不忘初心 牢记使命 做强做优做大国有企业

王哲

回顾18年发展历程，中国华融资产管理股份有限公司华丽转型的背后，是一条“创新+稳健”的发展之路。

2016年，中国华融总资产突破一万亿，成功入选“《财富》中国500强”“中国企业500强”，成为中国“资产规模最大、盈利能力最强、实现利润最多、股权回报最好、总市值最高、金融牌照齐全、品牌价值响亮”的金融资产管理公司。从一个单一的不良资产处置机构到如今可提供资产经营管理、银行、证券、信托、租赁、投资、期货、置业等一揽子综合金融服务的大型金融控股集团，回顾18年发展历程，中国华融华丽转型的背后，是一条“创新+稳健”的发展之路。

中国华融的发展之路

中国华融受命于危难之时。1999年11月1日，经国务院批准，中国华融资产管理公司成立，对口承接中国工商银行政策性不良资产并实施专业化处理。2006年前后，中国华融资产管理公司不辱使命，圆满完成了政策性不良资产回收考核任务目标，切实履行了“支持国有银行改制上市、服务国有企业改革脱困、化解系统性金融风险”三大历史使命，为维护中国金融体系稳定运行发挥了“安全网”和“稳定器”的作用。

在完成政策性任务后，中国华融开启了商业化转型的初步探索。2009年以来，在新一届领导班子的带领下，中国华融不断加大市场化转型力度，牢固树立“听党的话，跟政府走，按市场规律办事”的经营理念；以“专业的资产经营管理者，优秀的综合金融服务商”为己任，确立并实施“五年三步走”创新转型发展战略，坚持“创新+稳健”的发展思路，实现了经营业绩稳健快速增长；由一家政策性不良资产处置机构，彻底转型为一家利润连年大幅增长、国有资产连年大幅保值增值的国有大型金融控股集团。中国华融搭建起以总部为主体，全国33家分公司（营业部）和旗下20余家控股子公司为两翼的“一体两翼”战略构架，服务网络遍及全国30个省、自治区、直辖市和香港、澳门特别行政区，实现不良资产经营、金融服务、资产管理和投资三大业务板块协同发展。中国华融成功构建“跨周期运营”的独特商业模式，能够提供资产经营管理、银行、证券、信托、租赁、基金、期货、投资、置业等全牌照、多功能、一揽子的综合金融服务。

在实现经营业绩稳健快速增长的同时，中国华融不断加快现代金融企业制度建设，圆满完成“改制—引战—上市”三部曲。2012年10月，中国华融资产管理股份有限公司挂牌成立，构建起“五位一体”为主要特征的现代金融企业法人治理结构。2014年8月，在财政部保持控股、中国人寿增持的基础上，中国华融成功引进美国华平集团、中信证券国际、马来西亚国库、中金公司、中粮集团、复星国际、高盛集团等7家新的战略投资者。2015年10月30日，中国华融在香港联合交易所主板挂牌上市，实现从政策性不良资产处置机构向国有大型现代金融资产管理公司、公众上市公司的华丽转身，全面开启市场化、多元化、综合化、国际化发展新征程。

积极稳妥推进市场化债转股工作

经国家有关部门批准，2017年1月18日，由中国华融全资设立的华融瑞通股权投资管理有限公司在北京正式揭牌开业。华融瑞通是中国华融参与实施市场化债转股工作的战略性平台机构，承担基金募资、债转股项目筛选、拟转股债权收购、债转股项目实施及转股后股权管理等职责。

中国华融资产管理股份有限公司党委书记、董事长赖小民接受本刊记者采访时表示，发起设立华融瑞通是中国华融助力国家供给侧结构性改革的创新实践；是中国华融推动国有企业深化改革，实现国有资本保值增值，提高国有经济竞争力，放大国有资本功能，防范化解系统性风险的重要举措；是中国华融发挥金融资产管理公司独特优势和功能作用，做强不良资产经营主业，做实救助性金融服务，支持实体经济发展的战略选择。对于中国华融创新转型发展，不断做强做优做大具有重要的战略意义。

