2017/18年度中国棉花生产将有所恢复

李想+翟雪玲

据《中国农产品供需形势分析（2017年5月）》估计，2016/17年度中国棉花播种面积3100千公顷，总产量472万吨，单产每公顷1525公斤；中国棉花进口量为100万吨，较上月调增10万吨；消费量估计为759万吨；期末库存降至923万吨，较上月调增10万吨；国内3128B级棉花年度均价在每吨14500-16500元区间。

2016/17年度中国棉花进口量调增至100万吨，主要是由于2017年以来中国棉花进口同比增速较快，年度前7个月棉花进口67.32万吨，同比增长17.2%。本年度，国内高质量皮棉供需有缺口，企业会使用2017年配额提前通关采购高品质美棉、澳棉，使得本年度进口量增加。由于需求形势变化不明显，因此消费量不做调整，期末库存调增10万吨至923万吨。

本月预测，2017/18年度中国棉花播种面积为3200千公顷，较上年增3.3%。3月10日和4月20日，“棉花供需形勢分析组”对棉花全产业链分析预警团队开展了两轮种植意向调度，调度省份包括河南、河北、江苏、湖北、江西、甘肃、新疆七省区，并利用棉花产业技术体系的监测点进行了种植意向的了解。从调度结果看，新疆棉区的种植意向继续提高，黄河流域的植棉意向也有所增加，长江流域植棉意向有增有减。通过与业内相关机构进行会商，参考中储棉花信息中心3月份对2800个定点植棉信息联系户的调度结果（种植意向面积增5%）和全国棉花交易市场4月初对全国8个主产省的调查结果（种植意向面积增10%），综合各方信息，最终预测2017/18年度棉花播种面积为4800万亩，较上年增3.3%。植棉面积增加的原因主要有两个。一是新疆棉区的目标价格补贴政策明朗。在过往三年的目标价格补贴政策实施过程中，新疆棉区的植棉布局基本稳定，在2016年较高的植棉收益和每亩超过300元（南疆）的补贴激励下，在未来三年补贴政策稳定的保障下，新疆棉农植棉积极性仍然较高。二是内地棉区植棉效益明显好转刺激面积反弹。近三年内地棉区面积萎缩迅速，种植结构调整基本到位，在2016年棉花价格大幅提高的刺激下，棉农恢复棉花生产意愿提高。从分析团队在山东、河北传统棉区的调研情况看，棉农多数反映要保持或增加植棉面积，同时制种企业的销量出现了20-30%的增加。

本月预测，2017/18年度中国棉花播单产1523公斤/公顷，较上年基本持平。由于新年度棉花种植尚未完成，单产数据以上年单产作为基础。从种植条件看，4月份西北内陆棉区处于播种出苗期，大部分棉苗发育比常年偏早2-5天，黄河流域和长江流域棉区陆续进入播种出苗期，发育时间较常年基本持平。气象条件方面，新疆大部降水偏多影响棉花播种进程，大风沙尘不利播种出苗；黄河流域棉区大部热量良好，黄淮棉区墒情适宜，华北中南部晴热少雨旱情显现；长江流域棉区上半月多雨影响棉花播种进度，下半月天气转好。

本月预测，2017/18年度中国棉花产量488万吨，较上年增加 3.2%。从国内外主要机构的数据来看，国际棉花咨询委员会ICAC5月报告中显示，2017/18年度的棉花产量由474万吨调增到481万吨，美国农业部USDA的估计由495万吨调整到512万吨，考特鲁克公司是475万吨增加到484万吨，中储棉信息中心的数据是512万吨增加到520万吨，中国棉花信息网的估计是475万吨增加到484万吨。分析团队对新年度的估计基本上符合市场预期。

本月预测，2017/18年度中国棉花进口量为110万吨，较上年增加10万吨。年度棉花产需缺口大，高品质皮棉供给不足，国内外棉价趋同，在不考虑国储轮入的情况下，调增棉花进口量。但储备棉总量仍然较高，棉花进口量不会有过多增长。

本月预测，2017/18年度中国棉花消费量为759万吨，与2016年度相同。由于国际经济政治形势频繁变动，汇率、利率、能源价格等因素影响的不确定性增加，暂不对新年度棉花消费量进行调整，保持759万吨的水平。

价格方面，新年度国内库存仍然宽裕，储备棉投放和棉花增产保障市场平稳运行，价格不会出现剧烈波动，对新年度国内3128B级棉花均价区间预测保持在14500-16500元/吨的水平。国际棉花价格走出近三年低迷期，均价上行，但供需宽松的格局限制上涨空间，预测2017/18年度Cotlook A指数均价在每磅75-90美分区间运行。国际棉价Cotlook A指数均价上调5美分/磅至75-90美分/磅。