墨西哥经济形势分析及G20框架下中墨合作建议

金瑞庭

2016年以来，墨西哥经济保持温和上升态势，通胀水平延续低位平稳，外贸规模持续扩大，贸易逆差大幅缩小，但失业率小幅上升，政府债务压力明显增大，财政赤字创近30年新高。受经济特区建设步伐加快、巴拿马运河成功扩建、TPP积极效应不断发酵以及结构性改革政策利好等有利因素驱动，近期墨西哥经济有望保持温和增长态势。但从中长期来看，受全球经济复苏缓慢、增长模式缺乏可持续性以及政党利益诉求分化等因素制约，墨西哥经济保持持续上涨态势仍将面临严峻挑战。近年来，中墨经贸关系日趋亲密，但也面临着贸易摩擦和投资制度壁垒等现实障碍。我国应发挥G20主场优势，与墨西哥加强货币政策沟通协调、推动降低全球贸易成本、建立G20投资合作机制、实现包容联动式发展、支持开放式创新合作并强化节能减排支持机制。

一、墨西哥经济形势特点及展望

（一）当前墨西哥经济运行的主要特点

1、GDP保持温和上升态势，明显好于其他拉美经济体

近年来，墨西哥经济步入稳步增长阶段，实际GDP增速由2014年的2.25%升至2015年的2.55%，显著好于巴西、阿根廷、智利等拉美主要经济体。得益于农业、工业和服务业复苏步伐的加快，2016年以来墨经济呈现温和增长态势，1季度GDP同比增长2.58%，较2015年4季度上升0.19个百分点，已连续七个季度位于2%以上。其中，1季度农林渔业和狩猎业、建筑业和传媒信息業同比分别上涨3.1%、2%和11.8%，个人消费和政府消费同比分别增长2.9%和3.3%。今年5月，墨采购经理人指数和消费者信心指数为53.6%和90.87%，分别创近12个月和近3个月新高，显示墨经济仍具较强活力。

2、通胀水平保持低位平稳，失业率小幅上升

受食物、住房和教育价格上升等因素影响，2016年以来墨西哥通胀水平有所上涨，2月消费者物价指数增长2.87%，较1月上升0.26个百分点，但仍低于墨央行设定的3%的通胀上限。3月以来，墨食物和住房等价格上升趋于放缓，通胀水平总体保持平稳，均维持在2.5%左右水平。近期市场预计，随着国际油价止跌回升以及美元升值放缓，2016年下半年墨通胀率预计将会有所回升，但仍将处于可控范围。

受2015年12月政府上调法定最低工资等因素影响，2016以来墨失业率出现小幅上升态势，5月墨全国失业率涨至4.03%，环比增长0.23%。其中，失业率最高的地区依次是塔帕斯科州7.4%，墨西哥城5.2%和墨西哥州5.1%。市场预计，随着墨国内就业环境的改善和市场活力的增强，下半年失业率将出现下降。

3、外贸规模持续扩大，贸易逆差大幅缩小

2016年以来，墨西哥外贸总额呈现持续上升的态势。5月，墨进出口总额增至631.77亿美元（以FOB价格计算），创今年新高。其中，出口额313.25亿美元，环比上升9.09亿美元；进口额318.52亿美元，环比下降6.43亿美元。

受全球经济复苏缓慢、主要贸易伙伴增长势头减弱以及比索大幅贬值等因素影响，2015年墨贸易逆差额达146.09亿美元，为2009年以来最高水平。2016年1—5月逆差额为65.92亿美元，同比增长98.2%，其中4月逆差额达20.8亿美元，为2015年9月以来单月最高水平。市场普遍认为，随着墨经济内生动力的逐步增强，今年出口形势将有所好转，预计下半年逆差额会有所缩小。

4、政府债务压力明显增大，财政赤字创近30年新高

为拉动经济增长，近年来墨西哥政府大力投资公路、地铁和隧道建设等基建项目，使得政府债务规模不断扩大，截至2016年6月墨全国公债规模占GDP比重已达48.1%。其中，蒂华纳市在墨25个重要市级城市中债务数额最大，达25.73亿比索，约占其财政收入的44%。

石油出口是墨政府财政的主要来源，2015年国际油价的持续下行对其财政收入造成严重冲击，而同期墨政府养老金和公共服务支出却在不断攀升，导致2015财政赤字总额高达6376.29亿比索，同比增长14.3%，创近30年来新高。为缓解财政紧张局面，今年4月，墨财政部公开宣布将预防性削减2017年财政支出1750亿比索。

