内部控制与企业价值相关性研究

张立云

摘要：内部控制对企业价值的影响是目前备受学术界关注的重要内容，也成为了衡量内部控制目标和实施效果的一大方面。本文从内部控制与企业价值相关性出发，利用内部控制措施为企业的长远发展提供了价值增值的办法。

关键词：企业价值；内部控制；相关性；提升途径

随着科学技术的飞速发展，经济全球化与市场一体化的浪潮席卷全球，改变了公司的环境，全球市场也使竞争更加激烈，企业怎样才能在如此激烈的市场竞争中保持稳定增长，已经成为理论界和实务界共同关心的话题。目前，企业价值最大化已经广泛被企业所采纳，同时成为了整个财务管理以及企业管理活动的大致思路。作为有效的管理制度之一，内部控制已经化身为企业管理的重要组成部分。对于把价值最大化作为目标的当代企业而言，在企业日常运营活动中内部控制发挥着重要作用。

一、内部控制与企业价值相关性的理论分析

（一）内部控制概述

内部控制是指由治理层、经理层面以及其他基层职员实施的，以合理保证经营的效率与效果、财务报表的正确与准确程度、有关法令的遵守与执行为目的的过程。内部控制涵盖了控制环境、控制活动、风险评估、内部监督、信息与沟通五个基本要素。

（二）企业价值理论概述

企业预计创造的现金流量以其加权平均资本成本作为贴现率折现后的现值便是企业价值。企业价值反映了企业的未来，同时也反映了企业的过去和现在。它是指企业的现有投资者和预期投资者对企业的一种展望，同时也是企业在以前和当今的基础上所达到的获利实力和发展能力。企业价值是一个拥有归纳性、可靠性、前瞻性的目標函数。企业价值是指经过企业内部多种资产的组合，进而体现出来的使企业经营成果变高、盈利能力增强、成长空间扩大的一种能力。企业价值的表现形式有账面价值、内在价值、市场价值三种。

（三）企业内部控制与企业价值的关系

企业内部控制的发展推动了企业价值理论的进步；企业内部控制的目的是实现企业价值最大化；企业内部控制是价值管理活动的具体表现形式之一；企业价值活动是在内部控制的控制范围内。

二、完善企业内部控制，提高企业价值

（一）改善企业的控制环境

改善企业的控制环境，建立合理的组织结构。企业所在的控制环境直接影响着内部控制的创建与实施情况，进而企业价值的发展也会受到影响。企业的长远发展得益于良好的控制环境，企业应当根据具体情况创立适当的组织结构。当前，为了更好的控制和减少成本，企业常常会采取集中控制的办法，但是随着企业逐步实现规模经济，组织结构的集中化将带来会企业运行效率低下的副作用，因而企业应当将权利下放给基层职员。企业应当根据自身的具体情况，创立各种委员会，适当分权、授权，进而提升企业的决策能力和经营效率。

（二）强化风险管理

按照发展战略的需要，企业在目标确立之后，进行识别并分析实现目标的运营过程中的各种风险，进而实施适当的行动，企业可以指派相关专业人员或者创建风险管理机构。首先，企业应设立用于辨别各种潜在风险的识别体系；其次，定性定量分析相关数据以后，使用一个恰当的企业风险评估方案；再次，管理层需要针对分析出来的具体问题实施适合的控制和强化措施。最后，创建风险预警体系，其原理是根据企业的各种财务数据及其他数据，辨别企业运营过程中出现的漏洞，分析这些漏洞为何会出现，支持各级管理人员做出的决定。

（三）创建高效的信息沟通，强化监督作用

及时、准确、有效的信息沟通是内部控制得以实现的保障，企业的每个阶层察觉、评估以及化解风险的必要措施也是信息。企业应当缩小管理跨度，使信息更快的在各级之间流通，确保信息及时准确送达，进而提高整个组织的效率性。良好的监督使内部控制制度的创立及有效运行得到了充分的保障，企业需要强化对运营活动的连续监管，这样有利于企业内部控制体系的健全，进而提高企业价值。

（四）不断修改、调整有关控制措施，促使内部控制日益完善

作为一种制度安排，内部控制要与所在的情形相适应，把环境分析作为立足点。在企业不断发展的进程中，控制制度难以保持连续的有效性。如果内部控制制度的发展不能跟上企业发展的步伐，内部控制制度相当于不存在。因此，我们需要按照企业所处的不同阶段，及时有效的改善企业的内部控制制度。实际工作证明：控制得好企业就能强大，控制不当企业就会变弱，没有控制企业就会混乱。内部控制问题是广大学术界密切关注的领域，它的不断完善必将使企业得到长足的发展与壮大。

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（作者单位：北京工商大学商学院）