对企业财务分析的几点看法

胡 明，俞文广

(黑龙江省科学院大庆分院，黑龙江 大庆 163319)



对企业财务分析的几点看法

胡 明，俞文广

(黑龙江省科学院大庆分院，黑龙江 大庆 163319)

财务分析是以企业财务报表与其他分析资料为依据，对企业的财务经营情况和经营效率效果进行分析评价，为企业经济业务活动与经营决策提供管理支持，修正经济活动与业务决策中错误偏颇因素。

企业；财务分析方法；财务分析基础；财务分析指标

财务分析可分析评价企业偿还债务的实力，还可分析出企业的经营运作及盈利能力，寻找提高经营效益的有效途径与方式方法。企业财务信息需求者包括企业所有者、经营管理者、债权人、政府管理部门及其他个人或群体，由于信息使用者不同，各使用者关注的信息层面也不同，因此需要不同的财务分析指标满足各种使用人群的需要。

1 企业财务分析使用的方式方法

目前企业财务分析所使用的方法主要有：趋势分析法、比较分析法、比率分析法、因素分析法。第一，趋势分析法是运用两期或连续多期财务报表相同指标项进行对比，分析变动方向、数额，做出相应变动趋势判断的分析方法。运用此方法应注意相同指标项的计算口径应一致，剔除偶发事项因素，还应对重要事项重要对待。第二，比较分析法是对财务报表中相关数据比较，发现确定差异，进而了解企业财务状况与变化走势的一种分析方法，如实际指标与计划指标、同一指标的纵向对比、同一指标的横向对比。第三，比率分析法是利用财务报表中相关项进行对比所得到的比率，揭示财务情况与经营成果的分析方法。第四，因素分析法是对计划指标相关各种影响因素的分析评价，分析其中某个因素时，假定其他因素影响不变，按照这样的规律逐一确定个个因素对分析指标的影响，因素分析先后顺序应是：先数量因素后质量因素，先实物因素后价值因素，先主要因素后次要因素。例如某公司本年收入与预算收入表如下：本年产品销售收入1 350万元，销售数量90万件，销售单价15元/件。预算产品销售收入1 000万元，销售数量100万件，销售单价10元/件。实际收入比预算收入增加350万元，这是分析对象。运用连环替代法计算各因素变动对销售收入的影响。

预算指标：100*10=1 000(万元)

(1)

第一次替代单价用预算单价不变，数量用实际数量：90*10=900(万元)

(2)

第二次替代在(2)的基础上，销售数量不变90万，单价用实际单价15元：90*15=1 350(万元)

(3)

实际指标：(2)-(1)=900(万元)-1 000(万元)=-100万元；销售数量减少的影响：

(3)-(2)=1 350(万元)-900(万元)=450(万元)；单价增加的影响：-100(万元)+450(万元)=350(万元)，为全部因素的影响，提高销售数量是今后企业努力的方向。

2 财务分析的基础

财务核算主要形成资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及报表附注，财务分析是对以上报表形成的财务数据资料，利用科学分析法进行的整理评价，为企业经济活动及管理提供科学有效的指导。

3 财务分析指标

首先，企业偿还债务方面分析的财务指标主要有：第一，流动比率。这是某一时点期内企业流动资产与流动负债的比率。流动资产要看存货与应收账款，如是变现难或难以收的呆死账，偿还负债能力将大打折扣。流动比率为2左右比较合理，企业可根据国内外环境、行业特点及自身经营情况，合理确定流动比率的合理值。如某企业流动资产总计为500万元，流动负债为280万元，则该企业的流动比率=500万元/280万元=1.78。第二，速动比率，这是企业能随时变现的资产与企业流动负债的比率。速动资产要在流动资产的基础上减去变现能力差的，如存货、预付出企业的款项(实际控制权不在本企业的资产)、难以变的其他流动资产。企业不要追求过高的比率，一般情况下，速动比率的值维持在1左右比较合理，同时具体情况具体分析。如企业速动资产为285万元，流动负债为280万元，速动比率=285万元/280万元=1.02。第三，现金流动负债比率。这是企业一定期间内的经营现金净流量与流动负债的比率，企业也应结合国内外环境和同行信息确定合理的比值。第四，资产负债率。这是负债总额与资产总额的比率，一般控制在50%～60%。如企业资产总额为2 000万元人民币，负债总额为1 098万元人民币，资产负债率为1 098万元/2 000万元*100%=54.9%。第五，资产权益率与权益乘数，两者互为倒数关系，表示企业资产总额与实际出资的资本之间的关系。资产权益率是所有者权益与资产总额的比率。第六，产权比率是负债总额与企业所投入资本额之间的比率是企业自有资产的偿还能力。第七，已获利息倍数是企业的息税前总利润与利息支出的比率。如企业利润总额为989万元人民币，利息费用为125万元人民币，已获利息倍数=(989万元+125万元)/125万元=8.912。

