A股油气服务板块飞出两只黑天鹅

□ 郭子仪

A股油气服务板块飞出两只黑天鹅

□ 郭子仪

无论是山东墨龙的大变脸，还是准油股份的大危机，似乎都在印证着2017年对国内油气服务公司注定是个不平凡的年头。

2017年2月28日，对于A股的部分投资人来说心情是比较沉重的，因为山东墨龙石油机械股份有限公司（简称“山东墨龙”，002490.SZ）发布业绩快报，称2016年度该公司净利润亏损5.93亿元，存在被实施退市警告风险。无独有偶，另外一家A股油企新疆准东石油技术股份有限公司（简称“准油股份”，002207.SZ）也同样面临着巨大的危机。

山东墨龙计提减值致业绩变脸。李晓东 供图

山东墨龙大变脸

山东墨龙是一家生产石油开采设备的企业，开采石油用的抽油管道、输油管道、油套管、磕头机等是该公司的主要产品，公司的主要客户为中国石油、中国石化等国内大型石油开采企业。近年来，由于国际油价持续下滑，油气公司也各自减少了油田的开采，因此该公司产品的销量也受到影响。

实际上，在年后的首个交易日，A股中小板市场就因为山东墨龙的业绩变脸引发轩然大波。其实业绩变脸事件在A股中早已不是什么新鲜事，然而联系起此前山东墨龙的实际控制人违规减持，就显得事情并非那么简单。因而该公司不仅引来社会舆论的口诛笔伐，也收到深交所下发的关注函。2017年2月16日，山东墨龙就深交所关注函进行回复，就计提减值的具体情况、实际控制人减持等问题做出详细解释。尽管如此，市场对山东墨龙的质疑仍未平息。

2017年2月3日，山东墨龙发布公告，称2016年全年公司净利润预计亏损4.8亿～6.3亿元，此消息一出，整个舆论便一片哗然。因为就在3个月前，也就是2016年10月26日，山东墨龙发布三季报，根据财务数据显示，上市公司当期实现营收2.95亿元，净利润186万元，同比增长98.66%。同时，山东墨龙称公司2016年将实现扭亏为盈。山东墨龙表示，2016年市场形势依然处于低迷状态，原材料价格波动大，产品价格下降幅度大，但是公司坚持新产品开发，拓宽了市场范围，取得较好进展；同时公司立足自身，深化内部挖潜和技术改造，提高了产品的成材率，保证了产品质量的提升。公司的股价也应声走高，一度涨至13.6元，然而好景不长，年后公司业绩便瞬间变脸。

此番业绩大变脸，公告中给出的修正原因为：受国内外经济形势影响，公司经营业绩大幅下滑，对存货、应收款项、商誉等相关资产计提了减值准备；2016年市场需求有所复苏，但仍处在低位运行，受油价波动和原材料价格波动影响，虽然产销量较2015年度增长，但是产品销售价格大幅下滑且价格波动频繁，导致公司经营业绩受到重大影响。公司的股价也随即走低，截至目前，公司股价已接近腰斩。

如果只是单纯的业绩变脸，山东墨龙还不至于像这般被舆论一致指责，更重要的是，公司的实际控制人张恩荣父子在公司预盈公告发布之后、公司业绩变脸公告发布之前，曾大举减持股份，并且是违规减持。由于三季报预盈，使得大量投资者买入，而大股东趁机减持套现，这似乎已经不单纯在道德的层面，至于是否触犯法律，也应由相应的监管部门进行处理。深交所曾针对张恩荣的减持，在2017年1月18日下发了监管函。

事实上，2016年度受全球经济环境影响，石油公司勘探开支降低，行业需求下降，国内外市场需求疲软，行业竞争加剧。订单获取和企业正常运营成为同类企业急需突破的困局，出现了很多已经停产和濒临停产的企业，也出现了亏损幅度较大的企业。国家统计局的最新数据显示，2016年全国原油产量为1.9969亿吨，比上年下降7.01%。经营乏力、债务高企、筹资单一的山东墨龙正在财务危机中挣扎，或许违规减持是山东墨龙不得不使用的手段。公司原来的大客户中国石油、中国石化等国有企业变更招标模式为“集中招标采购”，与其他企业相比，山东墨龙优势渐失，订单规模也逐年缩水。因此，山东墨龙确实面临着很大的危机。当然，如果山东墨龙2016年注定要亏损，股票将被实施退市风险警示，那么，市场关于“山东墨龙‘故意’做低业绩，以备来年扭亏为盈成功保壳”的质疑也是存在一定道理的。

上市公司业绩变脸让投资者防不胜防。李晓东 供图

准油股份大危机

准油股份也同样面临着巨大的危机。2001年，中国石油在实施主辅分离改制的过程中，为安置改制分离的员工而组建了准油技术。当年的6月29日，以秦勇为首的37名自然人和阜康派犨泰克技术服务有限责任公司以1600万元现金出资成立准油技术。两年后，准油技术整体变更为股份有限公司，并于2008年1月28日在深圳证券交易所上市，成为中国陆地石油改制企业中首家上市公司。从一个不起眼的采油厂，到转制成为上市公司，准油股份在很短的时间内便实现了华丽的蜕变。但自2014年起，由于国际油价断崖式下跌，国内外油服行业均进入“寒冬”。2014年准油股份的净利润仅为641.2万元。而2015年则亏损1.71亿元。准油股份预计，2016年度将亏损1.1亿～1.6亿元。对此，公司股票存在被实施退市风险警示的风险。

准油股份公司简介的第一句话就是“中国陆上石油改制企业中首家上市公司”，曾经多么豪迈与响亮的称号，却不得不靠大股东“卖房”来摆脱连续三年亏损的ST命运。在过去的两年时间里，准油股份出现了重组失败、担保纠纷、总经理辞职、涉嫌违法遭证监会调查、股东所持股份被司法冻结及司法轮候冻结等一系列事件，随便拿出一个对于一家上市公司都是致命伤，虽然暂时避免了“戴帽”，但是证监会的调查仍在继续，随时有可能给本就命悬一线的准油股份致命一击。该公司的自然人股东秦勇也是公司的实际控制人，有一笔短期借款逾期未偿还，公司涉嫌对外提供担保被证监会立案调查，如果违规被坐实，准油股份将受到证监会行政处罚，恐怕准油股份难逃暂停上市的命运。