包容性改革论背景下货币互换政策的经济风险防范

方勇华，饶水林，刘　朔（.广东机电职业技术学院，广东　广州　5055；.华南理工大学　工商管理学院，广东　广州　5064）



包容性改革论背景下货币互换政策的经济风险防范

方勇华1，饶水林1，刘朔2
（1.广东机电职业技术学院，广东广州510515；2.华南理工大学工商管理学院，广东广州510641）

[摘要]欧洲包容性改革论下，中国市场体系逐步健全，而相应的市场秩序也有所完善。落实欧洲包容性改革创新体系的构建时，中国应该根据经济建设的实际情况，走中国特色社会主义道路，形成有中国特色的包容性改革创新体系。而包容性改革和货币互换会给中国带来风险，主要包括经济调整政策的波动较为激烈、人民币升值兑换率下降，扩大了外汇债务，还加大了经济套期保值的损失。为了有效规避这些风险，中国应扩大宏观经济政策的投入力度，加强政府层面对市场经济建设的监管，根据人民币与产业链之间的资本流通构建相应体系，从而真正完善货币互换流通市场的整体制度，并通过控制货币互换的规模，降低其对国家经济建设所带来的重大风险。

[关键词]包容性改革；货币互换政策；经济风险防范

饶水林(1981-)，江西湖口人，广东机电职业技术学院高级会计师，硕士。研究方向:财务会计；

刘朔(1983-)，女，陕西西安人，华南理工大学工商管理学院博士生。研究方向：财务管理。

经济是国家发展程度的决定因素，就目前而言，欧洲国家盛行的包容性改革论，涵盖了经济、政治、科技、思想、文化等诸多方面，给社会建设带来直接或间接的多重影响。而在此基础上衍生出来的货币互换政策，涉及到地区性、特殊性和层次性，往往会在不同国家间呈现出不同的实行效果。对欧洲包容性改革论基础下货币互换政策的研究，应该明确落实好其理论基础，在掌握其理论来源的前提下，尽可能落实好深化改革，促进新形势下货币互换政策能够与我国的经济发展良好吻合。

一、欧洲包容性改革论适应中国经济发展的理论

近几年新提出的欧洲包容性改革论，作为国际范围内影响力巨大的改革理论，对中国经济发展也有一定影响。欧洲包容性改革论下，市场体系逐步健全，而相应的市场秩序也有所完善。究其理论来源，主要包括中国老子的哲学理论、马克思的多元包容思想以及西方学者阿西莫格鲁和鲁滨逊的国家衰落之谜。而包容性改革论在中国推广的基础则是，传统儒家所推崇的以人为本包容性理念。

(一)欧洲包容性改革论下健全的市场体系

中国著名经济学家常修泽在欧洲包容性改革论相关报告中提出，健全的市场体系应该是保证充分的公平公正性的，在实际发展过程中，公平公正性应该落实到实处：首先，在市场经济机制上，各大小企业享有平等的市场参与权，能够有基本的能力投入到市场竞争与建设中；其次，对于不同的企业个体采取了不同的公平性对策，不仅仅关注于强势企业的进一步拓展，更逐步提高小微企业，尤其是相对冷门企业的综合建设；最后，完整的市场体系离不开政府部门的核心引导，为了进一步强化政府对市场经济建设所取得的宏观经济调控作用，在发展过程中，政府相关部门强化其对市场经济的投入力度，真正保证市场主管、政府监管的市场体系能够达到最优化发展[1]。

(二)包容性改革理论的来源

包容性改革论主要有三大理论来源，贯穿古今中外，有着较为深厚的历史底蕴和文化内涵。第一个理论来源是中国古代老子的“知常容，容乃公”的道家哲学思想，主要是强调了包容的重要性，要求人们在经济政治建设中，尊重不同地区之间的差异性；第二个理论来源是马克思的“多元包容”思想，针对客观生活中人们由于思想的差异性而造成的矛盾冲突，特别指出多元化包容的思想；第三个理论来源是西方学者阿西莫格鲁和鲁滨逊提出的“国家衰落之谜”，这个理论来源区别于其他两个理论，并不单一从人的角度考虑，是通过自然、人与社会三者之间的互动关系，了解国家衰退落亡的真正原因[2]。这三大理论来源支撑起欧洲包容性改革，是其重要的理论基础和思想来源。

