“萝卜章”与债券代持

国海证券虽认定它与多机构的代持协议是“萝卜章”，但还是认账，一场债券风波平息。“代持”是中国债券市场的独有模式，当某机构想买债券，但受限于内部的各种风险要求，不能直接购买时，会请其他机构来帮助其代买。理论上，代持者不承担债券的市场交易风险。当债券市场逆转，围绕债券的各种风险暴露出来。债券虽相对平稳，但风行的代持放大了杠杆，当货币大环境逆转，巨额亏空不停引爆。