青海省高新技术企业发展的金融支持研究

谷明月

摘 要：高新技术企业发展离不开金融的支持，一个地区金融体系越完善，对高新技术企业的成长和发展的推动作用就越强。文章通过对青海省高新技术企业发展的现状及金融支持现状的分析，运用相关模型解析青海省金融发展与高新技术企业之间的关系，并从中总结出现阶段高新技术企业发展存在的问题，提出合理、可行的相关建议，进而推动青海省高新技术企业的持续发展。

关键词：高新技术企业；金融支持；融资

中图分类号： F8 文献标识码： A 文章编号： 1673-1069（2016）36-60-3

0 引言

近年来，我国经济快速发展，取得了瞩目的成就，其中高新技术产业在国民经济中逐步占据了重要的地位。高新技术产业不仅彰显着国家的经济技术实力，同时更是推动国家未来发展的关键因素，这就凸显出高新技术企业发展的重要性。

青海省利用科技优惠政策、科技支撑工程、科技融资等措施大力支持高新技术企业的发展，并取得了明显的成果。2015年青海省高新技术企业工业总产值为349.79亿元，工业增加值96.81亿元，同比增长10.3%和8.71%。高新技术企业的快速发展俨然已成为推动青海省经济增长的重要力量。但由于受多种因素的影响，特别是金融支持体系不健全的制约，使得青海省高新技术企业的发展相较于全国其他省份和全国平均水平来说仍有不小的差距。因此，结合青海省省情，深入研究金融支持高新技术企业发展的现状及问题，完善青海省的金融体系，对推动青海省经济社会的可持续发展有着重要的意义。

1 青海省高新技术企业发展现状

在我国，“高技术”是“高新技术”的简称。所谓高新技术企业即在规定领域内，以一种或多种高新技术及其产品为主要经营对象，持续进行研究开发和技术成果转化，形成企业核心自主的知识产权，并在此基础上开展经营活动的在中国境内（不包括港、澳、台地区）注册一年以上的居民企业。其中，高新技术领域主要指2008年国家颁布的《高新技术企业认定管理办法》中规定的八大领域，其中包括电子信息技术、生物与新医药技术、航空航天技术、新材料技术、高技术服务业、新能源及节能技术、资源与环境技术、高新技术改造传统产业。

近年来，青海省高新技术企业发展整体呈持续增长的趋势，如图1所示。据统计，2008年青海省高新技术企业工业总产值为32.34亿元，2011年为64.27亿元，2014年达到25.84亿元。

另外，从青海省R&D经费来源占比情况来看，企业资金占比高达69%，结合青海省情，可初步推定青海省高新技术企业发展处于创业期与成长期之间。据统计，2014年全社会研究与实验发展（R&D）经费中来自政府资金占比较上年增长7.65%，来自企业的资金占比较上年增长7.56%。我们可以看出，研究经费中政府资金投入力度逐步加大，对青海省高新技术企业的自主创新活动起到了及时的引导作用。（图2）

此外，虽然为促进市场资金可以更多地向高新技术企业流动，政府也从政策和资金方面对高新技术企业发展给予了支持。但是，由于政府的引导机制尚不完善，导致对高新技术企业的带动作用不明显。青海省金融业近几年虽发展较快，但是对于高新技术企业来说，资金来源仍主要是企业自筹，企业的融资渠道单一，仍需要进一步优化。

2 金融支持高新技术企业发展的实证研究

2.1 数据选取

从理论上来说，金融与高新技术企业之间存在着共生演化的关系。吴勇民，纪玉山，吕永刚（2014）运用共生演化模型，证明了金融与高新技术企业之间具有相互影响的作用。从中可知，一个地区金融产业发展越发达，对高新技术企业发展的支持作用越强；同时高新技术企业的健康成长也可以促使当地金融业不断完善和发展。所以，本文从青海省金融发展程度与高新技术企业发展之间关系的角度，来分析高新技术企业发展的金融支持。从国内文献来看，金融发展程度的衡量指标大多分三个方面进行选取，即金融规模、金融结构和金融效率。考虑到青海省相关数据的完整度和获取的难易程度等因素，本文选取金融发展规模（FR）来作为金融规模衡量指标，采用（金融总资产-各项存贷款）/金融总资产来衡量金融结构，选用存贷比（贷款额/存款额）来描述金融效率。同时，采用高新技术企业的主营业务收入来作为衡量高新技术企业发展的基础指标。

2.2 数据来源

本位选取青海省2005年至2014年的数据，高新技术企业发展数据均来源于《中国高技术产业统计年鉴（2005-2014）》、《中国火炬统计年鉴（2008-2015）》；金融效率和金融规模数据相关数据均来源于《中国金融年鉴（2005-2014）》、《青海统计年鉴（2005-2014）》；金融结构则来源于《中国统计年鉴（2005-2015）》、《新中国60年统计资料汇编》。

2.3 模型构建

本文选择金融发展的三个指标——金融规模、金融结构和金融效率作为自变量，髙新技术企业发展指标作为因变量，即高新技术企业与金融发展规模、结构和效率之间的关系可以用函数表示为：

