动产质押业务质押物风险评价指标体系的构建

摘 要：本文在对动产质押业务质押物风险进行系统分析的基础上，运用层次分析法构建了角度较为全面的质押物风险评价指标体系，并通过实例应用验证了其合理性和可靠性，从而为银行和物流企业风险评估和决策提供指导。

关键词：动产质押 质押物风险 风险评价指标体系

中图分类号：F274 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）03（b）-162-02

动产质押业务能够有效缓解中小企业的融资难问题，但由于在风险管理与评估方面不够完善，导致大量风险事件相继出现，阻碍和限制了该项业务健康发展，因此，加强该项业务风险研究具有重要的现实意义。在动产质押业务中，相当一部分风险是来自质押物的风险，它直接关系到物流企业和银行所承担的风险。因此，本文将对质押物风险进行分析和研究。

1 质押物风险分析

本文根据质押物的属性，通过对从事金融物流业务企业的调研咨询并对现有文献总结提炼，将质押物风险划分成四个一级指标风险，即权属风险、价格风险、数量风险、品质风险；并对一级指标进行分解，构建了相应的二级指标、三级指标。

1.1 质押物的权属风险

质押物的权属风险是指由于质押物的货权不清导致银行丧失对质押物的所有权，从而遭受损失。无论是上海钢贸事件还是青岛港融资骗贷案，都是由于质押物权属问题（质押物或仓单的重复质押）导致了业务风险。质押物权属风险受到以下二级指标的影响。

（1）质押物权属鉴定的准确性。银行通过对往来单据、发票、出质货物的来源及其位置变化，完成对权属的鉴定；该二级指标又受到两个三级指标的影响：银行权属鉴定人员是否按照相关规则进行鉴定，以及出质人是否配合。（2）质押物的存放地点。质押物可以存放在第三方物流企业（如港务局、铁路货场、第三方仓库等）的仓库，这被称为第三方仓库；也可以存放在出质人自己的仓库，这被称为出质人作业库。质押物存放在出质人作业库不利于物流公司监管和银行甄别权属，风险较高；而存放在第三方仓库，其权属的可靠性相对较高，风险较低。（3）借款人是否以他人财产作质押。在质押业务中，借款人可以以他人财产作为质押物，但如未征得他人同意（无合法手续），则是非法质押，不受法律保护，银行将面临风险。

1.2 质押物的价格风险

质押物的价格风险是指因质押物的价格变动而引起的银行可能承担的损失，它受到以下二级指标的影响。

（1）国际市场因素。对于有些品种的質押物来说，国际市场上的商品价格变动，会很大程度上影响国内的同种及相关商品价格，从而产生价格风险。（2）宏观经济因素。如GDP增长率预期、通胀率（CPI）、货币供应量等宏观经济因素会对价格产生影响。（3）行业因素。行业的整体形势会影响质押物的价格。（4）质押物的变现能力。质押物的变现能力在很大程度上取决于它的专用性：专用性越强，交易成本就越高，变现能力就越差。

1.3 质押物的数量风险

质押物的数量风险是指由于质押物的数量变化而引起银行造成损失的可能性。它受以下二级指标的影响。

（1）质押率。质押物的数量风险与银行的贷款协议中规定的质押率有关，质押率越低，数量风险越小，反之亦然。（2）企业的补货能力。指当质押物价格下跌或者质押物数量减少时，企业能够及时按照通知补货能力。用三级指标衡量：企业的信用状况、营运能力、盈利能力指标和偿债能力指标。（3）动产监管的业务模式。动产监管的业务模式可分为逐笔控制模式和总量控制模式。逐笔控制模式银行可以实时掌握质押物总量情况，拥有更大的控货权；而总量控制模式银行的反应速度和控制能力下降，从而可能面临较高的风险。

1.4 质押物的品质风险

质押物的品质风险是指由于质押物的品质下降而造成质押物的市场价值不能覆盖贷款额度的风险。品质风险受以下二级指标的影响。

（1）质押物中特定元素的含量问题。特定元素的含量决定了质押物的品质，如高低品位的镍铁价格相差悬殊。（2）质押物品质的可识别性。有一些质押物凭人眼观察无法辨别其品种，容易造成混淆，需要格外防范它的品质风险。如羊绒和羊毛品质和价值相差巨大，但仅凭人眼观察很难识别。（3）质押物的检验方式。如果银行没有亲自送检和检验，而是交给出质人送检，那么出质人有可能出于自己的利益而送去质物以外的货物样本，形成品质风险。（4）质押物的外包装状况。物流公司对货物进行验收时，如果外包装不完好或有破损，则里面的货物也有可能出现破损或调换的情况，产生品质风险。（5）质押物变质问题。质押物在监管期间也会发生品质变化。例如，煤炭受风吹雨淋会使发热量降低、温度升高会发生自燃。

2 质押物风险指标体系构建

本文运用层次分析法，基于各指标的重要性排序，把各种风险影响因素划分为相互联系的有序层次，构建多层次的风险权重结构。下面以建立一级指标的判断矩阵（本文中所有判断矩阵的数值由satty标度计算得出）为例，说明运用层次分析法建立风险评价体系的方法（见表1）。

通过计算并验证一致性指标CI以及平均随机一致性指标RI，验证了判断矩阵具有完全一致性，即CI<0.1，及满意的一致性，即CR=CI/RI<0.1。因此求出的特征向量可以被用作衡量因素的权重。即权属风险、价格风险、数量风险、品质风险的权重分别为0.64、0.21、0.10、0.05。

建立了一级指标的判断矩阵之后，运用同样的方法，分别对二级指标、三级指标各个因素进行权重计算，并将三级指标配以相应的评价标准，问题答案为“是”，该指标赋0分，问题答案为“否”的赋1分。再根据风险权重，将三级指标的加权风险值归总到各个二级指标、一级指标，最后计算出总的质押物风险值。该指标必为0到1之间的数，且数值越大，质押物风险越大。根据上述分析和论证，即可构建质押物风险三级指标评价体系和评价标准，详见文献[1]。

根据风险评价指标体系的评价标准计算得出的综合风险评价值既可以与同类项目作比较，也可以用来对众多项目进行风险大小的排序，为银行和物流公司风险评估和决策提供依据。

3 实例应用

本文以某企业的钢材质押监管业务为研究对象，对风险评价体系进行运用。

计算得出，该业务的综合风险评价值为0.142，风险较低，评价结果符合实际情况。

参考文献

[1] 鞠子伊.动产质押业务质押物风险评价指标体系构建[D].复旦大学金融学院，2016.

[2] 曹松林.动产质押贷款中的风险分析及防范措施[J].市场周刊，2005（S1）.