公司现金流管理策略研究

吕清清

摘要：随着我国国民经济的深入发展，中国经济正在从高速向中高速增长转换，调整经济结构，提高经济质量，建立全新的经济形态成为我国经济阶段性发展的需求。此种大环境下对于“现金为王”的企业来说，加强现金流管理变得尤为重要。公司现金流的安全性是其健康发展的基本前提，作为经营者要充分认识现金流管理的重要意义，依据公司所处行业及自身的情况特点，制定出适合公司发展的现金流管理模式，提高现金流管理的规范性和科学性。就目前国内公司现金流管理状况来看，大多数公司内部没有形成一套完整的现金流管理方案，存在不同程度的风险。本文基于经济新常态，从公司运营角度去探寻问题本源，以不同生命周期的经营、投资、筹资活动的现金流量管理为研究主线，探究现金流量管理中存在的问题及原因，从根源上提出应对策略。

关键词：公司 现金流 管理策略

一、现金流概念、构成及意义

（一）现金流概念、构成

现金流量包括现金和现金等价物。现金流以货币资金的形式存在于企业之中，反映企业经济活动所涉及的资金流动。现金是流动性最强的资产，广义上包括资金、银行存款以及变现能力较强的有价证券，现金等价物则具有清算工期短、流动性好且易于回收变现的特点。现金流由筹资活动现金流、经营活动现金流和投资活动现金流三部分构成。

（二）现金流管理的意义

现金流量的管理是财务管理的重点工作，它对企业的财务状况有显著的影响，是保证企业财务灵活性和流动性的一个必要条件。现金流的管理贯穿于企业的整个经营过程，采购物资、组织生产、产品销售、现金回流、投资、融资每个环节都有现金的流动，良好的现金流能够保障企业正常经营、降低经营过程中的风险。现金流与企业的收益不同，反映的是企业资金周转的真实情况，体现企业的偿债能力，为企业决策者和投资者做出正确的决策提供帮助。在市场经济不景气的背景下，企业取得资金支持、融资更加困难。即使有个别企业拥有较好的融资渠道，但是过度负债也会对企业的发展造成影响，可能会使企业资不抵债，难以获得长远发展。所以，企业为了适应新环境的发展，就必须从自身做出改变，加强自身内部财务管理，重视对现金流管理的研究。

二、目前我国公司现金流管理存在的问题及原因

（一）管理者对现金流管理意识薄弱，缺少战略性思维

部分公司规模较小，经营者集权、缺乏管理理论和经验、对现金流的管理意识薄弱，导致管理混乱、财务监管缺乏。个别企业运营中，单纯注重销售额或者利润，没有制定合理的、持续性的现金流管理规划，未建立相对完整的现金流战略管理体系，在现金流管理中各部门应该承担的责任模糊不清，出现问题时部门间推诿责任。部分公司即使有现金流预测的相关工作，如编制现金需求计划表，但是经济发展现金周转速度很快，考核现金流信息有一定的难度，无法及时对现金流进行分析。企业在现金流预算编制过程中和预算执行中，现金流预算的编制有很大的随意性，没有有效地控制现金流，在编制预算时，随意估计预算金额，导致企业现金流预算缺乏合理性，未建立预算管理体制，预算作用显现差。

（二）现金流管理目标制定不合理，缺乏科学管理方法

部分公司现金流管理模式不健全，未将现金流管理列入战略管理中，没有相适应的管理组织架构，不重视相关制度的执行、不重视现金流的流动性和安全性，只追求效益性目标、关注利润额和销售额的上涨，导致企业遇到现金周转不灵、资金链断裂的情况增加，甚至影响企业经营。此外，筹资活动缺乏战略规划，筹资与投资活动联系不够紧密，筹资成本相对较高。

（三）现金流管理未进行不同程度的细化

公司所在行业不同其现金流的管理也应有不同。即使同一行业的企业，其发展、成长、成熟、衰退不同的生命周期，需要不同的资金量来支持公司的业务建立、扩张、维护，制定出符合现阶段的发展水平和特点的目标和制度，并配以相适应的方法保证实施。根据不同的生命周期实施不同的现金流量管理策略，以保证现金流的管理与企业实际所处经济环境相适应。目前，我国普遍存在对此方面的现金流管理不够细化。

三、公司现金流管理策略

（一）从企业运营角度出发加强公司现金流管理

（1）制定现金流方式时应充分考虑公司所处行业不同，或者是同一行业公司所处生命周期不同以及企业的财务管理实际水平，制定满足自身需求的现金流管理模式，必要时要设立企业风险储备基金，用来在经营过程中防范风险，一但企业出现现金风险就可以帮助企业周转。

