周期股机会仍在

金鼎

周期股机会仍在

金鼎

国庆中秋休市，海外股市可没闲着。香港股市已经创下了10年新高，这意味着已经完全收复了次贷危机前的高位，次贷危机的影响已经消失殆尽。美国股市在中国国庆期间，道琼斯指数连续六连涨，标准普尔500指数连续七天上涨，纳斯达克指数连续六天创下收盘新高。日本股市在中国国庆期间创下了两年新高，菲律宾股市也是在中国国庆假日期间大涨，创下了历史记录。

按说这种大好背景下，对我大A股的拉升极为有利，可惜盘面看起了热闹，但是赚钱效应却很差，仅仅保持了一天真正的强势。究其因，主要是之前的涨价周期股一路下跌，而节前的热点无论是5G,新能源汽车，还是中国芯，以及次新股都先后走弱。

如果大盘想真正拿下3400点且有效站稳，资源板块和券商板块依然值得期待。不过从市场情绪看，普遍都还是很纠结。一般来说，10月份，进入三季报预增密集披露期，同时还有高送转预期，每年四季度，这个热点，是必炒的。不过，其很难具有扩散性、也不具有指数带动作用，持续性也较短，只会对预增股刺激两三天。

对于作为前期领涨旗帜的周期板块，其未来趋势似乎变得让市场非常迷惑。一方面，四大周期板块的三季报业绩有望延续二季度的超预期态势，但另一方面，实体企业煤炭、钢铁及部分有色品种的期限价格最新的趋势已经开始下降。首先，在周期板块内部，近几个交易日煤炭板块的震荡走低似乎并非只是资金的抛弃，而很可能预示着继节前钢铁股已经明显走弱之后，煤炭板块可能也会开启趋势性的下行了。作为之前周期上涨的两大核心，这给周期板块未来上涨延续性打了一个大问号。

根据三季报截至节前的9月27日，共有16家煤企发布了2017年三季报预告，除了金瑞矿业，其它15家煤企均预计三季度净利润同比实现增长，再创近五年最高盈利水平。其中，中国神华预计2017年前三季度归属于公司股东的净利润同比增幅将超过100%。陕西黑猫则预计，2017年1月份-9月份归属于上市公司股东的净利润盈利1.5亿元-1.8亿元，比上年同期上升111%至154%。此外，＊ST郑煤、＊ST大有和山西焦化预计三季度扭亏为盈。

而钢企方面，凌钢股份、方大特钢9日晚间齐发业绩预告，前三季净利润同比增幅分别达到71倍和2.1至2.6倍。钢铁板块中此前已有多家公司宣布同比预增数倍，行业景气度在三季度进一步提升。据上证报资讯统计并采访获悉，除钢铁外，有色、化工和造纸行业的部分公司三季度业绩有望超预期，产品涨价仍是核心动力。

有色板块已有36家公司披露三季报业绩预告，其中14家预增超过100%，寒锐钴业、东方锆业、章源钨业等一批小金属公司表现突出。化工板块中，氯碱化工预告前三季盈利5.8亿至6.2亿，大幅扭亏为盈，江山化工、卫星石化、兴化股份、安纳达等预增幅度超过5倍。造纸板块，因环保督查国内废纸价格暴涨，相关公司盈利大增，景兴纸业、太阳纸业预增1倍左右。

整体来说，周期股的业绩还是不错的，尤其是以钨为首的业绩不错，还有涨价空间，这个应该相对确定，但是对于整个周期板块来说，想重新获得资金青睐，还需要新的催化剂，而业绩大幅增长，有高送转预期的相对来说，空间应该更大一些，尤其是市值不太大，未来业绩增速确定的品种尤值得关注。