Yn=a+b1FRn+b2FCn+b3FSn+un

Yn表示第n年度青海省高新技术企业的主营业务收入；FRn表示第n年度青海省的金融规模衡量指标，指标计算公式为FR=（M2+L+S）/GDP；FCn表示第n年度的青海省金融效率衡量指标，它是指青海省第n年度的存贷比；FSn表示第n年度青海省的金融结构衡量指标，是青海省第n年度有价证券市值占全部金融资产价值的比率；a为常数项，un是随机误差项，b为模型参数。

2.4 单位根检验

因为本文选取的指标都具有时间趋势，所以在建模分析时，先对各时间序列进行平稳性检验。一般我们采用ADF检验方法来验证时间序列是否平稳，如果检验出来ADF值（绝对值）是大于麦金农临界值，则我们认为该序列是平稳的。本文运用Eviews8.0进行ADF检验，结果如表2所示。

表2 给出了平稳性的检验结果。在经过二阶差分后，所选取的时间序列在10%水平下不存在单位根，即差分变量是平稳的。因此，我们可以认为上述时间序列均为二阶单整序列，即下文将对上述的4个经济变量直接进行格兰杰因果检验。

2.5 因果检验及结论

从格兰杰因果检验结果中我们可以看出，金融规模、金融效率和金融结构是青海省省高新技术企业发展的格兰杰原因。由此可得出结论，金融结构、金融效率和金融规模均能推动青海省高新技术企业的发展。此外从结果中还可以看出金融效率对高新技术企业的支持推动作用较金融规模和金融结构要显著，即青海省金融结构和金融规模对高新技术企业发展的推动相较金融效率而言稍显不足，仍需不断强化。

青海省高新技术企业的发展与金融支持力度是密不可分的，随着青海省金融体制改革的不断深化、金融规模的逐渐扩大以及金融结构的优化，必将能有效地推动青海省高新技术企业的持续健康发展。

3 完善青海省高新技术企业发展金融支持体系的建议

当前，随着高新技术企业的快速发展对经济增长的贡献度越来越大，高新技术企业俨然成为了整个经济的重要增长点。而作为现代经济核心的金融体系，又是企业发展的强大资金保障和重要的动力支持。一个地区金融体系越完善，对高新技术企业的成长和发展的推动作用越强。结合以上分析，下面本文从金融规模、金融效率和金融机构的角度，对完善青海省高新技术企业发展的金融支持体系提出几点建议。

3.1 建立多元化的金融支持体系

高新技术企业要得以持续顺利发展，仅依靠单一的资本支持来源是很难满足其总体资金需求的。所以，需要建立多元化的金融支持体系，拓宽企业融资渠道。

首先，政府应该主要突出其职能上的引导作用，鼓励发展地区型中小金融机构，引导其向高新技术企业倾斜，逐步建立起以政府投入为引导、银行信贷投入为示范、风险资本投入为核心、社会资金及民间资本广泛参与的多元化、多渠道和多层次的投融资机制。

其次，完善资本市场体系，加快发展产权交易市场。

一方面，鼓励企业争取上市，大力发展和运用新三板市场，通过资本市场的集聚作用，满足高新技术企业成长所需要的资金。

另一方面，加快发展高新技术产业产权交易市场，利用产权交易信息交流平台的优势吸引省内外资金和项目资源。

3.2 加快金融服务和产品的创新步伐

结合高新技术企业规模小、数量多、风险大等特点进行有针对性、专业性的金融服务和产品创新，以此满足高新技术企业的融资需求。同时，探索符合高新技术企业特点的担保融资方式，来丰富高新技术企业的融资担保模式，如此既可以分散银行风险，还可以实现对企业的快速审批，提高高新技术企业的融资效率。

3.3 完善风险补偿机制，增强风险投资力度

完善风险补偿机制，分担高新技术企业的风险，有利于高新技术企业获得直接和间接融资。一方面，政府可以通过倾斜优惠政策鼓励职业企业家将资金投入到高新技术企业中，为高新技术企业发展增加原动力；另一方面，政府可以通过推进保险业的发展，为高新技术企业创新出新型的保险产品，同时，设立融资风险补偿基金，扩展风险补偿机制的深度和广度，提高风险投资家支持高新技术企业发展的积极性。

参 考 文 献

[1] 杜塔，卡普尔.Liquidity Preference and Financial Interme-

diation[J]. Review of Economic Studies， 1998， 65： 551-572.

[2] 吴勇民，纪玉山，吕永刚. 金融产业与高新技术产业的共生演化研究——来自中国的经验证据[J].经济学家， 2014.

[3] 中国人民银行西宁中心支行课题组，郑锋.青海省金融资产结构及金融发展研究[J].青海金融，2014，03：4-8.

[4] 严瑞芳. 湖南省高新技术产业发展的金融支持研究[D].中南大学，2013.

[5] 魏永超. 黑龙江省高新技术产业金融支持研究[D].哈尔滨理工大学，2014.

[6] 黄东兵，刘骏.中小型高新技术企业创新驱动成长机制研究[J].科技进步与对策，2015.

[7] 青海省金融工作办公室课题组，宁克平.金融支持与青海科技创新[J].青海金融，2015.