上市公司信息披露研究

向 虹 刘弘瑶 隆 卫 陈永琳

南华大学 经济管理学院

上市公司信息披露研究

向 虹 刘弘瑶 隆 卫 陈永琳

南华大学 经济管理学院

上市公司作为证券市场的主体，在证券市场上发挥着重要的作用，而会计信息能快速帮助投资者了解上市公司状况并且进行合理决策，所以如何提高会计信息的质量，完善上市公司会计信息披露成为大家关注的一个重要话题。我国证券市场的发展历史较短，会计信息披露并不能很好地满足真实性、相关性、可比性等质量要求，本文针对这些问题，进行了一些探讨，给出了上市公司关于会计信息披露的一些建议。

上市公司；信息披露；问题与解决

一、会计信息披露的概述

(一)会计信息披露的含义、方式和意义

会计信息披露是指企业向信息的使用者以报告的形式公布本公司的经营结果和财务状况，让利益相关者能了解企业的财务信息，做出合理的决策。会计信息的质量影响着使用者决策，而会计信息披露质量的关键在于披露是否真实可靠，披露是否充分及时以及披露的对象之间是否公平[1]。

会计信息披露既包括发行前的披露，也包括上市后的持续信息公开。它主要由招股说明书制度、定期报告制度和临时报告制度组成，主要分为强制性披露和自愿式披露。会计信息披露的变迁经历了一个从自愿性信息披露，到强制性信息披露，再到强制性与自愿性信息披露相结合的演进规律[2]。

对于上市公司而言，有效的信息披露正确地反映公司的经营状况和财务状况，可以提高企业管理者对内部情况的了解，帮助管理者找到成功的关键点，同时对不利因素进行改进，提高公司的利润。然而近年来，国内外都出现过很多上市公司为了公司的自身利益，虚拟伪造相关会计信息，损害投资者利益，破坏经济建设的稳定，这也为各国的内部控制提出了更高的要求。我国的证券市场发展比较晚，随着社会的发展，一些问题不断出现，传统的监管制度不能满足现实的需要，因此要求政府和监管机构出台更有效的措施，提高上市公司自主披露的意识。

二、上市公司会计信息披露存在的问题

(一)上市公司会计信息披露不真实

因为《公司法》、《证券法》的修订，上市公司的门槛大幅降低，随之而来的是证券市场上激烈的竞争，有的上市公司利用各种手段来构造虚假的财务信息，例如利用关联方交易来操纵公司的财务状况和经营成果，使得财务报表失真，内含大量水分，给投资者制造了一种假象，诱导其做出错误的决策。再者，公司缺乏或不执行内部信息管理制度，有些大股东拥有公司的控制权，他们为了一己私利，改变资金的用途，虚假地披露信息，损害了小股东的利益。

(二)上市公司会计信息披露自主意识差

虽然我国已经进入强制性披露阶段，但很多的上市公司自主披露的意识还很弱，他们将信息披露当成一种负担，许多公司的报告过于笼统，抱有应付的心态，没有更深层次地披露公司内部控制和管理的信息，缺乏细节。而管理层对内部控制也起着至关重要的作用，管理层出于对风险的规避，对企业的亏损、股票的虚增等现象可能会选择不披露，没有考虑到企业的长远发展，加之相关的处罚规定不一致，处罚力度不够，会导致一些公司屡试不爽，不但没有吸取教训，反而变本加厉。

(三)上市公司会计信息披露监管不到位

新的经济业务行为、新的经济工具的出现，使得现有的法律法规不能起到相应的作用，出现了许多应急现象，出现了许多虚假伪造的现象。而且由于行政监管制度过于僵化，许多程序的灵活性受到压制，失去了应有的制度安排和监管的效用，许多监管部门衍生机构过多、机构结构不合理，这样不仅提升了监管成本，也减少了监管效率。证监会虽发布了一系列弥补会计准则漏洞的解释性公告，但由于经济事项的特殊性和复杂程度等，会计准则中对一些新的业务模式和盈利模式并没有具体的规定，或是准则虽有规定，但上市公司在实务中存在理解和执行不一致的情况[3]。

(四)上市公司会计信息披露不规范

《会计法》等具体法规中明确规定了上市公司信息披露的格式，而且针对一些新的情况做出了修改，但仍有大量的公司的信息披露“名存实亡”，只有形式上的内容，却没有深入地分析内部情况，对于股权变动、关联交易一些问题避重就轻，没有将公司的问题及时解决，而是选择隐瞒、欺骗。在公开披露的年报中，摘要附注部分内容的缺失，有的公司直接将以往年度的报表进行生搬硬套，换汤不换药，会计人员违背会计的职业道德，迫于部分管理人员的压迫，做出与会计准则相背离的会计报告。有的公司处于对生存的需要，列示出了一些相关的项目计划书，以稳定投资者的情绪，然而这些计划往往只有一个开始，却迟迟没有跟进，公司没能好好的履行信息披露的义务。

