期货很热股市很冷

金一平

期货很热，股市很冷。哪里有赚钱效应，哪里就人头攒动，哪里的成交量就会大，4月21日沪深两市成交额竟然不如螺纹钢一个品种的成交额。笔者认为期货并不适合大部分投资者，因为期货实行的是保证金制，操作不当就亏完；而股票即便操作不当，也总有股票在，假以时日还有机会涨回来。另外期货是完全的零和博弈，而股票更能为社会实体做更多的贡献；股市更适合大多数投资者。A股市场中，保护投资者的利益，最好的方法就是让投资者中长期时间内有赚钱效应，美国401K计划，造就了近20年的慢牛行情；我国养老金入市等动作应该越快越好。

4月20日，有超过1500个股票跌幅超5%，这实际上就是系统性风险。有观点认为是债市风险传导，在笔者看来，则是对股市的利好，根据美林投资时钟，在经济企稳复苏期间，债市不好之后，股市会迎来配置需求。再说相关管理部门有足够的智慧不发生系统性金融风险；因此不必过于悲观。经济数据如GDP增速、发电量增速、出口数据等都较好，中国经济企稳回升态势明显。而场内看，注册制和上海战略新兴板都看不到。目前的走势看，笔者认为只要沪指站在60日均线以上，就不宜过分悲观。这是一个季度的市场成本，具有较好的分水岭效果。A股散户群体的特征，必然伴随着较大的波动。当前A股仍处于上升通道中，只是回踩，对于部分板块而言，或是比较好的上车机会。当前市场迷茫前，笔者建议关注以下2条主线：

一、涨价预期类。近期的大宗商品特别是黑色系上涨的核心逻辑在于价格的上涨。一方面我们可以关注27日晚上美国的议息决议，根据之前的市场舆论普遍认为不会加息，因为美国的经济数据近期显示并不是很乐观，延后加息概率较大。如果是这样的话，那么有色煤炭的机会仍较大，而且大部分股份处于低位。另外还有部分农产品也值得关注，如猪肉、糖、维生素、钛白粉等。涨价预期的关注焦点就在于国际的大宗商品走势以及美元走势。个股如武钢、酒钢、柳钢、陕西煤业等。

二、民生相关类。简单的如吃穿住行乐。吃相关的品种如酿酒食品，端午节到来前，酿酒板块往往有所表现。当前大盘回档调整，可适度关注。穿的如夏季来临，相关的服装类企业有望迎来机会，加上棉花上涨，部分有库存的上市公司有望受益。住的方面还是关注房地产板块，当前二线城市的房价已经开始上涨，解除限购后，开始实行房地产企业控涨类的行为。可以研判房价仍会适度上涨，因此房地产板块可以跟踪。个股如世联行、华联控股等。行的方面就关注新能源汽车、智能驾驶，特别是特斯拉相关公司，确定性机会，个股如长信科技等。而乐的方面不妨关注：传媒、虚拟现实、电子游戏竞技等。当前官方首届移动电子竞技大赛在如火如荼展开，要延续到7月末。该板块当前调整到位，一旦大盘企稳，弹性也较大，可适度关注。另外雨季洪水来临，海绵城市相关的建材管道可持续跟踪。