商业银行资本结构对经营绩效的影响研究

潘添媛

【摘 要】 商业银行资本结构对于其经营绩效有着重要的影响，尤其在2008年金融危机后，这一影响更加明显。银行资本结构主要指银行的主要持股人以及其持股比例，本文中笔者在介绍商业银行资本及其绩效评价方法的同时，对不同的资本结构对银行经营绩效产生的影响进行了分析，并对今后银行的发展方向进行了探讨。

【关键词】 资本结构 经营绩效 探讨

引言

2001年我国加入WTO，国内经济与世界接轨的同时也得到了迅猛发展，在此之后，我国的银行业也迎来了快速发展的机遇期，其管理模式、抗风险能力不断提升。2008年金融危机的发生使得银行资本结构在抗风险以及提升经营绩效过程中的作用得以体现，那么究竟怎样的资本结构才更适合银行的发展，本文对这一问题进行了探讨。

一、银行资本结构及经营绩效的评价

1、银行资本结构

在对银行资本的界定中，普遍认为银行资本分为可以在资产负债表中观察到的账面资本、从外部监管者角度考虑的监管资本以及从银行内部管理考虑的经济资本。银行资本结构多用银行资本的构成比例来表示，本文中就从不同股东的持股比例来划分银行的资本结构，并对相应结构下的经营绩效进行了分析。

2、经营绩效评价方法

银行业属于金融服务业，其自身的特殊性决定了其经营绩效不仅仅包括盈利性，还应当包括安全性、流动性等。当前，不同国家对于经营绩效的评价方法不同，西方国家多采用托宾 Q 值衡量法，而我国则在2009年初步建立了财政部金融企业绩效评价体系，这种体系具有权威性和系统性，能够适应我国的国情，可以对银行业的经营绩效进行客观的评价。

二、不同资本结构对经营绩效的影响

1、第一股东的性质及持股比例对经营绩效的影响

首先，第一股东的性质会影响银行的经营绩效。例如，在我国国有商业银行中，其高管等同于副部级官员，但其同时又具有双重身份，即代理人的经营者和委托人的所有者，这种双重身份必然会影响其监督职能的履行，最终必然会影响银行的经营绩效。其次，第一股东的持股比例越大，其经营绩效就会越差。第一股东持股比例越大，其对于银行的控制就會越强，在发生风险时，其更可能采取有利于自身的政策而忽视其他股东的利益，进而对银行的经营绩效产生不利的影响。

2、前五大股东持股比例对经营绩效的影响

有关金融理论认为，降低第一大股东的持股比例能够防止“一股独大”而对银行的经营绩效产生有利影响，但是在我国大部分的上市银行中，小股东持股比例过少，往往难以产生监控力，大股东的“一言堂”局面仍旧存在。所以，前五大股东持股比例象征着公司的股权集中程度，其持股比例越高，就往往会影响银行监控机制的建立和发挥作用，越不利于银行的经营绩效。

3、外资持股比例对经营绩效的影响

外资持股在一定程度上会对经营绩效产生正面效果，但不仅限于正面效果。外资持股者往往会是国外的战略投资者，其对于我国国内银行体制机制的完善具有重要作用，能够帮助改善银行的治理结构。但同时，外资持股者也可能会和国内经营者在经营理念、管理模式上存在分歧，不利于银行的统一管理。另外，部分外资持股者仅仅只是财务投资者，缺乏长远的战略目标，这种情况下，其投资仅仅是为了获得短期的利润，不利于银行长期的经营目标的实现。

4、附属资本与经营绩效

附属资本在总资本中所占的比例越高，其更可能对银行的经营绩效产生负面影响，这种负面影响与我国当前的经济环境相关。当前，我国商业银行的附属资本的主要补充方式为发行次级债和混合资本债券，而我国当前的金融环境缺乏透明度，普通投资者很难对次级债进行定价，其购买意愿就会很低，银行的发行成本就会增加。另一方面，银行为了满足监管目标，往往会选择交叉持股的方式，这样会增加银行业的系统性风险。

5、银行资产规模与经营绩效

我国仍处于不发达的资本市场阶段，银行作为间接融资渠道，仍然在日常生产活动中发挥着重要作用，另一方面，我国的利率市场并没有实现完全的市场化，这种情况下，商业银行仍旧可以通过存贷利差来获取大量的经济利益，而银行的资产规模越大，这种能力就越强，其对于民间投资者的吸引力就越大，银行的经营绩效也就越好。

三、政策建议

1、优化资本结构

通过以上分析，可以得出银行的资本结构对经营绩效有着重要的影响，股权越集中，银行的产权结构治理效率也就越低，所以优化资本结构，改善股权状况是银行今后发展的首要任务。例如：大股东可以通过转让、减持等缩减持股比例，为银行的发展创造更好的资本结构。另外，对于国有商业银行来说，应当注重投资主体的多元化，例如，可以选择引进投资机构或者境外投资者。这部分投资者往往具备较高的专业技术知识，对于银行今后的发展有利。

2、优化附属资本结构

存款是商业银行资金的主要来源，但这也增加了银行的资本成本，不利于其经营绩效目标的实现。附属资本作为补充，能够改善这种情况，通过增加附属资本能够降低资本成本，提高银行的资本收益率。优化附属资本结构可以通过以下方法：发行次级长期债券、发行一定的可转换债券以及创新混合资本工具。

结束语

商业银行的资本结构对其经营绩效具有一定的影响，其中股权结构作为重要的衡量资本结构的指标，对经营绩效的影响十分重大，股权越集中，其经营绩效就会越差。另一方面，股权持有者的性质也会影响经营绩效。在今后的发展中，商业银行应当注重自身的资本结构，努力完善资本结构，维持合理的股权集中度，同时也应当注重投资主体的多元化，引进高质量的投资者，此外还应当注重完善附属资本的结构，通过不断创新来优化附属资本结构，以促进我国银行业更好、更稳、更持续的发展。

【参考文献】

[1] 纪亚君. 我国商业银行资本结构对经营绩效影响实证研究[D].江南大学，2016.

[2] 李萍. 我国上市银行资本结构对经营绩效的影响[D].山东财经大学，2014

[3] 王一栋. 商业银行资本结构对经营绩效的影响研究——基于上市银行面板数据分析[J]. 商业经济，2012，（12）：104-108.