：加仓保险家电减仓建筑装饰》）。

通过对基金仓位配置变化的分析，长江证券认为，今年上半年的市场是龙头的盛宴，继一季度龙头公司配置占比大幅提升之后，二季度这一趋势仍然持续。长江证券同时表示，这样的趋势或许将是未来很长一段时间内基金公司配置中最值得关注的趋势，公募基金或许将从分散配置重新回到集中配置（详见第11页《基金中报配置的启示：龙头盛宴或将延续》）。