Finacial Encyclopedia

01空盘量： 空盘量是尚未经相反的 期货或期权合约相对冲，也未进行实货交割或履行期权合约的某种商品期货或期权合约总数量。它是期货市场活跃程度和流动性的标志，当价格达到或接近特定价位时，就会对投资者的买卖能力构成影响。

02分仓：

分仓是指交易所会员或 客户为了超量持仓，以影响价格、操纵市场，借用其他会员席位或其他客户名义在交易所从事期货交易，以规避交易所的持仓限量规定，它在各个席位上总的持仓量超过了交易所对该客户或会员的持仓限量。

03 交割平仓： 交割平仓是指对到 期前尚未对冲平仓的合约通过交收实物来了结。如果交易者将未平仓合约保留到最后交易日结束，他就必须通过实物交割来了结这笔期货交易。在期货市场中进行实物交割的是少数，大约99%的市场参与者都在最后交易日结束之前择机平仓，解除到期进行实物交割的义务。

04 现货仓单： 现货仓单交易与期 货交易极为相似，既是一种商品交易手段，又是一种金融投资手段。他在定义上与期货交易的不同在于其在指定仓库进行标的货物交割的时间可以是一个从拥有现货仓单到现货仓单最后交易日之间的时间段。而期货和约上则有明确的标的货物交割日期。

05 结算保证金： 结算保证金又 称“信用证保证金”，简称“保证金”，是指确保结算会员（通常为公司或企业）将其顾客的期货和期权合约空盘履约的金融保证。结算保证金水平由交易结算所董事会根据结算所保證会委员会所提建议而定，结算保证金有别于客户履约保证金。客户履约保证金存放于经纪人处，而结算保证金则存放于票据交换所。

06 股票期货交易： 股票期货 交易也称股票预期交易，是指股票买卖双方成交后，交割和清算按契约所规定的价格在未来某一时间进行交易，即股票期货交易的双方在签订交易合同后，买方不用立即付款，卖方也不需即时交出股票，而是在双方约定的未来某一时间进行交易。投资者进行期货交易的另一个目的是为了套期保值，以避免股票价格变动带来的风险。

07 期货交割：期货交割是指期货交易的买卖双方于合约到期时，对各自持有的到期未平仓合约按交易所的规定履行实物交割，了结其期货交易的行为。

08 市场指令： 市场指令是指交 易将按照市场当前可能获得立即成交的一种指令。在使用这种指令时，套利者不需要注明价差的大小，只需注明买入和卖出期货合约的种类和月份就可以了；具体成交的价差如何，则取决于指令执行时点上市场行情的变化情况。

09 基差投机： 基差投机是当投 机者预测到某种股票指数会上涨时，他就买进该股指期货合约，待其上涨后再卖出该合约；当投机者预测到某种股票指数会下跌时，他就卖出该股指期货合约，待其下跌后再买进该合约。

10 保值性交易： 保值性交易是 指投资者为避免持有债券时的价格变动风险，承购的发行债券在销售时的价格变动风险和未来筹借资金时的利率上升的风险，利用债券期货进行的“持现卖期”交易。

11 间接标价法： 又称应收标价 法。是指以一定单位的本国货币为基准，将其折合为一定数额的外国货币的标价方法。即以本国货币作为基准货币，其数额不变，而标价货币（外国货币）的数额则随本国货币或外国货币值的变化而改变。英国和美国都是采用间接标价法的国家。

12 股指期货价格： 指以股票价 格指数作为标的物的金融期货合约。在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的，如标准·普尔指数规定每点代表500美元，香港恒生指数每点为50港元等。股票指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份，也有全年各月都进行交易的，通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。

13 格雷欣法则： 指在实行金银 双本位制条件下，金银有一定的兑换比率，当金银的市场比价与法定比价不一致时，市场比价比法定比价高的金属货币（良币）将逐渐减少，而市场比价比法定比价低的金属货币（劣币）将逐渐增加，形成良币退藏，劣币充斥的现象。在任何市场竞争中，突破基本底线的恶性竞争必然导致商品质量的整体降低，是格雷欣法则不断演绎成为现实的核心。

14 基点模型：基点模型是指一种用于决定期货套期合约份数的模型。这是一个通过考察收益率的一个基点变化对期货价格的影响，来确定期货合约套期规模的模型。