负利率政策弊大于利，恐导致“恶性循环”

英国《金融时报》网站8月18日报道，全球三大评级机构之一的标准普尔最新研究报告称，当前负利率货币政策已经影响了全球五亿人口和约四分之一的GDP总量。经过对欧元区、日本、瑞士等已经实行负利率政策的发达国家进行深入分析，标普认为负利率政策很有可能造成“恶性循环”，即负利率政策可能会导致滥用廉价信贷，从而使违约增多，最终倒逼央行加大货币宽松力度。

报告主要结论包括：第一，欧元区负利率政策初步实现预期刺激作用，银行信贷增多，欧元币值下降，但英国脱欧可能将抵消相关刺激作用;第二，日本的负利率政策还未能实现预期目标，日元币值坚挺，负利率的刺激作用未能显现;第三，负利率政策已经导致全球近半国家国债收益率跌至负值区间，严重影响主要依赖国债收益的养老基金的给付能力，可能引起连锁社会反应;第四，如果负利率政策持续深入，很可能形成“现金偏好型经济”，将增加交易成本和盗抢风险。