人民币国际化的条件及现状研究

2017-01-09夏春红

甘肃科技 2016年24期

关键词：国际贸易国际化货币

夏春红

（新华社甘肃分社，甘肃兰州 730000）

人民币国际化的条件及现状研究

夏春红

（新华社甘肃分社，甘肃兰州 730000）

改革开放以来，随着中国经济市场化程度不断加深以及经济实力的飞速提升，人民币在国际货币体系中逐渐占有一席之地，尤其是2008年金融危机以来，人民币币值稳中有升，更进一步巩固了其国际地位。中国在与周边国家马来西亚、韩国、柬埔寨等国家的贸易中逐渐使用人民币作为结算货币，人民币逐渐实现了周边化，正在努力推进亚洲化、国际化。为应对复杂的国际环境带来的不利影响，分析国际货币应具备的条件以及人民币国际化的优势、劣势，对人民币走上国际化具有重要意义。

人民币国际化；国际货币体系；国际货币

1 概述

2016年10月1日人民币正式加入国际货币基金组织的特别提款权，成为继美元、欧元、日元、英镑之后的第五种货币，这不仅意味着中国在国际金融体系中的地位得到认可，更标志着人民币在国际化进程中迈出了重要的一步。对国际货币应该具备的条件以及人民币国际化的现状进行研究，有利于我国在复杂多变的国际环境中抓住机遇，实现更好的发展。

2 国际货币概述

2.1 货币国际化的含义

塔瓦拉斯（Tavlas,1997）从动态的视角定义国际货币，认为当一种货币在没有该货币发行国参与的国际交易中充当记账单位、交换媒介和价值储藏手段时，该种货币就国际化了。

3 当前的国际货币体系存在的问题

目前的国际货币体系中，美元、欧元、日元作为关键货币，构成主要的国际储备货币，在国际贸易中被广泛使用，但这些国际货币之间存在较大差异，美元处于支配地位，在国际收支中使用最多。

1）权利与义务不对称。在现行的国际货币体系中，存在严重的权利与义务不对称的问题，国际货币发行国出于自身经济发展的需要，享受发行货币带来的铸币税以及通胀税的好处，而外围国家却承受了其通货膨胀带来的损失。

2）国际货币体系流动性过剩。在布雷顿森林体系时期，美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，以确定对美元的汇率。美元的发行受美国黄金储备的制约，黄金在一段时期内变化是稳定的，由此限制了美元不可能大规模的信用扩张。但是在现行的国际货币体系中，美元的发行不受黄金的约束。在国际贸易中，随着贸易规模的逐年增大，各国对美元的需求也随之增加，美国主要通过贸易逆差来满足贸易伙伴国的需要，而对于美国本土来说，由于有大量的资金投放于美国资本市场，远远超过其对资本的需要，产生了巨大的信用泡沫。

3）汇率过度波动性。在浮动汇率制度下，汇率政策成为各国宏观调控的重要工具之一，各个货币主权国出于自身政治、经济的目的而干预外汇市场，汇率的过度波动必然会影响货币储备国的利益以及国际贸易的正常进行。

4 国际货币应具备的条件

本文对国际货币应具备的条件从货币发行国市场应具备的条件以及货币发行国政府应具备的条件两个维度进行分析。

4.1 国际货币发行国市场应具备的条件

1）庞大的经济规模。国际货币发行国必须具备庞大的经济规模，这是因为如果经济规模较小，将无法承受汇率的正常、非正常波动，货币将大幅贬值、升值，不仅使国内经济混乱，还将危及其他货币使用国的经济。

2）强大的国际贸易能力。国际货币发行国的国际贸易能力越庞大，在国际贸易中占有的份额越大，一般来说，以该国货币作为计价货币在国际结算中占的比重越大。历史证明，国际贸易能力的强大会促进一国货币国际化的进程，货币国际化也会使得该国国际贸易能力增强，二者相互促进，互为发展。

3）国际货币发行国贸易逆差。作为国际货币若被它国广泛使用，则货币发行国只能保持贸易逆差或平衡，这样才能使货币在总量上存在差额，流转向别国。

4）该国金融市场的完善。完善的金融市场可为货币提供低成本、多方式的资本转换、保值增值渠道。国际货币发行国金融市场完善，金融工具多样，可为国际货币的结算、转换、避险、投资创造良好的环境，不仅降低了交易成本，更会提高使用国的信心，是国际货币必不可少的条件。

