投资人眼中的大数据

刘昼

作为投资企业，今天我将主要谈谈从投资角度怎么看大数据。目前，不论是在国际还是国内，大数据的概念都很火热，可以说，一个大规模产生和分享以及应用数据的大数据的时代正在徐徐开启。用我们投资行业的话来说，大数据将成为下一个大风口。

当前信息技术和互联网的新发展，带来了大数据爆发式地增长，数据正在成为驱动经济增长和社会进步的重要基础和战略资源。基于海量数据资源的挖掘和应用，催生了大数据的产业，蕴含着巨大的商业价值和社会价值，是全球下一个逐渐创新提供生产力的前沿领域。特别是大数据与信息、节能制造新能源领域的深入融合，将广泛带来相关产业的转型升级，是全球占有性信息产业的必争之地。美国、日本和欧洲的一些国家都将大数据上升为国家核心战略。

2014年5月，美国联邦政府发布了《大数据：抓住时代机遇，坚守传统价值》的白皮书。对美国大数据的应用和管理现状、政策框架以及改进建议进行了集中的阐述。2013年6月，日本恢复了新的IT战略，创建了“四最”的国家宣言，宣言阐述了2013～2022年期间，以发展开放公共数据和大数据为核心的日本新的国家战略，提出要把日本建设成为全世界具有最高水准的广泛应用信息产业的社会。德国、英国、法国，也相继发布了本国大数据方针战略。

从我国大数据发展来看，如果说在2013年之前，更多是大数据概念从模糊到逐渐清晰，2014年、2015年，更多的是产业泡沫暂时的兴起；而今年，则是行业具体落地的开始。2015年9月，国务院《促进大数据发展行动纲要》的颁布，从国家顶层设计层面，为我国大数据发展指明了方向。

总体来说，我国大数据尚处于发展的初期。据2015年中国大数据白皮书显示，国内大数据市场规模达到1100亿，而未来经过发展则是数万亿的市场。不过，目前主要集中在基础数据建设方面，大数据应用方面市场规模很小，而且以外企为主导。

从投资角度来看，据不完全统计，截止到2016年6月底，国内大数据应用领域共发生投融资案例32次，二次融资期间的时间间隔平均是6个月，整体估值水平溢价达到5倍以上。行业平均为2亿元左右，B轮为5亿元左右。预计2016年全年，我国大数据应用整体市场规模将突破百亿级。产业企业区域主要集中在北京、上海、杭州、深圳等地，贵州因具有独特的生态气侯条件，能源供应保障等产业配套基础等，也有望成为大数据产业的重镇。

下面我简单介绍一下达晨的基本情况和在大数据方面的投资情况。

达晨成立于2000年，至今已有16年的历史。16年来，我们管理的资金规模从1亿元到170亿元，翻了170倍，共投了340家企业。2001年到2015年，公司连续15年被评为中国最佳投资机构50强，2012年、2015年，年度综合排名第一。

我们在大数据方面的布局起步很早。早在2007年达晨便开始在大数据领域进行投资布局，投资了拓尔斯公司，一家专注于大数据行业应用和增值服务的企业，并于2011年登录创业板。

2012年，达晨推进专业化布局，把大数据作为主攻方向。2014年，我们加大了投资力度。目前，达晨在大数据领域投资超过22家，投入金额10亿元左右，且这个数据在不断增加。现在达晨投资的大数据企业涉及到整个生态链的各个层面，如数据资源、数据储存、数据平台、数据分析、数据安全、数据可视化等，这些大数据企业，在我们投资后都实现了快速发展。

数联铭品从我们投资时的1亿元估值，现在估值18亿元，已被上市公司并购。数据堂从投资的3亿元到现在的估值20亿元等。达晨也因此奠定了国内大数据投资第一品牌的地位。

下面我将从资本角度，跟大家分享一下达晨对大数据产业发展的理解。从产业角度来看，数据资源基于产业链的上游，数据的价值、效应驱动着数据资源的流通。单一数据的价值，远低于数据流通后的叠加效应。同时作为数据资源的最大拥有者，政府部门持续的开发，使整个数据资源维度进一步加强。因此，数据资源的流通性在未来一段时间内，将会持续得到市场的关注。

此外大数据分析应用作为产业链的下游，线下数据线上的应用，跨行业数据的整合，是完全商业化的目标，实现价值的终点也是数据资源资产属性突显的重要载体，这将迎来巨大的发展机遇。这是从产业角度来看。

从企业角度来看，拥有稀缺数据资源、具备很好的大数据技术，以及拥有丰富数据变现资源的渠道，是未来三种主要大数据企业的特色。最终三者形成一个统一，形成以产业链为特色，以服务为商业的模式。我们认为，最佳的商业模式亦是此种模式。从商业角度看，大数据资产具有轻资产，技术密级型特点。在提高技术门槛的同时，大大降低了创业的成本，技术导向型的产业特色将举动越来越多人才，进入大数据的产业。海外人才的回流，高等学校的技术转移都将是大数据领域创业的重点，这是从创业角度看。

从基本角度看，国家政策的持续利好，市场规模的逐渐放大，产业落地效应的增强，比较驱动资本持续加大大数据领域的投资。短期高频投融资将是未来产业的热点。从投资的逻辑来看，数据流通需要载体和平台，因此，具备数据价值交换的平台值得关注，数据资产属性的投向驱动着场景化的数据，消费大数据、工业大数据，将是产业的趋同和产业的特点。伴随着大数据产业的发展和数据资产化，信息安全的诉求也日益提高，相关层面也将得到巨大的发展和投资的机会。（根据演讲内容整理，未经本人审核）