基于PEST—SWOT视角的P2P网络借贷发展分析

李姣

[摘要]P2P网络借贷在中国呈爆发式增长，带来投资与融资机会的同时也暴露出很多问题。越来越多的人群关注P2P网络借贷的归属，P2P网贷到底是否适合在中国发展，该如何发展。我们基于 PEST-SWOT 矩阵分析方法，对P2P网络借贷模式进行全面分析。根据矩阵中不同组合，相应提出P2P网贷实行产业链金融运营、打造资源共享机制发展战略。

[关键词]PEST；SWOT；P2P网络借贷

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.02.074

1 引 言

2013年刮起了互聯网金融之风，世界各国纷纷进军互联网金融领域，尤其是P2P行业。2010年我国首家P2P网贷平台“拍拍贷”开启中国的网贷之路。截至2016年9月，P2P平台总数高达4278家，其成交量也达到了1947.17亿元。P2P网络借贷的出现引起了广大人群的关注。然而爆发式增长的同时，背后的风险逐渐暴露出来。2015年12月“e租宝”事件涉嫌资金额500多亿元，待收金额703.97亿元。“宜人贷”股价首日破发。2016年3月，美国Lending Club的管理人员贷款存在违规，涉嫌金额为2200万美元。截至2016年9月累计停业及问题平台数高达2076家，这让世人对P2P网贷产生了怀疑。P2P网贷能否继续投资，资金能否得到有力保障。P2P网贷行业将借贷的决定权直接放入借款人和投资人手里，这种无关联第三方的借贷方式极为简便。可借款人的行为方式和社交都会影响贷款的违约率。本文通过构建PEST-SWOT，分析我国P2P网络借贷的具体情况，为以后P2P行业良好发展提出一些建议。

2 P2P网络借贷环境的现状

P2P网络借贷门槛低、额度小和交易简便，国家对P2P网络借贷给予极大支持，各行业也纷纷开始涉足P2P网贷领域，P2P网贷如何发展是大家最为关注的问题。

2.1 政策环境

个人互助借贷模式标会是P2P网贷的雏形，Zopa平台于2005年在英国成立，打开了网贷行业的大门。中国也纷纷效仿其美国寡头Prosper和Lending Club的运营模式建立网贷平台。P2P网贷为无法从银行贷款的企业或是难以承受民间借贷高额利息的企业带来商机。平台数从2013年的240家发展到600家，有效投资人从9万人到13万人之间。“互联网+”行动计划在2015年的提出，促使各家企业开始进入P2P网贷行业。P2P网贷属于规范调整期，国家明确对P2P网贷的监管，明确了P2P要摆正自己的中介位置。《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》指出支持互联网企业的注册登记，相关法律法规应尽快出台，尽量减少“非法集资、资金池、自融”等现象的出现。最高人民法院在8月又明确了P2P的担保责任。“十三五”规划中民间资本的引入与普惠金融的发展、各地方政府互联网金融协会的成立，均是对P2P网贷行业的支持。截至2016年9月，正常运营的民营系P2P网贷平台为1900家，占全部平台比例的90%以上。

2.2 经济环境

我国国内生产总值在2015年三季度破七，降为6.9%，但我国经济保持平稳较快的增长。居民人均可支配收入同比增长6.5%，其中农村收入的增长幅度高于城市。收入增加带来的是人们消费层次的改变，消费对GDP的贡献度不断提升。中国社会消费品零售总额从2005年的6.8万亿元增加到2015年的30.1万亿元。互联网金融的横空出世，增加了多种投融资渠道，人们对P2P网贷的认可度越来越高。2016年5月的1480.17亿元单月成交量创造了P2P网贷的新高，同比增长143%。10.38%的综合收益率让很多人看到了投融资的新方向。2016年9月345.43万的投资人数与146.94万的借款人数成就了热门的P2P网贷行业，贷款余额更是高达7130.42亿元。

2.3 社会环境

消费对经济增长有影响，消费观念的转变也带来了P2P网贷的发展。西方的一些消费文化逐渐渗透进人们的生活当中，如按揭贷款、第三方支付、网络理财等。收入水平固定和物价水平的上涨背景下，传统金融增长空间有限。人们开始寻找更多如何钱生钱的途径，各行业开始重点关注O2O领域。据艾瑞咨询数据统计，我国参与网络理财活动的用户在2018年将接近6亿人，财富管理是未来发展的趋势。信贷消费行业的发展引导人们在现有财富基础上更经济和合理。银行网络渠道是最直接最常用的渠道，电商平台、P2P网贷等“小额+分散”化贷款因门槛低、交易简便等成为主要的网络贷款渠道。据调查统计，2014年中国有41%的网民曾申请过贷款，而网上贷款占比是线下的近3倍，比例为30.3%。其中银行网络渠道比例为13.2%；P2P小额信贷仅有3.1%。不过P2P网贷有着其他融资渠道无法比拟的优势，其用户的用途主要是创业需求，贷款通过率为64.8%，P2P网贷贷款比例整体呈上升趋势。

