供给侧改革视角下互联网金融助力中小微企业融资的可行性——以福建省为例

◎　卓盛鸿　吴倩楠

供给侧改革视角下互联网金融助力中小微企业融资的可行性——以福建省为例

◎卓盛鸿吴倩楠

小微企业融资难问题由来已久，直到互联网的出现才得以改善。在供给侧改革背景下，互联网金融的迅速发展对我国的小微企业对国民实体经济发展有着重要作用，改善资金供给侧质量，为小微企业的发展带来新的机遇，本文将结合福建省情况，对互联网金融助力小微企业发展进行可行性论证分析。

前言及文献综述

2015年来中国经济跨入新常态阶段，经济动荡加剧。社会资金运转速度下滑，传统货币政策和财政政策刺激效果日益减弱，中国经济在低迷中充满着矛盾与分化，社会资金的供给充裕但流向实体经济效率却不高，国家提出的供给侧改革核心在于提高供给质量，恰好与互联网去中介化、精准配对相适应，此时融资难的小微企业能否乘着风口起飞，是经济发展的重点。

在互联网金融与小微企业互补问题上，余丰慧（2014）、吴俊英（2014）认为互联网金融无需抵押担保物，融资成本低、速度快、效率高，能够缓解和解决小微企业融资困境；王馨（2014）、徐洁等（2014）认为互联网金融所能够提供的资金有限，小微企业就将成为其盈利的最佳选择；在供给侧改革与互联网金融的彼此关系上，贾康，徐林等（2013）认为从供给端出发可以促进增长方式转变、供需平衡和结构优化；刘霞辉（2013）指出，供给侧改革能够有效重组生产和市场，提高产出效率，提高要素效率与质量，邵素军（2015）认为“互联网+”是供给侧改革实现的保证，互联网金融在产品创新和服务提升方面具有重大意义，黄震（2016）认为互联网金融是供给侧改革的重要抓手，且目前互联网金融存在着巨大的发展空间，可以解决技术创新不足的问题。

我国小微企业目前发展状况及原因

近年来福建省生产总值增长迅速，2015年人均GDP跃升至第七。福建实体经济的发展正处于转型升级的风口时期，福建省企业中小微企业占有90%以上的数量，对工业生产总值贡献率超过50%。融资成本的增加、资金断裂导致且利润下降，使一部分有潜力的小微企业无法顺利的成长壮大。从社会资金总量上看，市场上的资金流量并不紧缺，但受金融体制制约，资金融通体系建设相对不完善，未能充分发挥金融对实体经济的促进作用，小微企业享受便捷信贷服务的能力十分有限。 造成小微企业融资困境的原因有很多：

银行贷款门槛高，贷款体制不相适应。我国银行对贷款普遍实行抵押或担保制度，与大企业相比，小微企业资金数额小，需求期限急，但贷款发放的过程对借款人一视同仁，风控指标基本相同，因此，对银行来说小微企业的贷款单位成本高收益低、手续复杂，贷款收益率低。

融资体系存在制度缺陷、福建企业业结构加工业，具有资金高流动性、存货周转率高等特点，受宏观经济景气影响程度也十分明显。贷款审核、发放时间周期长，与小微企业高流动性、高资本周转率需求不相适应。

融资渠道少。福建省小微企业的融资多以民间借贷和银行贷款为主，目前我国的债券市场、股权市场并未针对小微企业开放的，小微企业融资的融资渠道非常有限，融资信息获取的渠道少，信息严重不对称。

小微企业自身因素导致融资受限。小微企业财务制度不健全，财务信息不够透明。又由于个体经营规模较小，投资风险较大，同时资产构成单一，信贷风险高，难以满足抵押贷款条件，银行也不愿意轻易贷款给小微企业。

福建省互联网金融发展可行性分析

正是由于小微企业传统融资模式存在多种弊端，小微企业融资难问题一直以来难以得到根本解决，互联网金融在风口上孕育而生。才能解决我国目前产业存在的结构矛盾，脱虚向实走向经济新台阶。

福建省互联网金融发展现状

政策鼓励支持发展。福建省的互联网金融发展起步较沿海其他沿海省份晚，但发展速度迅猛。在福建省相关部门的支持下，于2015年底成立了福建省互联网金融协会，是福建省互联网金融的行业性组织，推动福建省互联网的创新发展，加强行业自律管理，服务福建实体经济、中小微企业。

金融技术创新待加强。近年来，互联网金融发展进入了新纪元，成为中国经济发展的一大蓝海。互联网金融的优势在于其大数据云计算精确配对、去中间环节与供给侧改革问题中提效率降成本的核心相吻合，解决了传统融资中信息不对称的问题，提高服务效率。就目前来看，福建省互联网金融发展还待金融创新技术的支持。

市场发展空间巨大。福建地方经济发展水平并不均衡，融资渠道差异大。在一些西部、北部地区经济水平相对较低基础条件欠发达的偏僻区域，福建民营企业多存在规模小、基础弱、急需资金支持。虽然福建的互联网金融仍在摸索中前行，却具有很大的发展空间，应该抓住机遇，完善互联网金融公司在供给侧发展中的不足，完善监管机制，进一步助动福建小微企业的健康发展。

福建省互联网金融成功案例

2011年福建省政府批准设立海峡股权交易中心，与建设中国多层次资本市场体系建设相适应，为福建中小微企业和台资企业创建一个高效、低成本的直接融资渠道，有效缓解中小微企业和台资企业融资难问题的两区域性股权交易市场。

供给侧视角下互联网金融建设方向

互联网高速发展的今天，小微企业融资渠道除了传统的风投、资产证券化、向银行等金融机构借贷外，还有基于大数据发展起来的互联网金融方式，其低门槛、成本低的优势使其逐渐成为小微企业的融资首选。尽管互联网金融的发展依赖于企业自身的创新与发展，监管模式的缺失、监管制度的不健全对互联网金融市场体系带来的风险依旧存在，根本解决方法也应该从上而下，逐层递进。互联网金融的发展关键还在于金融企业自身，缺乏良好的风险控制能力，将造成亏损、甚至破产的后果。在现有的制度环境下，结合福建省自身特点，通过提升整个供给体系的质量和效率，激发科技创新，继而推动市场发展。政府出面联合金融机构推动市场化改革势在必行，而企业是市场的主体，互联网金融发展的发展依然依赖于领路人——政府。

（作者单位：福建师范大学）