国际艺术品资本属性日益凸显

艺术品市场与资本的关系，是目前较热的一个话题。尤其是在全球经济低迷的今天，艺术品市场因全球化以及高端价格市场始终保持快速增长等优势，吸引了越来越多的资本关注。具体而言，2016年，全球艺术品上拍总量为93.8万件，同比增加了8%；在欧洲经济不稳定的大背景下，艺术品市场同比增加11.0%，全面领先其他行业。

从Artprice的《2016年度艺术市场报告》中可见，在国际经济形势低迷的大背景下，艺术品市场展现出了令人羡慕的强势发展，以当代艺术细分市场为例，在17年里当代艺术品交易额增长了1490%，艺术品均价增长了36%。

艺术品投资属性渐被重视

学者石阳研究发现：“艺术品的买入量远大于卖出量，体现此阶段艺术品投资为价值收藏；而2008年后，卖出量超过买入量，说明艺术品买入后被卖出的情况增加，市场的投机动机明显。”事实上，与之相应的数据却是2008年以来全球艺术品市场成了资本净流入的领域，而外部资本的流入也是艺术品市场表现优于其他市场的真正原因。

另一方面，在通货膨胀预期增强时，若股市、楼市、黄金等市场相对低迷，资本将更多流入艺术品市场，从而推动艺术品市场的繁荣。

此外，助推艺术品市场的表现为资产配置的需要。德勤发布的《2016年艺术与金融报告》指出，78%的财富管理人认为艺术品与收藏品应当纳入财富管理服务内容，而这个比例在两年前为55%；72%的买家表示自己是出于热爱而购买艺术品作为投资，只有6%的买家纯粹出于投资目的而购买艺术品。

资本流入加剧市场变化

如今，艺术品市场的竞争变得日趋激烈，各大拍卖行在管理策略上更加强硬。2014年，苏富比遭受包括对冲基金大佬丹尼尔·勒布在内的股东压力，在苏富比勤恳效忠34年（其中有14年担任总裁）的威廉·鲁普雷希特卸任，让位于企业管理强人泰德·史密斯；佳士得为不断提升公司业绩，总裁位置由来自大型集团公司的CEO轮庄，其中包括2010年的马文斐、2014年的白璧珊和2016年的吉尧姆·塞魯迪。

而许多关键岗位上的重大变动，也凸显了各大拍卖行之间乃至整个艺术品市场的激烈竞争。

事实上，艺术品市场的各个层面都感受到了来自金融领域的压力。许多大型银行如瑞士联合银行、德意志银行、摩根大通银行等，都已成为大型艺术活动的强力合作伙伴，对艺术家的身价起到了重要影响作用。然而，一些跨国企业为了进一步提高声望也开始致力打造艺术事业，甚至创办自己的展览中心，其中包括路易·威登基金会、皮诺基金会和普拉达基金会等。

2016年，艺术品市场参与者们采取的调整措施带来了效率的提升，随之而来的是艺术品市场交易速度实现飞跃，交易量大幅攀升。艺术品市场长期以来的薄弱环节——艺术品的流通性得到了明显改善，市场提供了前所未有的保障，以确保买卖双方在最佳场地、最佳时间完成交易，而在银行负利率期间艺术品市场可以提供具有竞争力、吸引力的替换投资方案。

资本是一把双刃剑

客观看待金融以及资本的作用，其根本点在于正确引导艺术品市场的良性健康发展。

一方面，金融资本进入应当合理。在全球资源重新配置的今天，宏观经济与艺术市场的关联逐渐走强，金融资本的力量从外部和内部影响着艺术市场的发展和行情。然而，艺术价值仍是艺术品市场最核心的要素。

另一方面，流动性冲击会影响短期艺术品市场。今年3月以来，市场资金呈现收紧状态、美元加息、公开市场操作利率上升。在资金趋紧的情况下，债券市场流动性已经受到明显影响。股票市场的反应暂未显现，但投资者对此担忧较重。然而拉长时间周期去分析，流动性的冲击虽然会改变短期市场波动，但是市场长期走势依然取决于基本面的经济走势。

需要看到的是，短期的流动性冲击带来的边际影响不会改变市场长期走势，资金的预期是否反映在市场中只会影响到短期方向选择，经济基本面和企业经营情况才是决定长期走势的关键因素。

从2017年春拍来看，高端艺术品市场仍围绕着减量提质、跨界融合、拍卖结构优化等关键词来开展，呈现出较为平稳的行情走势，但是高价位成交困难和藏家群体出手普遍谨慎，也从一个侧面反映了资本市场的短期特征。