科林环保：出售袋式除尘聚焦光伏电站

主持人王柄根

科林环保：出售袋式除尘聚焦光伏电站

主持人王柄根

《动态》：停牌两个月的科林环保（002499）日前发布重大资产出售预案。公司拟将子公司科林技术100%股权在江苏产权交易所公开挂牌出售，标的资产的评估价值为79661.52万元，剥离袋市除尘业务后，公司将聚焦发展光伏电站业务。先请孔兄为我们谈谈为何会出售科林技术股权。

孔铭：好的。公司此次拟出售的科林技术主营业务为袋式除尘设备的设计、制造与销售，主要应用于钢铁、有色金属冶炼、电力、粮食加工、水泥等行业的粉尘治理和烟气净化，是国内袋式除尘设备龙头企业之一。

但是，在宏观经济增速放缓、下游传统行业产业结构调整和转型升级、行业竞争加剧的压力下，袋式除尘设备业务发展受限，2014-2016年公司营收同比下降13.43%、10.58%和9.87%，扣除非经常性损益后净利润仅有73.61万元、-301.93万元和-57.80万元，经营业绩较差。

《动态》：那么，此次剥离科林技术的股权对公司的意义何在？

孔铭：剥离后该资产后，一方面科林环保的资产负债率将会从28.60%下降到11.98%，公司的资本结构得到优化；另外一方面，回笼的现金可以使公司集中优势资源发展光伏电站业务，增强公司的可持续发展能力和盈利能力。

《动态》：轻装上阵是为了更好的集中优势资源发展光伏电站业务，目前光伏电站业务的现状如何？

孔铭：随着能源结构调整，光伏发电是国家鼓励发展的重要方向之一。有关预测显示，2017—2020年光伏发电平均每年新增装机容量在15GW以上。则到2020年仍有60GW的新增市场空间，光伏电站建设为电站EPC提供了广阔的市场空间，按7元/W的建造成本来算，未来几年EPC市场空间为4200亿元，市场空间广阔。

《动态》：具体到公司，这方面的业务是怎样的？

孔铭：2016年，公司以1000万元收购四川集达电力工程设计有限公司100%股权（主营电力工程设计、施工，具备电力行业专业乙级、电力工程施工总承包三级资质），开始步入光伏发电EPC领域。公司展现出超强的拿单能力，2017年1-3月，仅仅3个月的时间就获取了8个光伏发电项目，遍布湖北、西藏、江苏、山东、山西、河南等地，合计装机容量240MW（当期190MW），总投资额18.66亿元（当期15.16亿元），在手订单充足为业绩高增长提供了保障，2017年一季度公司营收增长144.55%，归属上市公司股东净利润增长47.06%。同时公司的项目区域限电率不高，能有效地控制风险。

《动态》：2016年底，公司变更大股东，东诚瑞业成为新的控股股东，实际控制人变为黎东。新股东的到来使公司焕然一新，未来你是否仍然看好前景？

孔铭：东诚瑞业对公司是有相关承诺的，我们认为新任的实际控制人背景深厚，同时未来有望继续增持，公司的前景值得期待。

而且，东诚瑞业收购股权的价格是43.46元/股，公司停牌前股价仅28.92元，已经倒挂33.45%，再加上所借资金的利息，购买的成本更高，因此股价具备很强的安全边际。