5）该国货币币值稳定。通常而言，对一国货币币值的评价分为对内价值和对外价值。对内价值稳定是指国内通货膨胀水平平缓，对外币值稳定是指汇率波动相对稳定。在二者存在冲突的情况下，货币对内币值的稳定对于货币国际化的意义优于对外币值稳定，不仅因为对内价值稳定是对外价值稳定的基础，货币汇率水平由多方国家的贸易、政治目标等多方因素共同决定，而对内价值可由当局政府通过货币政策自行调控，具有操作现实性。

4.2 国际货币发行国政府应具备的条件

1）国际货币必须可自由兑换。货币自由兑换一般是指一个国家或某一货币区的居民，不受官方限制的将其持有的本国货币兑换成其他国家或地区的货币。一国政府放开对货币国际兑换的限制，可抵消别国使用该国货币时对于货币流动性以及价值保值等方面的顾虑，是保证一国货币国际信誉的重要方式。

2）国际货币发行国信誉良好。国际货币发行国国内政治稳定，法律体系完善，社会制度健康，经济发展良好，才能给使用该国货币交易、结算的其他国家以安全感。

5 人民币国际化的条件分析

人民币国际化是指人民币跨越中国的国界，在国际市场上流通，并且被世界各国居民和政府普遍的认可和接受，在国际上充当计价货币、支付货币、以及储藏货币等主要货币职能。

目前，人民币正在由非国际货币向国际货币演变，具体路径为周边化、区域化再到国际化。现行的国际货币体系存在诸多问题，既为人民币国际化带来机遇，也带来一定的挑战，并结合根据以上关于国际货币需具备的条件对人民币国际化进行分析。

5.1 对人民币国际化的优势条件分析

1）我国经济规模庞大。表1为我国2010年到2014年国内生产总值，与美国国内生产总值进行对比，可以作为衡量我国经济规模的参照量。

表1 中国与美国近5年GDP

分析数据可以得出我国国内生产总值正在逐年稳步上升，对比于全球GDP最高的美国，与其之间的差距正在逐年缩小，庞大的经济规模为人民币国际化奠定了良好的基础。

5.2 我国国际贸易能力逐年上升

表2为我国近五年商品进出口贸易情况

表2 我国近五年商品进出口贸易额

2013年我国商品进出口贸易总额达4.16万亿美元，成为世界第一，且在2014年全球经济低迷的背景下，我国全球货物贸易仍然保持稳中有升，贸易大国的地位进一步得到巩固，足以证明我国强大的国际贸易能力。

5.3 人民币货币币值保持稳定

美元作为全球的关键货币，人民币对美元汇率的变动对于衡量人民币币值的稳定性具有重要的参考价值。

表3为人民币对美元汇率近十年变动情况。

表3 2005-2014年民币对美元汇率

图1 2005-2014年民币对美元汇率变动情况

从图1可以看出，人民币总体保持缓慢升值趋势，汇率变动平稳，价值稳定，可极大提高其他使用国的信心。

5.4 我国具有良好的国际形象

我国作为发展中国家，随着经济实力的增长，在国际上承担了越来越多责任，坚持与其他国家和平共处、相互促进、同步发展、共同繁荣，赢得了多方国家的青睐，具有良好的国家信誉及国际形象，也为人民币国际化奠定了良好的基础。

5.5 对人民币国际化的劣势条件分析

1）我国国际贸易一直保持顺差。我国国际贸易一直保持顺差，并逐年增大。表4为我国近五年商品进、出口贸易情况。

表4 我国近五年商品进、出口贸易总额

从以上图表可以看出，我国商品进口、出口贸易量正在逐年增加，但进、出口贸易差额也在逐年扩大。

从理论上讲，我国应保持国际贸易逆差才能使人民币在净存量上实际的流向国外，走向国际化。但人民币正在国际化的道路上，增加商品出口贸易额才能给人民币带来兑换以及执行货币职能的机会，因此，我国在人民币国际化的道路上，应注意在不同的阶段，对于商品进、出口贸易规模以及贸易差额口径的控制，既解决“特里芬难题”，又使人民币国际化为我国带来确实的利益。

5.6 我国金融市场不够完善

相对于美国发达的金融市场，我国金融市场机制不够完善，金融产品不够丰富，大部分仍处于政府宏观调控的状态，我国需要在环境成熟的情况下逐步推进金融市场改革，为人民币国际化提供更平坦的道路。

5.7 人民币不可自由兑换

实现人民币自由兑换是人民币国际化的必然要求，但是，介于我国利率、汇率机制仍不完善，缺乏在国际交易中回避风险的经验，并且面临着国内通货膨胀的压力，为避免国际游资的冲击以及各种不确定的风险，我国人民币仍未实现完全自由兑换。这是我国需要继续改革的重要方向之一。