浅析互联网金融视角下的中小企业融资模式创新

2017-03-10曾新莲

环球市场 2017年27期

关键词：信用融资金融

曾新莲

深圳市南山区会计核算管理中心

浅析互联网金融视角下的中小企业融资模式创新

曾新莲

深圳市南山区会计核算管理中心

我国经济已经全面进入互联网时代，互联网技术已经融入社会经济的方方面面，与此同时，在大众创业、万众创新的指引下，我国中小企业如雨后春笋般成长起来。中小企业面临较大的融资困难，需要开展相关的研究。本文在互联网金融的框架下，研究了如何进行中小企业融资模式创新，具有重大而现实的意义。

互联网金融；中小企业；融资模式

1 前言

传统金融体系下，中小企业金融融资活动的困难很多，如不能顺利进行投融资活动，将会严重制约中小企业的发展壮大。

2 互联网金融的概念及特点分析

互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。该种模式的主要特点及优势分析如下：

(1)低成本。互联网金融是一种在电子空间运行的网络化、虚拟化金融活动，资金需求方和供给方不需要直接见面，借助于网络平台就能完成所有的融资操作，降低了双方的成本。另一方面，互联网金融不需要开设大量的实体机构，节省了大量的资本投入，同时互联网金融借助于云计算、大数据等技术进行数据和信息的处理，降低了信息的处理成本。

(2)大数据优势。互联网金融利用大数据优势，融合云计算、社交工具、移动支付和搜索引擎等先进技术，凭借其无与伦比的数据积累和挖掘优势，降低了数据不对称导致的交易双方不平等。同时网络平台也能够实现融资的个性化定制。

(3)服务范围广。互联网金融涉及的行业和产品更加多样，借由互联网平台，不同用户之间能够突破时间和空间的限制，在寻找资源方面更加方便也更加准确，因此用户基础更广泛，服务形式更直接。在相对透明的互联网时代，中小企业和各投资方之间信息掌握更充分。

3 中小企业融资现状分析

(1)有效融资渠道少。中小企业的主要融资渠道有：内部融资、商业信用，金融机构借款、债务融资和股权融资等。但是，就目前而言，我国的资本市场还不完善，金融体系还没有形成一个能够有效地为众多中小企业提供融资服务的资本市场，况且，我国对债券和股票市场等直接融资渠道设定了严格的准入制度，中小企业又由于自身规模、资产状况、信用登记等方面存在的问题，绝大部分的中小企业不能够通过资本市场直接融资。中小企业的资金主要来自于内源融资和向金融机构借款。内源融资就是企业把自己实现的累积利润不断转变为投资的过程，所以内源融资很大程度上依赖于企业的发展状况及盈利能力，所以内源融资是有限的。

(2)融资成本高。传统银行业在对中小企业提供贷款之前，需要组织人力、物力评估中小企业的信用等级和财务状况，最终得到企业的偿还能力等信息。现阶段针对中小企业的资格审查费用、管理费用远远高于大型企业，银行业为了保证自身的盈利，通常将这部分费用通过高利率的方式转嫁到中小企业身上。在人民银行制定的金融机构贷款利率基础上，允许进行一定规模的上浮，这一规定增加了中小企业的融资成本。

(3)缺少抵押资产。中小企业资产规模较小，其中无形资产的占比高于大型企业，总体上属于高成长、高风险企业，未来的发展具有很大的不确定性和较高的经营风险。企业可以作为抵押资产的有形资产较少，我国目前信用评级和担保机构对于无形资产的评估和担保做的很少。传统金融机构对于中小企业的贷款批准率普遍偏低。

4 结合互联网金融，创新中小企业融资模式

4.1 众筹融资

众筹，翻译自国外“crowdfunding"一词，即大众筹资或群众筹资，是指通过互联网方式发布筹款项目并筹集资金。相对于传统的融资方式，众筹融资更为开放，能否获取资金不再由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目的启动资金，为更多中小企业的经营提供了无限可能。

众筹融资风险小、收益大，对众多中小企业而言，比起传统融资模式，从对项目感兴趣的投资者中募集资金无疑是更好的选择。众筹融资按照回馈方式的不同分为四大类型：债权众筹、股权众筹、回报众筹以及捐赠众筹。债权众筹是投资者对企业进行投资，获得企业一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金；股权众筹是投资者对企业进行投资，获得其一定比例的股权；回报众筹是投资者对企业进行投资，最终获得服务或者产品；捐赠众筹的方式较为独特，及投资者无偿为企业进行投资。

