中小企业融资租赁研究

□文/周 斌

（九江学院江西·九江）

中小企业融资租赁研究

□文/周 斌

（九江学院江西·九江）

本文阐述融资租赁相关概述，分析中小企业设备融资租赁现状，并探讨存在的问题，具体结合案例考察问题背后的原因，进而提出解决建议。

融资租赁；中小企业；设备融资

原标题：中小企业融资租赁问题研究——以设备融资为例

收录日期：2016年9月24日

一、融资租赁相关概述

融资租赁是出租方满足承租人对于特定设备的需求而主动购买，且将购买的设备租赁给承租方，接受承租人使用期限内的租金，租赁期间，货物所有权归属于出卖人，承租人只享有使用权，但实质上转移了货物本身相当大的报酬及风险。期满后货物的所有权可以转移，也可以不转移。与其他融资方式相比其优势如下：

（一）融资租赁与商业信用比较。（1）从所有权来看，分期付款在商品交付使用或者双方合同生效之日起，商品的所有权就转移至购货方，买卖双方仅是债权债务关系，而融资租赁的租赁物所有权不会随着租赁物的转移而转移，承租方仅享有的是该租赁物的使用权；（2）从融资租赁关系来看，融资租赁主要是通过分期付款来促成消费与购买的买卖关系。当然，因承租人资金缺乏，需要出租人以资金购买承租人所需要的设备，所以金融租赁中既有供货商与出资人的买卖关系，也有出租人与承租人的租赁关系，他们之间通过两个合同来确保彼此的权益。

（二）融资租赁与银行贷款比较。（1）若采用银行贷款方式融资，就容易受国家政策的干预，就会影响企业生产的不确定性，然而利用融资租赁进行融资就可以很好的避免这一点，融资额度是由设备的实际价格而定；（2）融资租赁的还款期限较银行贷款更长，而且可以采用灵活的分期付款方式，银行贷款则需要定期付息，期满一次性还本，对中小企业的压力较大；（3）通过银行贷款，办理的手续比较繁琐，如要签约设备按揭合同，由于按揭贷款时间较长，银行为保障自身的利益，对各方面提出严格的要求。

二、中小企业设备融资租赁现状及存在的问题

（一）中小企业设备融资租赁现状。近年来，国家加大对中小企业融资的政策支持，融资租赁成为迅速发展的金融创举，使得中小企业金融服务得到明显改善，但是融资租赁行业在整个社会经济中的影响力度还不够。中小企业对经济发展有着重要作用，但是大多数中小企业普遍存在融资难的问题，只有极少数实力雄厚的中小企业不存在或极少存在融资难的问题。这些年融资租赁业高速增长的同时，行业也随之暴露出许多新风险、新问题。国家对于融资租赁行业的开放旨在促进中小企业的发展，但实际上却有不少谋求短期利益的公司进入到该行业，搅乱了行业的风气。2014年平均每天都有1家新的租赁公司诞生，一方面说明这个行业很有吸引力；另一方面融资租赁模式单一，同质化现象较为严重。很多租赁公司的投机行为与跟风心态严重，不从自身的人员建设与企业资本建设着手，所以也难以被急需融资租赁的承租方所信任，也在一定程度上浪费了人力与物力。该行业缺乏完整的风险防范体系、专业管理技术人才，行业的发展也面临着巨大的挑战。

（二）我国中小企业融资租赁业的突出问题

1、观念落后，认识不足。中小型企业“现金物化于设备”的观念根深蒂固，很多生产者、经营者认为融资租赁与分期付款购买设备没区别，使得融资租赁的特殊性得不到充分的体现，愿意一次性花巨额成本购买，不能正确看待设备的“所有权”和“使用权”。企业更多的应该是考虑设备能给企业带来的价值，而不是花过多的成本去占用设备，不能正确认识设备融资租赁的优势，从而放弃了融资租赁这条极具优越性的融资渠道，致使我国融资租赁业迟迟得不到很好的发展。

2、法律、法规体系不健全。我国关于融资租赁法律体系中的许多说法和解释都是不完善的，与其他同类行业相比，甚至有些地方和国际相比，都存在着较大问题，且还存在许多未知，若想要融资租赁在我国迅速发展，建立完善的法律制度至关重要，让所有的问题都有法可依。

表1 融资租赁设备基本信息（单位：万元）

3、政府优惠政策不力。融资租赁若想得到发展，政府就必须给予优惠政策，同时我国信贷政策对融资租赁并没有开展专项贷款，商业银行对融资租赁公司贷款也没有任何利率上的优惠，这样融资租赁公司得就很难得到顺利发展。

4、监管不力。融资租赁是市场自然发展的一项业务，但是没有权威部门对其进行规范与监管，这就导致该领域的多重转包关系，反而提高了企业的生产投入成本。人们所说的“多头”就是指商务部和银监会这“两头”，如何制定一个方案来解决此类问题至关重要。

5、缺乏专业人才。融资租赁业是一个综合性极高的行业，对从业人员的要求也非常严格，要具备财务、营销、法律、贸易等方面的综合水平，甚至要有曾从事银行的经验。由于缺乏专业人才，无法及时预测市场变化和行业风险，融资租赁作为一种新型的融资方式，还需要不断的创新，复合型人才的培养是融资租赁企业的首要任务。

