股票市场投资风险及规避策略探析

崔杰

【摘 要】股票是直接融资的重要方式，随着企业之间竞争力不断加剧，股票市场在资本市场当中地位逐渐凸显，因此保证股票市场的健康发展至关重要。而目前我国股票市场当中仍然存在很多风险，影响了投资者的利益。笔者在文中针对目前我国股票市场中的风险，从市场因素、非市场因素两个方面展开分析，并且提出规避策略。

【关键词】股票市场；风险；风险规避

一、股票市场存在的风险

1.市场因素

（1）供求失衡

在当下股票市场当中，资金的供给量远超过了需求量，这就导致了股票的价值也超过其实际价值，最终导致市盈率永远保持较高的水平。在这样的背景之下，企业现金分红的次数越来越少，而人们通过股票获得的收益，还没有银行利息高，使得投资股票失去了原本价值。

（2）违规操作

违规资金通常用在两个方面：一方面是用以炒作。这部分资金包括了证券交易所违反法律规定，恶意透支的资金；或者是平时属于监管，导致流出预算的资金。这部分资金通常流动性较强，并且存在很多不确定因素；另一方面违规资金数量的增多，也同时提高了市盈率，导致市场泡沫的增多。如果企业因为经营管理不善，其创造的业绩与高股价不相符，此时则会再次发生“中科创业”的事件，扰乱了市场经济，同时也影响银行平稳运行。

（3）监管不力

企业为了打造自己的声势，容易存在谎报盈利、高估自己资产的情况。有的企业为了自身利益的发展，将向社会募集而来的资金随意改变使用方向，并且对外谎报虚假消息等。这些都是企业存在的违规行为，如果缺少有效监管，则会给投资者带来风险。而我国目前对于股市的监管确实存在问题，影响了整个故事市场的发展。近几年来，不断有股民控诉证监会没有履行自己的监管职责，影响股民个人权益。

（4）政策法规问题

根据股市的冷热变化，及时出台一些政策法规来对其进行调节，鼓励或者遏制一些投资行为，通过国家宏观调控的方式，能够扶持经济的又快又好发展。比如提高银行准备金等政策。这些政策正是我国缺少的环节，也是导致股票市场存在风险的原因之一。

2.非市场因素

（1）管理失调

企业应当对日常工作进行妥善管理，因为管理不善为企业发展造成的严重后果，也会导致股票价格出现较大波动，进而影响到广大股民的利益。有的企业一旦经营效益不好的时候，则会采用高比例送配股的方式来圈钱。这种表面上看似为股民赢得利益的行为，其实是一种投机行为，虽然在短时间内可以激发股民投资热情，但是长期以往，会导致股价大幅度波动，产生较大风险。

（2）信息不对称

部分上市公司对自己内部信息不及时披露，或者披露信息存在虚假部分，这些都会误导投资者的投资行为。信息的不对称性，也无形中增加了股票市场的风险。比如在牛市的初期，企业通过对外披露有利信息，吸引更多人投资，这样一来处于信息弱势一方的小股民，则会遭到财产损失。

二、风险规避的策略

1.股市制度的完善

虽然我国也有关于股市的相关制度，但是随着经济发展方式不断调整，制度仍然存在滞后性，导致一些风险的存在。因此必须要加以完善。首先需要建立起市场的避险机制。根据研究显示，股指期货能够有效地控制市场风险，即通过建立与现货市场完全相反的交易部位，能够规避可能出现的风险。因此在避险机制当中，应当引入股指期货这种金融工具；其次，退市机制的完善，能够实现市场当中的优胜劣汰，督促上市公司不断改进自己的经营方式，降低风险。

2.监管體系的健全

对于股市的监督与管理，该责任主要交由政府部门来行使。无论是从法律的制定，还是执法活动的开展都礼部开相关的政府部门。证券交易机构是监督的主要实施者，同时也是直接受国家证监会的领导。但是目前，行业的自律监管并没有发挥作用。因此在日后的工作中，应当明确不同主体的监督职责，将证监会、交易所以及行业协会三方协调起来，共同开展监督，保证股票市场的平稳运行。

3.供求关系的构建

在对股市进行扩容的过程当中，一定要严格把控供求的平衡，避免供求结构出现不科学性，导致股市价格的剧烈波动。在这其中，需要具体调和四种结构之间的关系：直接融资与间接融资在整个市场融资当中的比例；资金与筹码两者是否平衡；直接融资又可以分为发行股票、债权、国债等方式，要调和三方的比例；投资分为短期、中长期两种，协调两者的比例。只有准确把握这四种关系，才能保证股票价格的平稳。

4.信息通过建立并且完善信息披露机制，能够平衡企业与投资者之间信息的掌握程度，解决目前存在的信息不对称的问题，是维护投资者合法权益的重要手段。因此可以参考西方国家优秀的做法，在《证券法》当中加入信息披露相关内容，明确信息提供者的披露内容、以及违反义务应当承担的责任等，规定惩罚措施，提高企业的失信成本。通过信息的披露，能够帮助投资者作出准确的决策，同时也进一步降低了风险。披露机制的建立

5.规范资金的供给

股票市场当中存在的违规资金，也是造成风险的重要原因，因此必须要对资金的供给加以严格的规范，可以从以下几方面进行：对进入股票市场的资金实施严格的监管，一旦发现违规现象，及时查处；资金主体要有较高信誉，适当引入符合投资条件的境外投资者。扩宽资金的供给渠道，证券公司鼓励中外合资，并且允许部分国有企业将自己的资金，投入到股市当中。

三、结束语

我国目前对于股市市场的法律规范虽有建立，但是随着经济发展方式不断变化，制度仍然存在滞后性，导致股市市场中风险较大。综合分析，目前风险的主要来源是市场内部风险，因此针对这一环节应当重点研究，并且通过政府的宏观调控，力求将风险能够降至最低。

参考文献：

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