(三)中国经济改革的基础坚持以人为本包容性理念

自古以来，我国就推崇以人为本的思想，尤其以百家争鸣时期的儒家为主。以人为本的包容性理念，贯穿于中国社会建设的整个过程，起到了不容忽视的思想引导作用。随着儒家思想的不断延续，在新中国成了初期，中国政府明确强调了以人为本的包容性思想，要求中国对外出口贸易时能够尽可能形成良好的交流态度，坚持平等互助、互不侵犯原则，在保证国有领土和权益不被侵犯的前提下，尽可能包容其他国家的相关民俗文化[3]。而改革开放以来，以人为本的包容性理念尤为突出，无论是中国本地的少数民族企业建设还是与外商合作的海外合资企业建设，都呈现出良好的包容性，例如肯德基、麦当劳、必胜客等快餐企业的进口贸易和加多宝、康师傅等企业的出口贸易，就是货币互换政策在中国经济建设中的实际应用，不仅排除了地域、思想、文化方面的矛盾性，还直接保证了以人为本思想下包容性经济的拓展。

二、中国经济实行包容性改革创新体系的构建

在中国落实欧洲包容性改革创新体系的构建时，应该根据经济建设的实际情况，走中国特色社会主义道路。不仅要实行包容性的社会主义经济体制，还要强化对欧洲国家开放产权和产业，真正使中国企业走出国门、走向世界。不仅如此，还要构建包容性混合所有制经济，在东西方文化理念包容性融合的前提下，真正缓解双方经济、政治、思想等诸多方面冲突，形成有中国特色的包容性改革创新体系。

(一)实行包容性的社会主义经济体制

构建中国特色包容性改革创新体系时，首要的就是实行包容性的社会主义经济体制。而社会主义经济体制的建立，则应该从经济、政治、文化三个角度着手。其中，从经济角度看，主要是坚持以公有制经济为主、私有制共同发展的方式，在北京周围的城市可以采取较为传统的公有制经济，以国有企业的建设为主，而上海相比较而言走国际化路线，应该采取较为创新的经济制度，以私有民营企业为主，而在发展时国有和私有占据同样重要的地位，应该保证经济发展的包容性；而政治方面的包容性主要是指汉族和少数民族之间的包容，也包括了我国省份城市与特别行政区之间的包容，要求不同地区采取差异性的政治制度的同时，尽可能保证其能在法律范围内自主管理[4]。而文化角度的包容性则侧重于对少数民族文化的认可，主要针对少数民族风俗的尊重和少数民族特色化企业建设的肯定。

(二)实行对欧洲国家最先开放的政策

为了进一步借鉴欧洲包容性改革理论，促使货币互换政策能在中国经济发展中起到不容忽视的重要作用，中国政府和市场应该实行对欧洲国家最先开放的政策。而其中，对外开放又包括产权开放和产业开放。产权开放主要是指，将自身生产经营的权利投放给西方发达国家，使自身产业建设可以借助强而有力的后备力量，形成初期的优良化发展；而与此不同的，产业建设相对较为基础，主要是将中国相关国有产业和私有产业直接对外开放，使更多的外国商家注意到中国市场上的一些产品，并进一步提高中国对外开放及自由贸易的实际销售额，实现对外开放新高度的拓展[3]。产权开放和产业开放作为中国对外开放的主要形式，应该优化基本策略和制度，从而真正顺应时代发展的基本潮流。

(三)构建包容性混合所有制经济

在欧洲包容性改革理论相关报告中，中国著名经济学家常修泽在他的经济学理论中指出，为了尽可能促进我国经济的综合化发展，在后期实际建设过程中，应该构建包容性混合所有制经济，努力奠定好混合所有制经济在包容性体制中的基础作用。所谓的混合所有制经济是指，在国有经济和私有经济共同发展的同时，外资企业和其他企业逐步强大和优化，使中国的几大经济制度能够相互融合，并最终成为符合中国国情的一体化经济改革制度。为了构建好包容性混合所有制经济，政府方面应该从新疆，西藏，云南等地区着手，拉动国有企业发展的同时，带动私营企业力量的崛起，真正实现少数民族经济的发展和全国经济的腾飞。

(四)东西方文化理念包容性融合

由于自然环境和人文环境的差异性，东西方文化理念存在着较大的区别，而在后期货币互换政策实施过程中，应该强调欧洲包容性改革体制，使中西方文化理念也能够得到包容性的融合。一方面，西方国家应该承认中国传统文化，肯定东方文化对世界的实际影响和内在价值，在保证经济发展的过程中，中国及其他东方国家能够继续保持自身文化内涵，并建成具有东方特色的经济体制和制度；另一方面，东方国家也应该积极汲取西方国家发展中的优势，努力从其文化理念中，获取精华部分并运用到自身企业建设，真正实现东西方文化理念包容性的融合。