三、案例分析

（一）案例介绍。A公司是一家融资租赁公司。它与B榨油公司（中小企业）合作，操作一单设备租赁业务。以一台520万元的榨油机为例，进行榨油设备融资租赁的探讨，具体如表1所示。（表1）

（二）案例分析

1、融资租赁考察和评估。融资租赁的前期考察评估很关键，出资方对承租人就其榨油业务盈利能力、业务拓展情况以及信用等级等考察后，并听取融资租赁生产计划，才能做出判断。一个完整的调查应包括法律、财务、企业的经营状况，这就要求榨油厂能够提供企业财务、税务等证明企业当前实力，虽然融资具有不可解约性，但这也说明出资方要与企业共同承担企业未来发展的不确定性风险，所以融资租赁十分考验出资方的眼光与专业水平。

2、首付比例。租赁公司一般规定：按实际首付金额占机器设备价格的20%±1.5%（最低）至50%±1.5%（最高）收取承租人的首付款。该例的首付比例为：（150.57÷520）×100%=28.95%。

3、手续费。其包含租赁公司办公费、差旅费、邮电费等。承租人按照1.5%的融资金额需一次性支付420万元×1.5%=6.3万元。

4、利率和实际利率。租赁公司所开展的是一种融资行为，当国家利率水平调整时，它也做出相应的调整，比如在当前是按照三年百分之六、两年百分之五点九的利息率。

（1）式中：T为每期还款天数；I为贷款利息；M为融资面值；n为贷款期内的还款次数。将T=30；I=75.6；M=420；n=36代入，本次融资实际利率=（2×360/30×75.6）÷（420×37）=13.62%。

5、每期租金。本例租赁公司按总租金495.6万元分摊，分摊到三年即36个月，实际收取每期租金13.767万元。目前采用基于每期复利计息的年金法计算每期租金。按等额年金法后付租金的方法计算本例的每期租金。

（2）式中：P为初始融资额；n为付租期数；i为每期月利率。由于本例中租赁公司给出了6%的年利率，需要折算成复利月利率计算出i=4.9‰。将P=420；n=36；i=4.9‰代入（2）公式，得出年金法的每期租金为12.832万元，低于本例的每期租金（13.767万元）0.935万元。

6、预付租金。本例承租人在实际首付时已预付了3个月的租金计41.3万元，若根据方案承租人每期都正常足额支付，那么本次融资租赁的实际利率会更高，相当于按公式（1）计算的实际利率带有补偿余额条件，则带有补偿余额条件的实际利率=13.62%÷（1-41.3/420）=15%。

上述厂家所采取的榨油设备融资租赁，一方面比较好地控制了企业自身的融资风险；另一方面这项融资也推动了企业本身和出租人的利益成长，A公司因而打开了其在租赁市场上的大门，经济效益也随之上升；对榨油公司B而言，最明显的优势就是融资租赁降低了承租人榨油设备更新和改造所造成的不必要的麻烦，这样能够加快其榨油设备技术更新的速度，从而提高了其资金利用率，这种门槛低、优势明显的新型融资方式无疑给许多融资无门的中小榨油企业带来了福音。

四、解决中小企业融资租赁问题的建议

（一）加强融资租赁的推广度。许多中小企业认为，“买的比租的好”，没有真正认清融资租赁具有融资融物双重属性的特殊性，既能取得设备，又能利用设备获得流动资金，所以中小企业应该从本质上意识到融资租赁的优势并接受。另外，要想活跃融资租赁市场，关键应加强融资租赁业的市场推广，可以通过电视、网络等各种媒体进行推广，让更多的企业了解并接受这种新型的融资方式。

（二）加强立法监管和政府扶持。税收优惠政策方面借鉴美国、英国、日本、韩国都制定了适合本国国情的税收优惠政策。2013年国家推行营改增金融改革，这给融资租赁植入了较大的风险，与此相应通过减免税费鼓励融资租赁行为，企业的租金可以抵税等，盘活社会资金与设备、技术。营改增试行后，部分企业所缴纳的税款比以前更多了，这就更需要政府制定相关的补偿政策。

（三）加强融资租赁企业自身建设。中小企业要解决融资难的问题，就必须提高自身市场竞争力，改善其信誉度，不断加强自身建设。一是改善财务管理制度，提高其在银行融资时的信用，改善银企关系；二是中小企业应加强自身信用意识，及时偿还租金，从而获得融资租赁公司的信赖和支持，便有望极为迅速的从融资租赁公司获得资金。

（四）加强整个行业的人才培养。融资租赁企业的招人第一原则要坚持专业对口，选拔能力强、经验丰富、适合从事融资租赁业务的专业人才；二是要建立完善的业务开发和人员培训计划，使从业人员明确自己的职业定位；三是要重视对于工作人员的激励和考核；四是要重视租赁人才的培养和培训，以打造专业化的租赁队伍。

主要参考文献：

［1］肖承祥.对中小企业展融资租赁优势的探讨［J］.会计之友，2013.1.10.

［2］费照东.民营中小企业融资租赁问题研究［D］.南京大学，2013.3.8.

［3］张永杰.云计算视域下养老保险基金联网审计系统构建分析［J］.审计研究，2015.5.

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