农林牧渔存涨价预期

金一平

农林牧渔存涨价预期

金一平

为何这波周期股涨的如此生猛？笔者分析主要以下三原因：1.涨价预期。供给侧改革的持续，部分产品如钢铁煤炭的期货价格上涨，引导了市场的前行。2.机构配置非常低。这个从各类统计数据上可以看得出来，这表明机构配置较低的品种，往往值得关注。3.踏空资金，前期上证50或食品饮料的资金愿意去选择刚启动的板块，周期股正好有业绩有估值，有趋势，自然愿意去博弈。从这3个方面，我们可以挖掘机构低配的板块+有看点如低估或涨价+市场忽略的品种。从这种视角，笔者可以关注以下几个板块：

首先是农林牧渔。公布的7月CPI为1.4%，PPI为5.5%，今年因为农历双6月，部分专家的经验预测可能有偏差。随着7月份末开始猪肉价格以及蔬菜价等上涨，笔者预期8月的CPI和PPI大概率超过7月份。农林牧渔因为农业供给侧，本身存在涨价预期。而酿酒食品板块的上涨，除了涨价因素外，也跟通胀预期有关。通胀全年可能问题不大，但如果上游大宗商品再这样涨涨涨，中游消费品必然会快速传导到CPI。该板块盘中异动，预期有资金建仓。优质农林牧渔关注：牧原股份、隆平高科、新希望、好当家等。

其次是券商。春江水暖鸭先知，历史经验表明，沪指单边成交额在2000亿以上，往往券商股都会有一波大行情。有机构统计：今年以来，保险涨幅为48%、银行涨幅为19%、而券商整体涨幅1.6%。券商的市净率处于历史相对底部，券商特别是大券商当前整体市净率才1.4—1.6倍；PE也才15—18倍。据媒体报道，当前机构对券商的配置也是非常低，主要原因是不看好券商的业绩。笔者认为，券商的两融业务非常稳定，中期受益于投行业务持续、股权投资以及资产证券化的趋势，经纪业务下行空间有限，业绩稳中向好趋势。券商是攻防结合较好的品种，这个板块有巨大的潜伏价值。低估值的如海通证券等；业绩环比增幅较大的品种如：国金证券等，或者弹性大的如：浙商证券、东方财富、华安证券等。

第三类是“创蓝筹”。目前大部分机构对创业板嗤之以鼻，以持有创业板为耻。而当国家队新配置了创业板，投资者应该看到，真正的投资是价值和成长同时驱动的，只要估值和业绩匹配，不管是大盘股还是小盘股理应得到尊重，理应受到重视，特别是业绩和估值匹配的可以认为是优质创业板个股或称为创蓝筹。巴菲特说，做投资要人弃我取。普通投资者等乐视网落地，激进的可关注F10中国家队持仓个股如：华策影视、汤臣倍健、恒顺众昇、腾邦国际等。

最后则是周期股中有超预期的品种。九寨沟县的地震带来水泥股的上扬，建议在水泥上赚钱的投资者，可以向灾区捐点款，表表心意。煤炭有色钢铁、稀土等的行情，短期可能面临一定波动，因为涨幅较大并且有政策监管，但行情可能还没结束，需要调整再蓄势。结束的信号关注货币政策的趋紧转向，或地产数据的极差。周期股里面也应有调整，如此才能走的更远。周期股中其他行业中，也值得关注，如国家能源局正式下发《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》超预期，多晶硅悄然涨价，相关的单晶硅类公司长期受益，具体如：隆基股份、晶盛机电等，再如橡胶涨价刚开始，个股如：海南橡胶、中化国际等。