三、包容性改革与发展基础上货币互换给中国带来的风险

无论是包容性改革还是货币互换政策，都具有一定的地区性和差异性，在中国国内发展时，不能盲目引进欧洲包容性改革理论和货币互换政策，而是需要结合企业发展的实际特色，分析其可能带来的风险和问题并及时作出调整。而从包容性改革和货币互换给中国带来的风险角度看，主要包括经济调整政策的波动较为激烈、人民币升值兑换率下降，不仅扩大了外汇债务，还加大了经济套期保值的损失。

(一)促使经济调整政策的波动范围大

由于欧洲包容性改革理论与中国的实际发展仍然存在着一定的出入，因此，在发展过程中，倘若没有将货币互换政策与中国的实际国情相互融合考虑，就很容易诱发货币互换政策给中国带来的风险，造成经济调整政策的波动进一步扩大。随着货币互换政策推广，国际借贷关系的双方对于经济调整政策的控制将更为灵活，会根据货币汇率的实际变化而作出调整，由于货币与汇率的变化是不稳定的，这直接导致了经济调整政策的波动范围也进一步加大[5]。倘若甲乙两个公司有着长期的经济借贷关系，为了缓解甲公司的经济金融危机，甲公司向乙公司借款一百万美元，偿还时却用人民币偿还，偿还金额受到美元与人民币的实际汇率影响而呈现出较大的波动。

(二)造成人民币升值兑换率下降

人民币升值还是贬值，主要是根据国际市场内货币之间汇率的变化而引起的波动。在原本的货币市场内，倘若人民币与美元之间，人民币升值10%，将导致同等值人民币可兑换美元的数量上升10%，人民币升值兑换率则为10%。而随着包容性理论下货币互换政策的不断推广，人民币升值兑换率会小于10%，直接导致了人民币升值兑换率的下降，将最终影响到国民生产总值和国民经济的发展。这样的变化只是局部范围内，当扩大到巨大数额时，人民币升值所带来的经济风险和货币风险也将进一步扩大，给中国经济建设所带来的影响将是不容小觑的。

(三)扩大了外汇债务

包容性经济改革理论下所推广的货币互换政策，原本是为降低双方经济压力、避免金融危机而选取的特殊手段，在实际发展过程中，却容易导致外汇债务有所扩大，将不利于国内企业的实际发展，甚至会扰乱市场秩序，造成国家层面的重大风险。打个比方说，位于国际化大都市——上海的某个知名企业，由于资金周转出现问题被迫向海外大份额贷款，而在货币互换政策的指导下，企业对外贷款时问问缺乏危机意识，会贷相对较多的款项，进一步加大了外汇债务的数值和规模[6]。而在后期偿还过程中，却会因为资金周转的局限性只能偿还部分债务，其他债务会有所保留，在这样的情况下，外汇债务将进一步扩大，并陷入恶性循环中，不仅不利于该企业的后期发展，甚至会产生较为严重的金融危机和经济风险。

(四)加大了经济套期保值损失

套期保值作为降低经济损失的重要方式，已经得到中国国家政府和市场相关机构的高度重视。通过现有市场和期货市场之间的盈亏互补，真正降低市场上销售人员的经济风险。比方说，中国农民在种植水稻的时候，其成本在一单位左右，销售时却只有0.8单位，这就造成了农民销售水稻时需要承担0.2单位的亏损，而当时的期货市场上，水稻的差价销售额却可以达到1.2单位，0.2单位的盈余就可以直接补给农民[7]。然而，在欧洲包容性经济改革理论下所实行的货币互换政策，却扰乱了经济套期保值的原有周期和规律，进一步加大了经济套期保值损失，会给国民经济建设带来一定影响。

四、包容性改革基础上规避货币互换风险的对策

欧洲包容性改革论，能够基本缓解经济政治发展过程中所存在的问题和矛盾，而为了有效规避货币互换风险，其所能采取的对策主要有：扩大宏观经济政策的投入力度，加强政府层面对市场经济建设的监管，根据人民币与产业链之间的资本流通构建相应体系，从而真正完善货币互换流通市场的整体制度，并通过控制货币互换的规模，降低其对国家经济建设所带来的重大风险。

(一)加大宏观经济调控政策投入力度

在后期发展过程中，应该加大宏观经济调控政策，使政府在经济建设上的投入力度于固有基础上得到稳步提升，而相关质量也得到进一步保障。然而，由于时代建设的局限性，中国经济发展仍未能实现高度的全面化和一体化，受到地区性和差异性的限制，沿海城市和内陆地区的宏观经济调控政策应该有所不同。沿海城市相对较为发达，为了规避货币互换的风险，往往可以优化已有的宏观调控政策，对财务审计、货币调整等重要环节作出更进一步细致化处理；而与之相反的，内陆地区在发展过程中相对落后，为了尽可能降低货币互换政策对内陆地区的经济冲击，往往需要政府部门加强对内陆地区尤其是内陆的乡村地区的财政拨款，使该地区受到货币风险时可以得到良好的缓冲或规避。

