永大集团创始股东套现67.6亿辞职离场专家呼吁：对“清仓式减持”应予彻查

刘照普

10月24日晚，永大集团（002622.SZ）发布业绩预告称，预计公司2016年1—12月份归属于上市公司股东的净利润5200万至7723万元，同比下降38.31%至8.38%，对公司股价构成利空。

此前的10月9日晚间，永大集团曾经连发15封公告，拟将公司名称从“永大集团”变更为“融钰集团”，同时使用部分超募资金对外投资成立一家商业保理公司和一家融资租赁公司。

对于更名原因，永大集团在公告中表示，现有名称已不能完全体现公司目前的业务布局及未来规划。

对于永大集团这一举动，有资本市场人士认为，这是公司试图通过更名来洗脱前一阶段创始股东大幅减持套现带来的负面影响。

《中国经济周刊》记者通过调查发现：从2015年4月14日至12月24日，该集团原董事长吕永祥及其家族人员在公司发布高送转等利好消息，股价一飞冲天之际，创始股东及其一致行动人借势在这8个月内通过大宗交易和协议转让方式清仓式减持套现67.6亿，之后辞职离场，二级市场不少股民被套。

高送转推动股价蹿升，大股东及一致行动人7次减持套现67.6亿

永大集团原是一家专业研发生产和销售永磁电气开关等产品的国家级高新技术企业，号称是中国最大的永磁开关产品研发生产基地。2011年10月18日，该集团向社会公开发行人民币普通股股票3800万股，募集资金总额7.6亿元，比原计划3亿元募集资金多出4.6亿元，扣除发行费用后，实际募集资金净额7.27亿元，发行后总股本1.5亿，该资金已于2011年10月13日全部到位。

永大集团上市之后的2011、2012和2013年，公司股价走势平平，只在2012年6月7日和2014年5月22日进行过10派3和10派0.26的分红，也没有进行过大规模的股本转增。该公司上市后由于业绩不振等诸多原因，股价高开低走，从最高30.43元一路下跌到最低8.58元，跌幅高达71%，破发幅度达57%。

就这样，一直到2014年10月18日，大股东吕永祥及其一致行动人承诺的3年锁定期终结，其手持的巨额股份陆续解禁、可以流通上市之际，永大集团的股价开始一改往日的疲软态势，不断走高，特别是2014年12月22日，永大集团董事会拟推出10转15的高送转方案前后，其股价开始扶摇直上，不断创新高。

此时，正值一轮牛市起步，永大集团的股价更是狂飙突进。2015年3月17日，永大集团董事会又在10转15的基础上加码到10转18派9元，这个举动令股价一飞冲天，8天收获7个涨停板，永大集团股价一举从高送转方案发布前一交易日的23.38元飙升到2015年4月9日的历史最高价102.41元（后复权），总市值达到历史新高150亿元。

正值公司股价不断走高之时，永大集团创始股东、原实控人吕永祥及其一致行动人开始了减持套现之路。2015年3月19日，永大集团公告，公司于2015年3月18日收到原实际控制人吕永祥先生及其一致行动人吕兰女士、吕洋先生、兰秀珍女士的通知，拟通过集中竞价交易方式或大宗交易方式减持其持有的本公司股份。

自此，减持套现大戏连续上演。2015年4月14日，公告后的第一次大手笔减持在大宗交易平台出现，成交数量2060万股，成交金额5.82亿元，随后的4月20日、4月27日、5月4日、5月5日，连续出现多笔成交股数超2000万股的交易记录。从这些记录可以看出，短短不到一个月的时间里，公司实控人通过大宗交易平台减持的成交金额累计超过20亿元。

除在大宗交易平台上大规模减持外，2015年5月6日和7日，公司原实控人吕永祥的儿子吕洋分别与百雳士泰福一号股权投资基金管理中心（深圳）（有限合伙）、谢勇亮以及上海恣颖实业有限公司签署了《股份转让协议》，以每股24元的价格分别转让2000万股、2000万股和1400万股，累计减持5400万股，成交金额12.96亿元。

据统计，从2015年4月4日至2015年12月24日，吕永祥及其家族成员通过大宗交易或者协议转让方式，总共进行了7轮减持套现。在此期间的2015年6月3日，永大集团还对外发布原董事长吕永祥、原副董事长吕兰辞职的公告，以此清除减持障碍。