作为四大金融资产管理公司之一，中国华融自1999年成立以来，圆满地完成了国家赋予的6800亿元不良资产政策性处置任务，为维护中国金融体系稳定运行发挥了“安全网”和“稳定器”的重要作用。作为上一轮政策性债转股的主要实施机构，中国华融切实履行了防范化解金融风险、推动企业改革发展的历史使命。通过对420户国有大中型企业实施债转股697亿元，中国华融成功地帮助了一大批国有企业摆脱财务负担，提升了国有企业的活力和市场竞争力。 赖小民指出，在新一轮市场化债转股工作中，中国华融将本着“成本可算、风险可控、利润可获、品牌可推”的基本原则，坚持“立足现有存量、立足上市公司、立足政府关注、立足市场需求、立足华融实际”，积极把握政策机遇、敏锐捕捉市场商机，在“三去一降一补”中发挥资产管理公司的独特作用，切实提高债转股实施的成效和作用。

成立18年以来，中国华融圆满完成了包括债转股在内的政策性不良资产处置任务，并成功走出了一条市场化创新转型发展之路，已经形成一套成熟、规范、高效的债转股操作流程，并培养了一批具有丰富债转股实施经验和转股后企业经营管理的高素质人才队伍，为新一轮市场化债转股实施提供了有力保障。在债转股实施过程中，如何防范道德风险，有效协调债权人和债务人的利益关系是实际操作中需要重点关注的问题。中国华融的非债权人身份将大大降低道德风险的发生，在市场机制的规范下，可以更为公平、公正、客观地平衡各方债权主体利益，对银行体系剥离的拟转股债权能够更为公允地定价，实现洁净转让、真实出售，有助于大大提高债转股工作的实施质量和效率。

赖小民表示，中国华融将依托 “一体两翼”战略架构，充分发挥专业的不良资产管理经验和领先的不良资产收购、经营及处置能力，依托丰富的问题企业重组和投行业务经验以及多元化的产融结合资本运作平台，在债转股实施中，通过打业务“组合拳”，以“存量+增量”“金融+產业”“债权+股权”“自主资金+结构化融资”等全产业链金融产品，为企业提供全生命周期综合金融服务；最大限度地帮助实体企业客户缓解流动性困难，有效解决实体企业融资难、融资贵问题，帮助企业“去杠杆”；通过清理债务、整合债权、盘活资产等手段开展问题企业重组，帮助危机企业“再生造血”，实现“企业脱困重生、银行化解不良、政府维护稳定、公司实现创利”四方互惠共赢。

截至2016年末，中国华融客户总量达9430家，累计已与331家客户建立了全面战略合作伙伴关系，拥有包括大政府、大企业、大集团、大金融机构在内的广泛、优质的客户资源。中国华融将充分依托公司大客户战略资源优势，加强与银行、央企、地方大型国有企业等各类企业的互利合作，积极挖掘债转股市场机遇，紧跟“一带一路”、长江经济带、京津冀协同发展、自贸区建设等国家重大倡议和战略，紧贴国家产业政策支持的重点行业、重点企业，紧盯对宏观经济和区域经济具有引领带动作用的重点项目、重点工程、重点客户，研究制定提供针对性强、金融服务附加值高的债转股业务策略，全面支持实体经济转型升级。

目前，中国华融已率先启动并落实了一批市场化债转股试点项目，并积极进行项目储备工作。近期，中国华融参与并成功实施了某上市企业的债转股项目工作。同时，中国华融又分别与中国电子信息产业集团、中航通用飞机有限责任公司签订了《市场化债转股暨并购重组战略合作框架协议》，拟对其下属企业依法实施市场化债转股。未来，中国华融将以华融瑞通为基金管理人发起设立500亿元投资规模的中国华融债转股并购重组基金。同时，中国华融将承担发起人、管理人、投资人等多重角色全程参与市场化债转股工作，将市场资金与中国华融的专业优势有效结合，切实提高债转股实施的成效和作用。

