产能恢复进程缓慢，后市行情依然看好——2016年生猪市场回顾与2017年行情展望

■文/山西省阳城县畜牧局 刘国信

产能恢复进程缓慢，后市行情依然看好
——2016年生猪市场回顾与2017年行情展望

■文/山西省阳城县畜牧局 刘国信

2 016年，生猪价格和养猪业全年平均盈利水平双双开创历史新高，令养殖场户和企业赚得盆满钵满。眼下，虽然春节假期结束，但生猪行情依然在高位震荡。据了解，全国生猪收购均价在春节前突破18元/kg后已延续较长时间，春节后虽有微幅回调，但依然在18元/kg附近徘徊。综观后市生猪供求形势，由于产能恢复进程缓慢，预计，2017年全年生猪利好行情仍能确立，此轮“史上最强猪周期”或将再次延续。而在散户退出加快、环保门槛提高、产业转型阵痛等导致的“高价格、低存栏”怪异格局之下，未来中国谁来养猪、如何养猪等问题已经凸显。

行情涨成本降，2016成为“金猪年”

在养猪行业中，此轮猪周期不仅上行时间长，而且高价位在顶部维持时间久，因而被称为“史上最强猪周期”。特别是2016年以来，生猪市场不仅行情火爆，而且饲料成本降低，一升一降，带来的是每头出栏猪500～1,000元的超高利润，让养殖场户赚了个盆满钵满，因此，2016年又被称为“金猪年”。

市场调查显示，本轮猪周期始于2015年3月份，当时价格最低点是11.50元/kg，之后触底反弹，一路高歌猛进至2016年6月份达到历史最高点21.10元/kg，高出2011年历史最高点1元多，总体涨幅高达83.5%。2016年下半年，猪价涨势才趋于缓和，开始震荡回调，特别是在中秋、国庆节前后不涨反跌，加速下行。不过，震荡调整大多是“昙花一现”，不长时间重拾升势，截至目前依然没有出现明显的拐点。

国家统计局数据显示，2016年6月份外三元生猪市场价格开始高位跳水；7月份处在18.7～18.2元/kg区间，跌势有所放缓；8月份反弹失败，窄幅调整；9～10月上旬尽管有中秋、国庆节消费需求拉动，但猪价不涨反跌，由9月初的18.4元/kg跌至16元/kg左右，部分地区甚至跌至15元/kg以下，比6月初最高价格下跌5元/kg左右，总体跌幅超过20%。

当时，不少人预测猪价已进入下跌区间，认为本轮猪周期行将结束，但这一说法很快被“打脸”，不出月余猪价重回上升通道至16元/kg以上；此时有人说16元/kg的价位并不高，其实是被长时间超高的价格冲昏了头脑。事实上，这个价位预期利润还是绰绰有余。进入冬季后，随着消费需求增加，猪价再度反弹，从2016年10月中旬到现在，猪价经历3个多月上涨，春节前夕全国多数地区突破9元大关，重回18元/kg以上。

而与此形成鲜明对比的是，作为养猪主要成本的饲料原料玉米价格持续下跌。相关数据显示，在过去将近两年时间里，玉米价格一直处于跌跌不休的态势，到2016年12月底更是创出年度最低价，进入2017年后依然继续下调，1月10日均价再次下调至1,606.34元/t，相比近年来的高峰期价格，下跌30%以上，与2016年同期相比，跌幅也在20%左右。豆粕价格虽然在2016年8月起开始回升，但仍未达到以往的高峰，截至2017年1月10日均价为3,380元/t。

一方面猪价行情火爆，一方面饲料成本降低，一升一降，致使猪粮比价迅速攀升，养猪业效益猛增。成为真正的“金猪年”。相关数据显示，自2016年第1季度，3月20日猪粮比价突破10∶1后，4、5月在顶部维持较长时间，导致出栏猪每头盈利平均达到600元以上，养殖效率高的上市公司每头盈利700元左右，而到了6月初最高点每头盈利突破千元大关。经过第3季度震荡调整后，第4季度开启冬季模式，12月猪粮比价平均为8.95∶1，比11月上涨0.20个点。虽然近期豆粕等饲料原料价格再度上涨，养殖成本较前期有所提升，但12月份养殖户出栏一头生猪，平均净利润仍能达到412元左右，环比增加213元，利润增长1倍。