2015年6、7月份，正值股市剧烈波动，证监会明令暂停持股5%以上的大股东减持股票，因此，吕永祥及其一致行动人的减持行动被迫停止。半年过后，到了2015年12月，证监会减持禁令期限一过，吕永祥便在2015年12月21日又减持5860.59万股，套现11.7亿元。2015年12月24日，吕永祥又与广州汇垠日丰投资合伙企业（有限合伙）签订了股权转让协议，将最后所持1亿股悉数转让，彻底清仓，当时该1亿股中尚有5773.174万股未予解禁，因此该笔交易当时并未全部完成。

2016年7月5日，双方又签订了补充协议。在此期间，永大集团又实施了10转10的高送转方案，因此，协议转让的股数又变为了2亿股，双方于2016年7月18日才最终完成交割过户。至此，吕永祥及其家族成员全部清仓离场，合计套现67.6亿元。

募投项目投入不足，

远落后于计划进度

永大集团2011年IPO时的招股说明书显示，该集团募集项目分别是年产8000台12kV永磁高压真空断路器技术改造项目、年产1200台40.5kV永磁高压真空断路器和8000台万能式永磁低压真空断路器建设项目、企业营销网络建设等3个；建设周期分别为1年、1.5年和8个月，达产后预计年新增营收7.02亿，新增税后净利1.13亿。

永大集团2011年的财报数据是营收3.65亿，净利润0.92亿，这意味着募投项目达产后，永大集团的营收要实现翻倍的良好业绩。

实际情况如何呢？记者调查发现，年产8000台12kV永磁高压真空断路器技术改造项目，除了以募集资金置换先期垫资投入的4338.76万元外，2012年又投入资金11.04万元，2013年已停止投入，截至2013年末进度仅为19.86%，早已超过计划中的一年建设周期；而年产1200台40.5kV永磁高压真空断路器和8000台万能式永磁低压真空断路器建设项目，以及企业营销网络建设项目，到2013年底进度分别为31.35%和71.97%，均未按期完成。

记者粗略统计发现，前两个生产性募投项目建了6年多，第三个募投项目耗时也要3年多，均远远慢于招股说明书中计划的时序进度；3个项目的实际投资额分别为2382.69万元、16040.52万元和1112.91万元，特别是第一个募投项目，仅用到预算资金的一半，其中上市前投入1272.37万元，上市募集到资金后反而越投越少，2012年投入11万，2013年一分未投，2014年投入56万，2015年突击投入936万元。

此外，永大集团在超募资金使用上存在乱象。2011年上市超募资金4.2亿多元，永大集团公告称，2012年11月经董事会审议通过，使用3843.54万元购买一块土地使用权，作为建设前两个生产性募投项目的土地来使用，其中土地出让金3614.77万元，绿化费用190.25万元，其他费用38.52万元。

记者查阅招股说明书发现，第一个募投项目建设地点是在吉林市高新技术产业开发区二号路80号，即全资子公司开关公司的现有厂址，改造原有车间用于生产；第二个募投项目也在上述地址建设，占用土地已采取出让方式取得吉市国用（2010）第220204000976号《国有土地使用证》，这份土地证早在公司上市前就已取得，现在又将购买土地的费用列支在超募资金上，显然属于虚构项目费用虚假列支行为。

业内人士：清仓式减持亟待监管部门高度重视

对于永大集团创始股东及其一致行动人大规模减持套现后辞职离场，套现金额高达67.6亿元，并且在募投资金的使用上存在的乱象，有市场人士呼吁，必须对此予以彻查，以保护二级市场投资者的利益，净化市场环境，切实用法治化的手段将资本市场监管好。

国浩律师事务所合伙人、高级律师尹志金认为，永大集团创始人采取高送转的方式推高股价，然后实施疯狂减持行为，最后辞职离场套取巨额现金，这不仅使得二级市场投资者面临追高被套的风险，严重损害二级市场投资者的切身利益，还涉嫌操纵股价和证券市场，必须对此种行为严厉打击、重处重罚。

资深证券市场分析师胡东辉认为，永大集团实控人吕永祥及其家族成员所套现的67.6亿元并不是新创造的财富，而是取自二级市场的投资者，是一次社会财富的再分配，因此必须要给二级市场投资者一个交代，而不能置股民和监管者于不顾，自己减持套现拍屁股走人，留下一堆烂摊子让无辜的股民来承担。永大集团并非孤案，像此前的壹桥海参、吉艾科技、宏磊股份、海立美达等多家上市公司，均曾遭到控股股东或重要股东清仓式减持，这个现象亟待监管部门高度重视，严查其中是否存在违法违规问题，不能让他们一抛了之。