其次，营运能力分析指标。结合企业外部环境、内部人力资源与物质材料资源，根据所制定的目标计划达到的程度分析情况指标。第一，劳动效率是营业收入或利润净值与平均职工人数的比值。第二，应收账款周转率是营业收入额与平均应收账款余额的比率，如企业收入为1 500万元，应收账款与应收票据平均余额是22万元，所以应收账款周转率是1 500万元/22万元=68(次)，应收账款周转天数=360/68=5.29 d。周转率高说明应收账款的账龄短、回收快、偿债能力强、回收成本低。第三，存货周转率是一定时期营业成本与平均存货余额的比率，反映存货运营效率的指标。第四，固定资产周转率与总资产周转率分别是营业收入与平均固定资产净值、平均总资产额的比率。

再次，盈利能力分析指标是对企业获利情况分析的指标。一般盈利分析指标包括：营业利润率、营业净利率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率、盈余现金保障倍数。上市公司所特有的盈利分析指标有：每股收益、稀释每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产。如企业的营业利润是1 275万元，营业收入是7 546万元，净利润是956万元，成本费用总额是6 271万元，利息为38万元，平均总资产为13 131万元，经营现金净流量为1 625元，平均净资产为6 868元人民币，那么营业利润率=1 275/7 546*100%=16.9%，营业净利率=956/7 546*100%=12.67%，成本费用利润率=1 275/6 271*100%=20.33%，总资产报酬率=(1 275+38)/13 131*100%=9.99%，净资产收益率=956/6 868*100%=13.9%，盈余现金保障位数=1 625/956*100%=1.7。

最后，发展能力分析指标是企业生存发展扩大的基础情况分析，主要包括：营业收入增长率、营业收入三年平均增长率、资本增长指标、总资产增长率、营业利润增长率、技术投入比率。例如，企业本年营业收入增长额为50万元人民币，上年营业收入总额为7 000万元人民币，本年资产增长额为500万元人民币，年初资产总额为9 989万元人民币，那么营业收入增长率=50/7 000*100%=0.07%，总资产增长率=500/9 989*100%=5%。

4 结语

财务分析对于一个企业而言至关重要，首先，财务分析评价所使用的报表及相关材料要准确、真实反映企业的经济业务活动实际情况。其次，财务分析要结合国内外经济运行环境、企业自身行业特点、本企业人力资源情况、材料资源情况、企业目标实现等多种因素，而不能脱离实际。最后，财务分析要把多种方法结合使用，对分析指标的偶发因素、必要因素、重点因素等进行分析，得出正确结论，为企业健康良性发展提供有力支持。

[1] 张彥明，王赵亮，朱志红.财务管理学[M].哈尔滨：东北林业大学，2011.

Opinions on enterprise financial analysis

HU Ming, YU Wen-guang

(Daqing Branch of Heilongjiang Academy of Sciences, Daqing 163319, China)

Based on enterprise financial statements and other data, financial analysis makes evaluation and analysis on enterprise financial operation condition and operation efficiency, and provides management support for business activities and enterprise decision-making, correct bias factors in economic activities and business decisions.

Enterprise; Financial analysis method; Basis of financial analysis; Financial analysis indicators

2016-11-10

胡明(1977-)，女，本科，高级会计师。

F275

A

1674-8646(2017)04-0066-02