药企有望尝鲜差异化信披

新三板是无数垂直行业公司完成资本市场梦想的地方，投资者可以在这里找到A股市场难以看到的企业类型，例如产品尚未投产的芯片制造商，生态鸡蛋供应商或者是情趣产品电商等。但截至目前，无数垂直行业几乎通用的是同一套信息披露的格式，这在一定程度上也加大了投资者的筛选难度，也无法体现相应行业的优势和特点。事实上，全国股转系统近两年的其中一项重点工作也正是要推进不同行业的差异化信息披露工作。据获悉，全国中小企业股份转让系统召集了部分医药公司以及投资机构的代表，商议医药行业信息披露差异化的有关问题。

【点评】

时至今日，证券产品复杂化、投资者构成多元化、资本市场参与公司分级化、市场功能层次化已成必然趋势，不同类型的投资者对于信息需求的多与少、详与简、以及所关注的重点都在发生变化分离；与此同时，不同行业、不同经营水平的公司，其信息披露动机和质量也出现分化差异，因而探索建立差异化信息披露体系勢在必行。新三板医药行业具有试水差异化信披的基础条件和必要性。

目前归属于医药生物行业的新三板挂牌公司共有195家。其中，医疗器械类公司有65家，是新三板医药公司分类中挂牌家数最多的医药公司类别；其次，中药（29家）、医疗服务（23家）、西药（22家）、化学原料药（21家）等4个类别也有20家以上的公司进入新三板。不难看出，新三板上已经形成了医药行业的垂直板块。但因为较高的门槛，相关的医药公司如果采用常规的信息披露格式并不能有效地反映公司的情况。通过推动医药企业这类专业性、特殊性行业的差异化和针对性的信息披露，监管部门可以引导机构有效地筛选企业，提高投融资效率。

（“K先生工作室”提供）