2.4 技术环境

利率市场化进程中传统金融机构存在一定的空白，“互联网+”时代的出现带来了新的机遇。据调查统计，截至2015年6月，我国网民规模达6.68亿人，48.8%的互联网普及率在未来会更高。互联网技术拉动了网络经济。所谓的“3分钟放贷”就是把所有的审核全部在利用网上实现，极大提高了放贷的效率和速度。因个人征信的缺失，我国P2P网络借贷主要实行“线上放贷+线下审核”的模式。不少平台纷纷开始建立风控系统减少贷款违约率，如“拍拍贷”采用互联网技术建立的魔镜风控系统。“宜人贷”的安全应急响应中心中有积分制“漏洞奖励”计划。通过系统YISRC提交漏洞、威胁等消息，用户可获得积分换取奖品。该方式可直接直观地掌握可能存在的威胁或是漏洞，营造一个良好和安全的互联网金融生态圈。中国互联网技术联盟在2016年7月更是推出“互联网+”资讯门户网站，此网站专注于内容产品化理念，集各类信息于一体。

3 P2P网络借贷环境的分析

通过PEST了解当前P2P网络借贷的宏观环境，我们采用SWOT分析P2P行业的优势、劣势、机遇、威胁。

3.1 发展机遇

“互联网+”概念的提出促使互联网金融的迅速发展，其中P2P网贷呈野蛮式增长。国家政府的极力支持为P2P网贷行业提供了良好的外部条件。中小企业最关键的是资金，同时它也难以从正规的银行渠道获取贷款。据调查，部分银行发放贷款的对象大多是有担保物的大型企业。P2P网贷的“小额、手续简便、可有可无的担保”等成了其爆发式增长的内部条件。新型农村金融组织填补农村金融的空白，但覆盖面不广，深度也不够。这为P2P网贷行业提供了市场动力。同时我国网民规模大，35.3%的网民是通过网络广告了解贷款。2015年中国网络广告市场规模达到2093.7亿元，网络营销收入突破2000亿元，社交广告规模为138.2亿元。当前O2O的发展模式为网贷行业产业链的延伸提高了可能性。此外，大数据金融为网贷行业增加风险防控。

3.2 发展威胁

国家支持互联网金融的发展扶持力度有限。P2P网贷的法律法规、规章制度等没有具体的操作方案。中小企业、农户等借款人从传统银行贷款转向网络贷款与投资者转向网络理财等趋势十分明显，可平台竞争激烈易导致平台问题多。受害群众多且金额大，投资人对平台的信任度极度下降，甚至一度怀疑其发展的可能性，客户开始出现流失。真正网贷理财者尚不足1000万人。当前“蚂蚁金服”的芝麻信用等全部利用大数据分析而来，其他平台想方设法与支付宝合作，或是建立自身的风控系统，但实力有限。同时经济下滑导致借款人缺失和投资积极，这成为了制约P2P网贷发展的一个因素。

3.3 发展优势

P2P由最初的无门槛到现在的监管“红线”和“十二条原则”，国家对此行业加强监管，多类规范性文件出台。且各地的互联网金融行业协会加强了行业自律。政府加大对违法违规平台的打击力度，网贷行业进入缓冲回落期，其市场存在政策门槛。P2P企业运营中将运营费用与收入之比低于30个百分点，对其他融资渠道会造成一定的威胁。据统计，2014年近万人进入P2P行业，同时各高校开始开设互联网金融专业和该课程，以后的金融人才会具备金融、计算机、小额信贷等知识。“80后”、“90后”的超前消费也成为P2P的发展优势之一。

3.4 发展劣势

P2P网贷的收益率超过10%，可其毛利率在5%左右，扣除提取的风险准备金。30%的市场投入与3%的利息收入难以支撑平台发展。P2P的贷款是其主营业务，可民间借贷的8000亿元市场规模难以养活2000多个平台，大多数平台会破产或停业。同时，P2P平台常实行“资金+期限”的错配，可因成本高P2P行业难以全部实现期限错配，而且往往投资人群选择期限较短，借款人期限较长。这也容易发生坏账，据调查显示，大多平台的坏账率在5%～10%，差一些的坏账率就可能超过15%。80%以上的平台都难逃成本问题，不可避免地越过了资金池这条“红线”。

4 P2P网贷借贷发展的建议

本文通过PEST-SWOT矩阵分析了P2P网贷行业的宏观环境以及其基本情况，发展其可从以下几个方面调整战略定位，为可持续发展做准备。

4.1 产业链金融发展

笔者可充分建立以客户需求为中心，融入第三方支付、供应链核心企业、大数据风控等互联网金融模式的产业链。利用核心企业将上下游的融资企业通过订单、票据等合同与P2P网贷平台借贷连接。核心企业为上下游企业融资进行担保，引入有牌照的第三方支付作为资金流通地，上下游企业与核心企业的交易量可作为数据统计供P2P网贷判断其信用状况因素之一。上下游企业与核心企业都是还款人。此外，英国“脱欧”事件也会致使企业的借款需求增加，触动P2P行业的繁荣。

4.2 打造资源共享机制

P2P是信用中介，可承担的信用风险相当大。我国征信系统不完善，P2P网贷的良好发展需要自身寻找自己的方法。在大力加强P2P网贷监管，控制风险的背景下，我们基于P2P网贷的劣势和机遇尽可能实现信用数据共享，以为降低成本和实际8%～10%的坏账率。如广东互联网金融协会推行了协会成员间的信息共享，上海对接上海资信公司的NFCS征信系统。

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