企业资本运作的风险控制探析

李元勋

摘要：随着我国金融体系不断的完善与发展，我国的传统企业资本增长模式已经没有办法适应我国社会的发展，只有资本运营与生产等相结合，才会使得生产要素达到最佳效果。资本运作主要就是利用市场中的规则并且通过相关的技巧来进行运行的，进而实现企业价值的增值，这是企业中增长效益的一种重要的方式。企业资本运作要控制筹资活动风险；控制投资风险活动实现代化资源配置。

关键词：企业资本；运作风险；控制分析

中图分类号：F272 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2017）01-0127-02

一、引言

资本运作在一定的程度上主要就是将资本进行最大限度的增值，将其价值形态作为其运动的特征，通常情况下运用相关的生产要素要进行优化的配置，通过资本结构方式来对资本进行合理运用的经营模式。我国企业资本运作的主要方式是体现在两个方面的：一方面，把现有的资本市场当做是企业发展的平台，在其中進行一系列的买卖活动。另一方面，主要就是我国企业通过一些列的融资等方式来回收增值资金的经营的活动。因而，本文笔者结合针对资本运作的内容、风险因素、控制策略等进行分析与研究。

二、资本运营的分析

一般传统的经营方式主要就是以产品的经营为主，但是当代企业在发展中为了能够获得更高的发展，就一定要走上资本运营的途径。在当前时代中我国企业经济正在处于一定的特殊的历史时期当中。首先，我国的经济已经积累到一定的程度上，有了很强的资本力量。其次，由于传统产业与现代产业在发展中有着很大的矛盾，这样在发展中为了能够使得企业可以适应产业升级来进行大规模的生产就需要将资本运营投入到企业的发展中。同时，随着全球经济一体化进程不断加快，外国的经济模式也在不断地向我国涌入，这样在一定的程度上就会对本就有的经济组织形成一定的冲击，需要企业不断提高资本运营的战略意识，推动我国企业经济的改革和资本市场发展。

三、企业资本运作的风险因素

（一）经营风险

经营风险主要就是指企业在经营管理过程中，由于经营情况的不确定性在一定的程度上会不可避免的出现一定的风险。就我国目前发展情况来看，经营风险主要就是由于企业在选择方式上与市场经济发展有着一定的脱节在资本运行中若是决策者选择了不恰当的目标和战略，或者由于决策者和管理人员对自身能力把握不到位也会使得最终选择的目标和战略是不恰当的，这样在一定的程度上必然就会导致企业经营失误。另外，企业在经营管理中，若是决策者和管理人员对于市场需求变化没有准确的预计和研判，在一定的程度上也会给企业经营带来风险。

（二）财务风险

财务风险是市场经济条件下企业资金运动的必然产物和客观存在。企业在资本运作过程中，一般都需要筹集大量资金，若只是依靠企业自由资金往往是难以满足的，这样在一定的程度上就会导致最终付出的资金成本会高于预期。大额的资金消耗的在一定的程度上是很容易造成企业资金运转不灵，进而会出现一定的财务问题，轻则可能会给企业带来支付上的困难，重则可能导致企业破产，这些都是与企业财务风险有着很大的关系。因而，财务风险在企业发展中处于非常重要的环节，企业应该格外的重视，在市场经济复杂多变的形势下，企业资本运营的风险控制体系是否完备、企业内部控制是否严密、以及企业的财务分析是否完善；这都将决定着企业资本运作的成败。

（三）信息风险

企业在资本运作筹划过程中需要及时了解资本市场政策法规变化和企业所处行业政策导向以及预计未来市场发展变化的实际情况，这其中是需要有着充分的动态信息来作为依据的。企业在资本运作的实际过程中，由于决策层在信息掌握上有着很大的不同，同时又缺少必要的沟通，这样容易陷入信息风险之中。

