风雨之后彩虹更美丽

金鼎

周末关于债转股的消息引发了大讨论，包括券商看法普遍有较大的分歧。看好的一方认为债转股能够缓解国企目前的困境，改善银行的资产负债表，会给股市带了一波机会。不看好的一方认为，此举只是推迟了债务爆发的时间点而已，风险仍然存在系统内。同时，不少研究将此次的债转股与朱总理时代的做法相比较，表明此举是有先鉴例子的。笔者认为，这种比较是不客观的，目前经济体量、局面复杂程度、管理层解决问题的决心和朱总理时代相比都有明显的不同。对于债转股的讨论不妨边走边看，不用着急下定论。

市场对上述消息明显有自己的判断，那就是大涨，周二大盘相当强势，走出了一个日内单边上涨。并且债转股概念股长航凤凰、海德股份等表现活跃。与此同时，特斯拉推出的model 3预定量大幅度超出预期，刺激了锂电池及新能源汽车板块表现强势。此外，3月制造业PMI50.2，高于预期49.4，需求端出现边际改善、生产端出现主动加库存迹象。总体来看，稳增长成效初显，结合1-2月固定资产、房地产投资增速回升，经济复苏迹象逐渐增多，有助于经济企稳预期增强。并且从技术形态来看，周一的大涨助力创业板突破了压力位，是一个较为积极的信号。

周二外围市场表现相当不济，周三早盘A股指数受连累一度低开，但突破信号还是很大程度刺激了市场的信心，盘面的承接能力非常强悍，指数稍有下跌就能够被快速拉起来。机器人、锂电池等题材板块的活跃也极大地活跃了人气，最终以继续上涨报收。外盘的风声鹤唳挡不住A股的走强，表明现在A股有可能走出自己的独立行情了。现在大盘最终选择了向上突破，美中不足的是长阳还不够明显，不够理直气壮，如果量能再大一些，成交量更大一些，可以给出更加明确的满仓信号。也就是说，市场如期出现了右侧买点信号，尽管这个信号还相对较弱，但至少给了投资者参与博弈的勇气。

周三外围市场的回暖刺激了指数高开，但是指数突破之后，资金出现了一定程度的分歧，导致周四早盘及尾盘都出现了快速跳水。很多人因此慌张了，觉得这一波上涨已经到头了，笔者认为这不过是市场“倒春寒”而已。此前笔者一直担心会有C3杀跌，如果有C3杀跌，理论值是设在2500上下的，不过情形似乎在改观。中国3月外汇储备32125.8亿美元，环比增加102.8亿美元，预期下降63亿美元，前值下降286亿美元。外汇储备出现了增加，主要是由于近期人民币的表现在整个3个月不错，让资金外流出现了一些止血的事情。

机构公认的一个事情是，经济数据在六月前相对较好。相反大盘整体趋势其实有新的变化。这个变化估计大部分人没有留意到。那就是，随着近期的反弹，指数站稳了去年股灾以来的下降趋势线。那么，可以从两个方面理解现在的杀跌：一是冲过上轨之后的回踩。二是突破下降趋势线后的回档。如果真是C3杀跌，那么再行撤退。否则下周静等新高，风雨之后的彩虹更美丽。

板块上还是关注创业板中的成长股，虚拟现实、无人驾驶等大势所趋的方向一定就是诞生大牛股的地方，当然，进攻的同时也不要忘记防守，并适当地关注消费类的一些品种，如白酒等，近期同样表现强势。