综观2016年全年行情，生猪价格在6月份创出了出栏价21.10元/ kg的历史高点，全年平均价格为17.9元，较2015年的14.7元/kg高出了21%，全年猪粮比约9.5︰1，临近红色警戒区域。从价格走势看，2016年1～6月，生猪价格上涨，触及年度高点后进入震荡区间，并于10月初跌至年度低点15.4元/kg，之后11月中旬回升至17元/kg左右，12月，随着冬季传统消费启动，月均价达到17.46元/kg，比2015年同期上涨4.7%。从猪肉价格水平看，12月份猪肉均价28.21元/kg，环比上涨1.0%，同比上涨5.5%。其中，西南地区猪肉均价最高，为29.30元/kg，东北地区最低，为26.90元/kg。12月份仔猪均价为38.88元/kg，同比上涨31.6%。从区域来看，东北地区最高，为45.41元/kg；西南地区最低，为32.91元/kg。

元月份迎来“开门红”，春节后已微幅回调

2017年元月以来，随着传统消费旺季到来，南方地区“灌香肠、制腊肉”全面启动，北方火锅等餐饮消费增加，加之2017年春节较早，屠宰加工企业备货比往年提前，在终端消费需求提振下，生猪屠宰量不断上升，猪源供应出现偏紧局面，生猪价格持续反弹，新年伊始即迎来“开门红”。目前春节假期已经结束，消费需求下降，猪价开始微幅回调。

市场调查表明，在经历了2016年创下的历史高价并短暂调整后，2017年元旦过后，在多重利好因素作用下，猪价再度强势上涨，出栏生猪一天一个价，轻松突破9元关口，特别是1月份第1周，更是创下“16连涨”的罕见行情。如从12月下旬一直很稳的16.8元/kg，一路涨到1月6日的18.4元/kg，短短一周时间涨幅接近10%；此后，随着春节到来，全国生猪均价一直稳定在18元/kg以上，猪肉零售价格也从12月的28元/kg跳到30元/kg以上。

进入2月份后，随着春节假期结束，猪价出现微幅回调，目前全国生猪均价基本维持在18元/kg左右，这个价位对养猪场户来说，还是有很大的利润空间。生猪价格网统计数据显示，2月2日全国外三元猪平均出栏价为17.98元/斤，2月4日全国27省、直辖市范围内，有4省份生猪价格上涨，22省份生猪价格下跌。其中，全国最高价为贵州的18.64元/kg，全国最低价为黑龙江的17.22元/kg。2月4日部分地区生猪价格：辽宁17～17.6元/kg、河北17.6～18.2元/kg、北京17.8～18.4元/kg、山东17.4～18.0元/kg、山西17.6～18元/kg、河南17.6～18.2元/kg、四川18～18.6元/kg、江西17.6～18元/kg、广东17.4～18元/kg、湖南17.8～18.4元/ kg、湖北17.8～18.2元/kg。

业内人士分析认为，虽然整个春节假期猪价处于上行通道，但春节后由于北方家庭囤货较多，南方腊肉替代鲜肉消费，各大学校都还没有开学，企业尚未全面开工，猪肉消费尚难恢复到平时水平，生猪市场将逐渐进入阶段性需求疲软期，短期内猪价整体回落已成主流；不过，由于节后生猪供应仍然紧张，跌势并不可怕。

具体分地区来看，目前东北、华北整体回落。由于东北部分屠宰企业尚未开工，已开工企业目前屠宰量偏少，对猪源需求量有限，收购暂无压力，猪价比较稳定；华北地区气温上升，已间接影响到毛猪价格，加之，节后需求低迷，支撑乏力，企业开工率低，收购无难度，猪价整体回落。华东、华中、西南整体稳定。如山东企业基本开工，但需求疲软，屠宰量低位运行，企业小幅压价。华中、西南、包括苏皖企业大部分企业尚未开工，节后需求欠佳，市场尚未出现成规模的交易，屠宰企业生产力低下，短期结算价稳中伴降。

产能恢复进程缓慢，后市行情依然看好

近期猪价走势，使养猪人既惊喜又彷徨，纠结于出栏与补栏，维持还是扩张之间，而这些疑问都来自于对后市的不确定性。展望2017年市场行情，业内人士表示，节后随着消费需求下降，猪价不可避免会出现回落，但由于产能恢复进程缓慢，生猪供应依然紧缺，玉米价格处于低位，2017年猪粮比依然会维持在较稳定区间，将继续利好生猪养殖业。