三、上市公司会计信息披露问题的对策

(一)建立健全规范的会计信息披露体系

在全球化经济不断发展的今天，我国的会计准则必须要跟上时代的步伐，在制定和修改会计准则的时候，要结合我国市场的实际情况，吸取失败的教训，借鉴其他国家的优点，融入国际要素，同时在形式和实施方面加入中国特色，考虑到中国的实情，避免制度僵化等问题，同时对公司信息披露的内容、时间、方式、披露的程度以及后续处罚做出更详细的规定，公司发生的经济业务要以会计准则为准，要加强对会计人员的监督，做到职责分离，同时要积极地完善相关的法律法规，要求上市公司主动地完善内控报告的信息，分析内部管理是否存在缺陷，制度的制定是否有效，明确责任主体，避免刻意隐瞒重要信息，造成会计信息的失真。高级管理层要高度重视企业内部控制的建设，对于信息披露过程中做的比较好的管理层人员应制定适当的奖励措施，鼓励其提升公司内部控制水平。

(二)加强对法律法规和监督体系的建设

证券规范中相关的信息披露制度由人大、国务院、证监会等制定出详细的信息披露法规和准则，但有些制度存在有一定的滞后性，许多新经济中出现的情况不能及时地修订，内容空乏，没有切实可行的实施细则，因此法律法规的制定者要时刻关注上市公司信息披露中出现的新问题，及时开展讨论，针对性的制定或修改法律法规，在制度修改时要多借鉴国外监管成功的经验，要与中国的实际情况相结合，体现出符合国情的监管行为，加大对违法违规行为惩处的力度，切不能让一些意图不轨的人有机可乘。证监会作为我国监督机构的重要部分，在监督的过程中难免会产生一些问题，我国证券机构的监督力量还很薄弱，要投入更多的人力、财力去增强监督的力量，同时要增强各部门的独立性，不能一味地增加人员而造成职能的重复，要提高制度的可操作性，同时加强对社会监督机构的监督力度，我国会计师事务所和审计人员的质量还有待提高，面对利益的诱惑要坚持自己的原则，一定要避免在审计过程中出现严重的失职和弄虚作假的行为，加大对违反会计准则的人员的惩罚制度。

(三)正确发挥新闻媒体的作用

新闻媒体具有一定的社会舆论引导效果，而且其传播速度之快，能够直接地将上市公司信息披露中存在的缺点、公司经营过程中的失误和公司是否存在恶意隐瞒、虚构会计信息等现象快速地公布在投资者和群众面前，人们可以通过媒体了解很多公司不为人知的一面，这也迫使上市公司管理层加快对相关制度的完善，及时地改进存在的问题，因此媒体监督也成为促进我国会计信息披露真实性的一只重要力量。而且，随着新媒体的迅速发展，媒体舆论监督的形式越来越多元化，监督的范围和领域也在不断扩大，投资者、相关利益者和监管部门可以通过网络、手机等媒介，随时关注上市公司的状况，同时媒体也应注重信息的真实性、合法性，不能传播虚假信息有损公司的名誉，不能用一些令人误解的标题来骗取阅读量，继而谋取私利，更不能用网络暴力来攻击某人某事，伤害他人的身心与健康，要秉承公正的态度，起到积极的作用。

(四)加强上市公司的责任意识建设

上市公司应树立正确地战略目标，要坚持用真实的盈利来稳定公司的发展，这样才能推动股价长期持续上涨，才能吸引更多的投资者，在市场上站稳脚本，这也要求上市公司在努力为投资者和消费者创造价值的同时，也应该认真地履行社会责任，关注社会现状，注重消费者的健康和利益。上市公司社会责任建设是一个上市公司的完整性检测的一个重要指标，上市公司的形象也渐渐成为了公司的资源，越来越多的公司意识到社会责任报告中反映的信息有助于增强投资者的信心，这就要求上市公司坚持报告的透明性，现在不光有个人的诚信档案，企业的诚信档案建设也在进行当中，政府应在全社会呼吁广大上市努力提高公司的诚信意识，自主地披露公司的真实信息。

(五)提高投资者自身的辨识能力和维权意识

投资者是证券市场的参与者，在资本市场的地位不容小觑，甚至掌握着一个公司的生死大权。然而在当今社会，上市公司自主公开的公司信息却存在大大小小的问题，这也是对投资者的挑战，如何正确地辨别出真实的会计有用信息，需要投资者拥有一双“慧眼”，要加强自身的知识储备，不断学习财务知识，多方面多角度地评估公司的经营状况，当出现问题时，不能只听公司或媒体一方的言辞，要有自己的判别能力，这也有利于杜绝企业欺诈、隐瞒现象的出现。同时，要提高维权意识，当发现自己被不良公司恶意欺骗时，不要忍气吞声，与公司协调无用时，应寻求社会其他力量的帮助，利用公众的力量，保护自己的权利。

[1]黄越.关于加强会计信息披露制度的思考[J].当代经济，2005，(03)：37-38.

[2]齐萱. 上市公司自愿性会计信息披露研究[D].天津财经大学，2009.

[3]张文芬.我国上市公司会计信息披露研究[D].财政部财政科学研究所，2014.

指导老师：南华大学李冬生