重振实体经济

在讨论如何提振实体经济之前，不妨先定义什么是实体经济。

实体经济是和虚拟经济相对的。但是，这里的虚拟经济所指，绝非基于信息技术革命而生的“新经济”，而是指那种通过金融（地产）空转，进行财富分配的行为。

相反，实体经济则是创造财富的活动，它包括了生产（比如制造业），也包括了贸易（比如网商），还包括了正直的，和实体经济共生的传统金融或金融创新的业态。

“脱实向虚”的本质是财富分配，而不是财富创造。从逻辑上讲，“脱实向虚”发生的原因是高成本导致實体经济的投资收益下降，乃至无法覆盖成本所致。那么，高成本来自何处？

法定的税负，在某种程度上来说，它根本就不是高成本的主要原因。中国实体经济的高成本，从最根本的层面讲是“隐性成本”。

首当其冲的是，“通胀机制”一直在对企业利润和个人财富进行凶猛的蚕食。房价高企，不过是普通人为了避免这种蚕食，而发生了一种“踩踏式投机”，并最终催生了资产泡沫而已。至于“土地财政”的问题，仅仅是“通胀机制”的一环，它只是为这个机制提供源源不断的抵押品。

此外，目前以间接税为主的征税体系，其实并不鼓励实体经济活动，因为它“有经济活动即征税”。它主要由两个群体负担，一是普通消费者，二是干实体的企业。而楼市和资本市场的投机者们，却可以一定程度“逃脱”现行税负。

总之，某种程度上可以说，现在金融、财税领域的一些规则，正在沦为一种对工薪族、储蓄者和实体企业股权持有者这三种人的惩罚机制，而食利者、负债者和资本玩家反倒被奖赏。

这种扭曲的“奖惩机制”长期被人忽略，但它们破坏力惊人。

一方面，会摧毁市场主体的创新欲望和企业家精神，削弱中国经济长期健康发展的基础；另一方面，更会扭曲社会价值，瓦解阶层互信和来之不易的改革共识。

不过，这些“逆向激励”体制的形成，无不有着深刻的历史背景。改革，第一步是必须回溯以往，正本清源。