助推绿色发展和产业扶贫

经国家有关部门批准，2017年1月8日，華融凯迪绿色产业基金管理有限公司在湖北省武汉市正式揭牌开业。该公司由中国华融联合阳光凯迪新能源集团共同组建，专注于绿色生态扶贫产业投资。这是中国华融积极履行央企责任、推进绿色金融与产业扶贫精准对接的重要举措；是中国华融发挥“专业的资产经营管理者、优秀的综合金融服务商”优势，支持国家供给侧结构性改革，助力经济结构转型升级的创新实践；是中国华融适应新常态，寻找新动力，打造“股权多元化、业务基金化、管理市场化、队伍专业化、运作规范化”绿色产业投资平台的有益尝试。

赖小民对本刊记者表示，阳光凯迪是中国华融的战略合作伙伴。按照“资源共享、优势互补、风险共担、利益均沾、互惠双赢、合作发展”的原则，中国华融发挥综合金融服务功能，支持阳光凯迪发展生物质能源产业。生物质发电产业在原材料供应方面高度依托农业和林业，扎根农村和山区，广泛吸收当地农民就业，与国家“发展绿色产业、实施精准扶贫”战略高度契合，最大限度地实现了政治、经济、社会、企业和农民的效益最大化。未来，华融凯迪绿色产业基金将本着“精准定位、专业化运行、市场化运作”的经营宗旨，服务绿色经济产业、可循环发展产业和扶贫产业等实体经济发展，推动国家绿色发展和精准扶贫战略目标的全面落实。

一直以来，中国华融通过成熟的资产管理、资本运营和基金运作模式，综合运用多金融牌照业务平台，创新设计大量服务实体经济、支持绿色产业开发的金融产品与服务。赖小民介绍说，未来，华融凯迪绿色产业基金将紧紧依托中国华融 “一体两翼”战略架构，充分发挥中国华融多牌照综合金融服务优势，创新采用“基金管理公司+母基金+子基金”业务模式进行运作，通过市场化方式积极引进各地政府引导基金、金融资本和产业资本等资源，加快绿色生态扶贫项目建设，助推环保、节能、新能源等领域的技术进步。

通过探索与实践，中国华融与阳光凯迪走出了一条绿色金融与产业精准扶贫对接的新路子。赖小民表示，华融凯迪绿色产业基金将充分利用阳光凯迪在国家级贫困县拥有大量林业资源优势和生物质能源技术优势，致力于可持续发展的绿色扶贫产业，充分挖掘并实施优质的绿色生态扶贫项目，在项目投资、开发、建设、运营等过程中，通过多种帮扶渠道，促进农民增收、农村发展、农业增效，推动第一、二、三产业融合发展，实现精准扶贫，促进当地经济、社会、生态可持续发展。

近年来，中国华融在支持战略新兴产业、高新技术产业、绿色农林开发产业、节能环保产业、绿色交通产业等方面投放资金累计超过3000亿元。在落实精准扶贫方面，中国华融自2002年确定四川省宣汉县作为定点扶贫对象以来，坚持“科教扶贫、智力扶贫、品牌扶贫、效益扶贫、项目扶贫、战略扶贫”，累计投入扶贫资金2900万元，捐助钱物共计1100多万元，并在宣汉县设立了中国华融农业产业扶贫基金，帮助贫困地区产业开发。

赖小民指出，华融凯迪绿色产业基金的成立，是中国华融落实国家产业政策、支持贫困地区、加强产融结合而创新搭建的投资平台。华融凯迪绿色产业基金将立足“国计为重、民生为本、感恩为怀、责任为念、奉献为先”，加快贫困地区的生物质能源投资建设、林业生态文明建设及其他可持续绿色生态扶贫项目建设，为当地贫困居民提供更多就业机会，带动当地贫困居民脱贫致富，为国家的扶贫事业贡献力量，努力为社会和谐发展尽一点心、出一份力、做一些事。

展望未来，中国华融将坚持以国家“十三五”规划和习近平总书记系列重要讲话精神为指引，“理直气壮做强做优做大国有企业”，全面推进“十大战略性转型”，做大做优不良资产经营业务；把握国家重大经济战略和产业优化重组市场机遇，加强集团业务协同，完善综合金融服务平台，加快推进国际化战略布局；努力打造“治理科学、管控有序、主业突出、综合经营、业绩优良”的一流资产管理公司，为国家、社会、股东、客户、员工创造可持续增长价值，为支持实体经济发展、推进国家供给侧结构性改革贡献更多力量。