4.2 大数据金融

在融资活动中，最为重要的事企业的信用及偿还能力，相比之下，信用良好的企业获得融资的可能性更高，融资条件也更为优越。在传统的融资模式中，企业信用主要是金融机构的信用评级系统，中小企业由于发展规模小，经营活动参与晚等因素，获得传统融资的困难很大。大数据金融通过引入电商交易平台，短时间内能够获取大量的交易信息，并以此为基础建立信用评价系统，达到为中小企业提供信用证明的目的。以支付宝为例，淘宝平台和支付宝工具拥有众多的电商及消费者，蚂蚁金服能够对网店的经营活动进行数据分析，判断其信用指数并制定相应的信用贷款额度。蚂蚁微贷能够利用云计算等技术实现网络贷款，在控制风险的同时降低了运营成本，给中小企业的融资带来了巨大的李昊。综合来看，大数据金融不仅提供了新的融资模式，同时优化了中小企业的融资环境，方便中小企业进行融资活动。

4.3 完善互联网金融融资运行监督机制

同其他的金融机构一样，互联网融资理应受到金融监管，同时应该给予一定的支持和帮助，在风险管控方面加大投入，提供足够的支持，完善互联网金融融资环境。针对于中小企业的互联网金融大体上需要市场准入、运行和退出三部分内容。在建立完善针对与互联网金融的专门法律之外，还需要重点审核金融企业的准入门槛，并进行实地检查；在融资运行过程中，重点加强事中监管，在互联网金融融资过程中加强各个方面的管控；在退出机制的建设中，强化事后监管，达到退出条件的金融机构应及时要求退出，保护好投资者的利益。

4.4 P2P融资

P2P融资即个人对个人融资方式，该模式起源于英国，最为典型的模式是在信贷公司网络平台上，借款和贷款双方互相竞价，最终撮合成交，投资人出资并获得相应的收益，借贷双方共同承担风险，网络借贷公司收取一定数额的中介费，在规定时间内借款方偿还本金的形式。P2P的主要运行原理是充分调动有资金、有意愿的个人投资者，P2P平台提供双方交流的平台，最终将资金支付给需求方。

现实中，需要资金又无法从传统金融机构的到资金的中小企业，P2P无疑是一种适合的方式。借款人首先需要选择一家具有资质、运营良好的P2P平台，注册帐号并提供公司和个人信息，提出资金需求和可以接收的条件，系统匹配投资人，经过资质审核、资金用途说明、信息发布之后，达成借款。

4.5 规范市场秩序、完善风险控制

互联网金融是新时代的产物，作为一种新生事物，会存在各种不完善的地方，有关监管部门应该充分研究国外先进经验，并深入分析我国实际情况，从维护金融市场稳定，防范系统风险的角度，完善监管思路，制定相关法律，规范市场秩序，以创新的时代精神和开拓的干劲走出一条适合中国国情的互联网融资道路。

另一方面，在大数据的背景之下开展面向中小企业的互联网金融融资活动，应该充分掌握数据共享及深度分析的技术，建立并完善互联网金融检测和管理体系，实现互联网金融的全覆盖。

4.6 电商平台模式

通过运用互联网技术，融合商务运作和盈利模式创新，在此基础上尝试构建适应于中小企业融资的电子商务平台，这是互联网金融融入我国中小企业融资环境的重要途径。借助于电商平台，中小企业的信誉数据得到积累，同时上述数据在云计算和大数据的帮助下进行深度分析和检测，最终通过互联网结算的方式回收资金。信息积累、信息收集、数据分析、平台搭建、融资、结算，这是电商平台模式中主要的几大环节。除此之外，应该注意的是在构建电商平台进行中小企业融资的过程中，应该注意防范风险手段的研究，并朝着系统化和专业化的方向发展。

4.7 完善信用评级机制

针对于中小企业自身发展特点和现阶段我国金融市场发展趋势，可以从以下几方面开展工作，完善信用评级机制：(1)充分利用央行征信系统，完善互联网金融信用体系。央行的信用数据是由主要的商业银行、证券公司、保险行业及社保系统提供的，具有数据多、可靠性高等特点，在权威性和数据完整性方面具有无可比拟的优势。(2)使用先进技术收集信用数据。互联网金融和大数据及云计算技术有着得天独厚的结合优势，在海量数据的挖掘和使用中，逐渐积累应用于互联网金融的征信体系。(3)加快建设科技型、创新型中小企业信用体系建设。该类企业具有较好的发展趋势和较大的发展空间，应重点进行关注。