(二)构建人民币与产业链流通的资本体系

从目前发展角度看，人民币和产业链流通之间有着较为重要的资本互动，然而，由于制度的局限性，直接导致人民币和产业链流通之间，其资金资本的流动情况未能形成透明化处理，导致了相关问题的进一步扩大。在后期优化建设过程中，为了更好地构建人民币与产业链流通的资本体系，应该明确三条路径：①物质路径。这条路径侧重于加强人民币对产业链流通的物质支持，从资金角度进一步扩充产业链的实际规模，保证产业链建设能够有较为夯实的物质基础；②精神路径。产业链流通建设时不能一味地将人民币用作物质用途，更重要的是将其演化为精神产物，作用于产业链的后期优化建设；③综合

路径：将物质和精神充分融合，真正促成人民币与产业链流通的资本体系得以构建[8]。

(三)加强和完善货币互换流通市场的制度

为了进一步保证欧洲包容性改革论，能够在中国社会中得到良好的推广和传播，应该尽可能强化货币互换流通市场的相关制度，使制度的内容和内涵都能在固有基础上，达到质的飞跃。从内容角度讲，货币互换流通市场的制度应该参考西方国家，尤其是参考美国、英国等经济相对发达地区，使该国家的优秀政策和精华制度能在中国得到良好应用[9]。而从内涵角度讲，中国不能盲目地依赖西方包容性货币互换政策，对于其中的经济效益和文化效益不能急于求成，而是应该采取循序渐进的方式，真正强化中国与其他国家之间的内外部交流，使经济政治交流可以演化为文化交流，进一步深化中国体制改革，促成城乡建设达到新的顶峰和高潮。

(四)控制货币互换的规模

对于货币互换规模的控制，不能仅仅局限于政府部门。众所周知，欧洲包容性改革论中明确强调了混合制经济的重要性，这就意味着，在中国发展经济过程中，不能盲目的依赖国有经济，还应该在民营经济和私有经济上投入更多的人力、财力和物力。换句话说，为了尽可能避免货币风险对中国经济造成的损失，通常需要在保证一定的政府职能前提下，尽可能扩大市场对货币互换规模的控制。一方面，以中国四大银行为首的金融机构，应该时刻掌握国际货币的波动值并及时反馈给相应机构，促成货币互换规模的大致范围可得以获悉；另一方面，类似于统一集团、加多宝产业、宝洁集团这样的大型生产企业，在实际生产经营过程中，也应该加强对货币互换的了解与认知，使商品的出口贸易能够真正控制好货币互换的规模，从而降低企业自身及对国家双面的风险[10]。

总之，为了进一步落实好欧洲包容性理论下的货币互换政策，通常需要作出两手准备：既要保证传统的政策在不受影响的前提下，努力汲取其精华部分；还要促成新的货币政策能够融入到日常的经济建设中，使得新旧货币政策能真正作用于中国与外国之间的资金往来。然而，现阶段的货币互换政策仍然存在着较大的风险，在后期优化过程中，要结合我国的实际发展情况，努力形成适应中国特色社会主义发展的综合性理论与政策。

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[责任编辑：王凤娟]

Preventing Economic Risks of Currency Swap Policy Based on Inclusive Reform Theory

FANG Yonghua,RAO Shuilin,LIU Shuo

Abstract:From the perspective of inclusive reform theory in Europe,the market system in China is gradually taking effect and the market order is improving.China should form an inclusive reform and innovation system with Chinese characteristics by following a path with socialist characteristics while establishing the inclusive reform system.Inclusive reform and currency swap will trigger risks for China as the fluctuation of economic adjustment policy is intense with foreign currency debt increase and economic hedging damage caused by slipping RMB exchange rate.To avoid these risks,China should input more effort in macroeconomic policy and strengthen supervision over the market and economy at government level.It should also build a corresponding system in accordance with capital mobilization between RMB and industrial chains,so as to improve the overall system of currency swap circulation market and lower the major risks for China's economy by controlling the scale of the currency swap.

Key words:inclusive reform,currency swap policy,economic risk prevention

[基金项目]广东省高等学校优秀青年教师培养计划资助项目(YQ201402)。

[作者简介]方勇华(1981-)，江西婺源人，广东机电职业技术学院讲师，硕士。研究方向：公司金融；

[收稿日期]2016-03-10

[文章编号]1009-6043（2016）02-0001-03

[中图分类号]F820.1

[文献标识码]A