事实上，从2015年3月至今，猪价维持高位已达20多个月时间，而此轮猪周期与以往的不同之处在于，虽然猪价一路狂飙，但生猪存栏量和能繁母猪存栏量却意外地没有相应增加，因而呈现“高价格、低存栏”的诡异现象。也就是说“高价格、低存栏”打破了以往“肉价上涨-母猪存栏量大增-生猪供应增加”的魔咒，而其背后是养猪技术、资本、环保门槛提高后的限制。目前，在散户退出加快、环保门槛提高、产业转型等多重因素影响下，生猪产能恢复进程依然缓慢，供应缺口或将继续放大。

最近，农业部发布的最新存栏数据，将再度给广大养猪人吃下一颗定心丸。定点监测数据显示，2016年12月份生猪存栏环比下降2.0%，同比减少4.2%，能繁母猪存栏量环比减少0.5%，同比减少3.6%。按历史数据推算，2016年12月生猪存栏量和能繁母猪存栏量分别为36,730万头和3,666万头，相比2015年12月份的38,360万头和3,800万头分别减少了1,630万头和134万头，相比2014年12月份的42,147万头和4,289万头分别减少了5,417万头和623万头。特别是能繁母猪存栏截至2016年底已经连续下降达40个月，存栏量从2013年8月的5,013万头持续下降至3,666万头，下降幅度高达27%，生猪市场产能去化在时间上和力度上都是前所未有。

据了解，此轮猪周期前期，由于生猪行情长期低迷，养猪严重亏损，导致资金链断裂，不少散户被迫退出；而小户、散户退出后，腾出的市场空白，规模化猪场却未能及时补位；去年以来，虽然猪价大涨，盈利可观，但由于环保政策持续加码，限养、禁养区的划定及猪场拆迁政策不断落地，许多老养殖户不敢盲目扩养，新户又不敢贸然进入，从而限制和打击了行业扩产的积极性，使得产能恢复进程更为缓慢。

业内人士指出，环保因素对本轮生猪市场去产能的影响远超预期，且影响仍将继续贯穿2017年甚至更长的时间。农业部畜牧业司司长马有祥在近期的“当前畜牧业主要形势与任务”报告中提到，2016年南方水网地区调减生猪1,600万头，加上各地禁养区的划定，生猪存栏减少8%，调减生猪3,600万头。据悉，2016年，全国共有超过20个省份都划定了禁养区，并启动了禁养区内的养殖场拆迁工作。根据“水十条”规定，京津冀、长三角、珠三角等区域在2016年底前依法关闭或搬迁禁养区内的畜禽养殖场(小区)和养殖专业户。而“水十条”以及《“十三五”生态环境保护规划》均明确要求2017年底前，各地区依法关闭或搬迁禁养区内的畜禽养殖场（小区）和养殖专业户。这就意味着2017年将是禁养区养殖场关闭搬迁的最后期限，仍将有大量的养殖户被动退出，生猪存栏量仍有可能继续下降。

虽然在禁养区内猪场大量被拆的同时，规模企业也在快速地跑马圈地，动辄开建上百万甚至上千万的超大型生猪养殖项目，但在环保日渐趋严的当下，大企业新建猪场面临的用地、环评等阻力也不小，企业新建项目建设周期大多在3年以上，短期内新建猪场新增产能并不能快速补充小规模户和散户退出的份额，2017年猪源偏紧情况仍将延续，猪价有望继续高位运行，养猪赚钱仍将是大概率事件。

最近，招商证券分析师周莎发布研报指出，本轮超长猪周期将比以往的3年中周期多1年的过渡期，预判将于2018年下半年结束。在过渡期内，生猪仍保持供不应求的态势，但较前期会有所缓和。从生猪供应方面看，经过春节出栏高峰，节后生猪存栏再创新低，或部分抵消节后消费萎缩的情况，节后行情未必不可期待。参考2016年上半年猪价走势，2017年上半年行业将维持一个较好的盈利水平，预计全年均价在16～17元/kg左右，但不排除某个时段由于天气、疫病、进口等因素影响，而出现较大的波动，但整体低于2016年的“金猪”行情。■