（2）公司经营过程中应兼顾公司现金的流动性、收益性和增长性，处理好现金流入、流出和净现金流量间的关系，在企业的持续经营中充分利用企业的盈余资金，重视现金的流动性，建立现金流预算制度，对生产、销售等环节编制财务预算。在材料采购前期充分考虑到成本因素和自身的销售能力，依据公司规模、市场占有额进行材料采购，防止出现浪费，计算最佳采购量。

（3）对现金流量进行科学分析，通过对公司发展阶段的判断，确定是否需要大量现金来扩大规模，整合分析公司内外因素，对公司的资金运作中的收支结构和数量变化展开分析，编制年度、月度和季度现金流量分析表，归纳资金运转的特殊性，发现可能存在的问题，然后针对问题，提出加强现金管理的方法，进而提高资金使用效率。

（4）建立现金流方面的信息系统，公司应根据经营特点的变化，调整组织结构，减少信息在组织内部传递环节。定期及时发送内部资金快报、预算用报告、现金流量表等现金流量信息，利用公司的内部审计部门开展现金流的专项监督，强化对现金流的独立监控。

（二）从现金流构成视角出发加强公司现金流管理

1.投资活动中的现金流量管理

在做投资方面的决策时要综合考虑各种因素，预期投资风险，保障资金安全。在投资领域的选择上，要根据自身的规模和特点来进行投资，要努力研究自身的发展优势，增加对产品和服务的投资，努力开展多元化经营与投资，使企业获得长远发展和内生动力。要合理安排适度使用资金，减少浪费。公司应履行必要的现金支出审核批准手续，明确现金支出权限和责任。

2.经营活动中的现金流量管理

（1）定期维护客户信息，对客户信用等级跟踪评定，制定合理的客户信用政策来平衡市场开拓和风险防范之间的矛盾。要考虑市场前景、品牌价值、客户群体、产品生命周期、产品利润、库存商品等内外部环境因素，并且需要根据企业发展所处的阶段适时进行调整。

（2）加强现金日常管理，在现金的日常管理中，合理设置财务岗位，明确岗位的职责和权利，各岗位之间要相互制约、监督，使其各司其职，形成相互制衡的机制。应区别不同行业、单位的经营特点进行现金流入的控制和收入细分，以旅游公司为例，经营收入按业务类型详细划分如酒店收入、门票收入、索道收入、旅行社收入和其他收入。

（3）充分识别现金流的风险因素，对现金流风险进行定量及定性分析、评估和预测，建立现金流预警系统，增加对现金流的监测。在应收账款、存货周转期的管理方面，要提高应收账款的回收速度，利用营销手段缩短现金的回收期，计算、分析每笔应收账款账龄，建立应收账款总量预警机制，确定合适的应收账款总量，考虑应收账款总量增加的管理成本。对存货周转期开展精细化管理和流程管理，减少产成品库存及原材料积压。

3.筹资活动中的现金流量管理

公司依据其发展战略对筹资活动进行系统规划，注重筹资与负债的平衡，不盲目扩大筹资，要依据资金投放要求制定合理的筹资规模决策，控制每个生命周期的阶段性资金需求量。

（1）根据现金流量预测结果制订全面筹资计划。根据自身的偿付能力，保障公司持续经营。利用比率分析的途径通过分析现金债务总额比、现金流动负债比和现金到期债务比等财务指标来测算企业资金偿付能力。通过结构分析，了解当期财务状况的形成过程及变动原因，把握企业或产品所处生命周期，预测企业财务状况的变化趋势，有针对性地选择信贷进入或退出。

（2）公司要建立良好的融资渠道，根据自身情况选取融资对象，以保证资金的衔接。坚持诚实信用的原则，建立成长期合作的对象，确保融资渠道通畅，公司积极拓宽融资渠道，减少现金短缺风险。

四、结束语

新常态是一种不同以往的经济运行状态，有一定的趋势性且不可逆，为了适应经济发展和经济结构的不断优化，公司要降低成本，提高经济效益，加强现金管理在生产、销售每一个环节中的应用，认识现金流风险，更好地管理现金流风险，适应企业发展。本文只是对公司现金流管理工作进行简单论述，希望在此抛砖引玉，期待更多学者和同行做出更深入全面具体的研究。

参考文献：

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[2]乔琳琳.浅析企业筹资活动中的关键控制点及控制措施[J].绿色财会，2013（1）.

[3]李师.现金流量表分析指标体系研究[J].中国市场，2011（49）.

（作者单位：福建省客家土楼旅游发展有限公司）