（四）管理风险

由于目前我国对于企业资本运作的监督体系还没有形成，存在着政府对于企业的发展过多干涉的现象，使得一些企业在发展过程中，只是在盲目的收购、兼并而忽视了企业内部的管理，导致企业内部并没有形成合理完善的科学管理体系和内控管理管理体系，企业在进行资本运作过程中会出现管理素质不高等问题。

（五）市场风险

资本市场的本质与功能主要就是为资本的所有者与资本需求者提供沟通的渠道，进而达到一定的资本积累和优化配置，在一定的程度上会使得企业内部的有效资本可以进行合理的规范与利用。就当前发展情况来看，我国的产权交易形成的时间比较短，整体的行为方式在运行起来还不是很规范，相应的管理制度也很落后，还处于发展起步时期。我国产权在交易上还是缺少宏观的调控，政府在其中发挥的作用和力量更大。另外，企业在进行资本运营的时候还要面临着更多的其他方面风险，这些都需要引起企业的高度重视。

四、促进企业资本运作风险控制的措施

（一）控制筹资活动风险

若企业仅仅依靠自身的资金来从事相关的经营活动，就不会出现负债经营风险的情况，这样在一定的程度上可以减少对资金依赖，对于企业稳定的发展也是会起到了极大的作用。企业在有好的项目和投资需要负债经营时，一般为了能够保证其内部稳定的发展而拒绝借款，这样就会使得企业失去发展的机会。因此，企业经营中采用过于保守的方式，在多数情况下都是不恰当的，在该种情况下就需要企业合理的利用社会中的资金，在大多数公司股权融资难以及时顺利实现时，往往采用债权融资的方式来进行经营。负债经营存在的风险是必然的，若企业没有科学合理的分析，只是在盲目借款，这样也十分不利于企业的发展，在企业收益良好，有较好的投资机会时负债经营是可以的，但企业在提高负债比例时需要充分的考虑到其中风险的大小。

（二）控制投资风险活动

企业需要把有限的资金用到比较好的项目上，这样才能够充分发挥出其应有的作用。企业在投资的时候需要深入的收集相关资料，对于投资信息也需要准确的掌握，对于企业要投资的重要项目必须进行科学合理的论证，这样在一定的程度上才能够保证其最终决策的准确性，避免和减少风险。否则，若是其中出现一点点的错误都会导致企业在人力、物力、财力等方面的浪费。因而，企业在发展中是需要提高决策部门的相关业务水平，这是企业投资项目中的关键环节。决策部门是需要对资产回报率等因素进行分析与研究，对于方案的风险性与可行性进行预测，加强相关的投资风险控制。企业在对外投资时，为了能够减少相关的风险，不要把鸡蛋都放在一个篮子里，有必要把资金分布到不同的项目上，可以将高收益项目与高投资项目相结合，组成不同的资金投资组合，因为每一个投资项目的风险都是不同的，所以在收益方面也不尽相同，这样不同的项目来进行组合，最终结果还是会产生一定的收益。作为企业的决策者尤其是财务管理人员是需要加强风险意识的，这样在一定的程度就能够对各种潜在的风险有着一定的预测，在投资过程中对将要面临的风险进行一定的了解，可以提高相关人员对于客观风险的认识。企业的相关工作人员还需要密切关注不同的市场和政策风向变化，制定合理科学的方式手段来进行预测与掌握，这样在一定的程度上是非常有利于降低、化解风险和实现风险的转移。

总而言之，在市场经济发展到一定程度、一定阶段时，传统的增长方式已无法适应企业的发展要求，资本运作是其中发展的必然，更是一种比较高层次的经营，资本运作能够实现企业的利润最大化，使得市场占有率提高，降低企业经营风险，进而实现优化资源配置。通过资本运作，可以使企业在最少的时间内利用最快的速度实现具有战略性的飞跃。另外，在全球经济化一体进程中，资本运作模式的不断丰富和完善，在一定的程度上也为企业资本的运营提供了一定的发展前景。

[责任编辑：庞林]