针对国内货币流通速度因素的分析

左江涛

摘 要：本文正是建立在货币流通速度相关基本理论的基础上，对我国1995-2013年间国内生产总值GDP，货币供应量M2，货币化指数F，人民币汇率，通货膨胀率，银行存款利率，城镇居民工资指数和居民消费指数等财务数据进行spss分析，研究结果表明我国的货币流通速度总体呈现下降的趋势，6个因素共同影响着货币流通速度的快慢，其中最主要因素是货币化和金融化。

关键词：货币流通速度；广义货币供给量；经济货币化

一、文献综述

（一）国内外货币流通速度研究综述。费雪、凯恩斯和弗里德曼的思想，费雪认为货币流通速度主要取决于个人的心理、习惯、信用发达程度、人口密度等其他因素。国内学者对其提出了多种不同的观点：为了论证在市场经济条件下货币的流通速度显露出下滑的态势，孙健、辛然（2002）采用1980-2000年的数值，通过计算GDP/M2并对其结果进行分析来揭示货币流通速度变化的趋势，并发现这一趋势主要是由制度性紧缩和银行的不良债权所引起的。

二、模型、参数和数据选择

（一）模型的选择。通过以上的论述我们可以得出，在货币市场均衡的情况下，货币流通速度和货币供给量有直接的关系。在理论研究过程中，货币流通速度常被用于计算的公式为

V=GDP/Mi。本文采用以下经济模型对货币流通速度的特征进行分析：V=GDP/M2 和 F=M2/GDP。V——货币流通速度；F——货币化指数，与一国的经济水平呈正相关。在选定适当的经济模型之后，我们采用spss中的因子分析模型来研究6个指标之间的相关性。因子分析是主成分分析的推广，它的基本思想是把相关性比较高的变量分在一类，代表一个公共因子，主要采用 “降维”的方法，其目的是用有限不能观测的隐性变量来说明原始变量之间的相关关系。

（二）参数的选择。国内生产总值（GDP）：它是指在一定时期内（可以是一个季度或一年），一个国家或地区经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，是公认的衡量国家经济状况的最佳指标，而我国的经济发展状况对货币流通速度影响明显，所以有选取国内生产总值（GDP）这个参数的必要。

三、实证分析

（一）我国货币流通速度的特征分析。我们将2000-2013年我国的GDP和M2的数值进行汇总，并运用上述公式：

从上表可以知道的是2000-2013年我国的GDP发展趋势线图和货币流通速度变化趋势的条形图。通过我国2000-2013年的GDP线图，我们可以直观的看出我国的经济发展大致呈上升状态。

（二）我国货币流通速度影响因素的因子分析。通过数据的收集和整理，得到关于影响货币流通速度的若干因素变量：货币化指数，人民币汇率，通货膨胀率，银行存款利率，城镇居民工资指数，居民消费指数。（1）公因子方差。

因子方差，是指提取公共因子前后各变量的共同度，它给出了这次主成分分析从原始变量中提取的信息，从中看出通货膨胀率的共同度为0.972，提取的公因子对货币化指数的方差贡献率为97.2%。表中所有变量的共同度都在80%以上，即公因子对原始变量有很强的代表性，数据的损失率很小。（2）解释的总方差。根据以上分析，表2的数据适合使用因子分析。接着运用SPSS对其进行因子分析，并对得到的结果进行分析。

（3）成份矩阵分析

应该特别注意：这个主成分载荷矩阵并不是主成分的特征向量，也就是说并不是主成分1到主成分2的系数，主成分系数的求法是：各自主成分载荷向量除以各自主成分特征值的算术平方根。因此，可得到使用各个变量的线性组合表达的主成分，表达式如： F1=-0.374×货币化指数+0.191×人民币汇率+0.463×通货膨胀率+0.473×银行存款利率+0.408×城镇居民工资指数+0.469×居民消费指数；F2=0.478×货币化指数-0.632×人民币汇率+0.307×通货膨胀率-0.260×银行存款利率+0.361×城镇居民工资指数+0.283×居民消费指数

（4）得分系数矩阵

通过成分得分矩阵，我们可以看出，对主成分F1的最主要影响因素有：通货膨胀率、银行存款利率和居民消费指数，对主成分F2额最主要影响因素包括：货币化指数、人民币汇率和城镇居民指数。

综上所述，以上6个变量指标都是相关的，共同影响着货币流通速度的快慢。在经济全球化下，经济货币化的水平和金融化程度共同制约着货币的流通。货币流通速度与货币化指数成反比，与通货膨胀率、居民消费水平成正比，与人民币汇率，银行存款利率（分为活期存款和定期存款）的关系是相关的。因此，我们要处理并利用好它们与货币流通速度的关系。

四、研究结论

分析表明，货币流通速度与金融业的发展程度成正比，金融现代化的到来使得货币在空间和时间上的转换速度得到大大的提升，我国商业银行的电子货币的快速发展更进一步加快了货币流通的速度；与经济货币化指数成反比例，货币化程度越来越高，将会导致投入流通的货币量远远大于市场流通中实际需求量，从而让货币流通速度下降；而相对于居民收入，银行存款利率等因素来说，目前为止仍没有一个确定的影响趋势。

参考文献：

[1] 陈一凡. 刍议企业加强成本控制问题[J].商业经济，2013（20）

[2] 刘钥铭.我国货币流通速度的变化趋势及原因分析 [J].金融理论与实践导刊，2011（5）