（二）墨西哥经济形势展望

从有利条件来看，一是经济特区建设步伐加快。今年5月31日，墨政府正式颁布《联邦经济特区法》，强制规定特区内企业免缴增值税和企业所得税并享受“一站式”服务，且相关优惠政策八年内不得取消，此举有利于激发墨国内社会投资活力并能为其实体经济增长注入新活力。二是巴拿马运河扩建经济效益巨大。据墨全国进出口协会预测，巴拿马运河扩建后将使墨进出口企业节省30%的运费，并能使载货量从6000个集装箱大幅上升至1.4万个，有利于企业降低运营成本并提升利润空间。三是TPP积极效应不断发酵。加入TPP意味着在对外贸易、利用外资和体制机制创新等方面将会给墨国带来实质性利好，有利于优化营商环境、释放政策红利并增强投资者信心。四是涅托主导的结构性改革成效显著。自2012年12月执政以来，涅托便开始了一场大刀阔斧式的“结构式改革”，具体涉及能源、财税、通信、金融、教育和政治选举等领域。通过上述举措，墨国成功打破了石油、电信、金融等行业的国家垄断，为培育具有较强国际竞争力的市场主体以及从根本上改变旧有经济生态营造了良好的外部环境。综合各方面判断，2016年墨西哥经济仍将延续温和增长态势，IMF预测，2016年墨经济增长2.5%，墨财政部则预计，2016年墨经济增长将位于2.6%至3.6% 区间。

从不利因素来看，一是外部不确定性风险有增无减。发达经济体增幅缓慢、新兴经济体转型困难、地缘冲突屡屡升级、贸易保护主义不断回潮以及大宗商品价格长期下滑等因素导致全球经济增长频频弱于预期，7月 IMF 已将2016年全球经济增强预期下调0.1个百分点至3.1%，全球经济的持续性疲弱将对墨西哥油气出口形成较大制约。同时，主要经济体货币政策取向的严重分化也将对墨国内市场造成“挤压效应”，并对其宏观政策作用空间产生一定的负面冲击。二是政府宏观调控空间不断收窄。基础设施和房地产拉动型模式短期内对墨经济增长发挥了重要作用，但也导致政府债务规模逐年攀升，未来刺激型政策实施空间逐渐收窄，将对墨政策目标形成严重掣肘。三是政党政治制约政府决策效率。目前，国家行动党和民主革命党等墨反对党势力强大，与执政党革命制度党利益诉求分化且改革意见分歧严重，达成“建设性共识”难度较大，严重制约了各级政府的决策效率。此外，贫富差距巨大、劳动力教育水平低下、犯罪活动和毒品贸易猖獗以及政府腐败频发等问题也将削弱墨长期经济增长潜力。受上述多种因素制约，中长期内墨经济保持持续上涨态势将面临严峻挑战。

二、中墨经贸合作发展前景广阔，但挑战因素也不容忽视

（一）中墨经贸合作前景广阔

1、双边贸易规模逐年扩大，墨西哥是我国在拉美第二大贸易伙伴

墨西哥是最早与我国建交的拉丁美洲国家之一，2003年两国建立战略伙伴关系，2013年提升为全面战略伙伴关系。1972年中墨建交时双边贸易额不到1300万美元，到2015年已增加至438.5亿美元，年均增速超过20%，远高于同期我国对外贸易平均增速。2016年1—5月，两国贸易额为158.51亿美元，其中我对墨出口额121.42亿美元，我自墨进口额37.09亿美元。目前，墨西哥是我国在拉美第二大贸易伙伴，我国是墨西哥第二大贸易伙伴。

2、双边贸易结构持续优化，对墨机电产品出口占据绝对主导地位

近年来，在我国对墨西哥的出口贸易中，除矿产品、金属制品以及家具塑料等传统制成品外，机电产品增速明显，并已成为对墨出口的重要增长点。2016年1—3月，我国对墨机电产品出口104.5亿美元，同比增长10.8%，占我对墨总出口额的65.4%，仅较第一位美国低10.59亿美元。同期，在墨对我国出口产品中，矿产品、运输设备和机电产品分别位列前三位，分别占墨对我出口总额的37.7%、19.6%和19.5%。

3、双边投资增速明显，投资领域不断拓宽

截至2014年底，我国对墨西哥直接投资存量额为5.41亿美元，2014年当年对墨直接投资流量为1.41亿美元。从投资领域来看，我国对墨投资主要涉及矿产开发、农业、制造业和金融业等领域。从投资类型来看，我国企业对墨投资正逐渐转向EPC、海外并购、战略联盟以及BOT等多种形式。另外，虽然墨对我国投资起步较晚，但增速明显。截至2014年底，墨实际对华投资1.25亿美元，累计投资项目201个，主要涉及食品、化工、物流、机电和建材等领域。

承包劳务方面，2014年我国企业在墨西哥新签承包工程合同额7.54亿美元，完成营业额5.57亿美元，主要有华为公司承建的电信项目、中海油田承建的钻井油井作业项目以及中石化承建的油田综合服务项目等。

（二）制约中墨经贸深度合作的挑战因素不容忽视

但也应该看到，目前中墨经贸合作仍存在一些突出问题，主要表现在以下两个方面：一是贸易结构和摩擦问题以及投资制度壁垒短期内难以有效解决。当前，中墨两国仍主要以货物贸易为主，高附加值和高技术含量的服务贸易发展缓慢，多元化进出口格局尚未形成。同时，两国贸易之间也存在着明显竞争，墨一直认为我国是“非市场经济国家”且是最后一个支持我国加入WTO的国家，并对我企业采取了严苛的歧视性政策，经常会课以高额的反倾销税，导致双边贸易摩擦不断。投资方面，相比于巴西等拉美国家，目前中墨投资合作空间相对较小，也缺乏一定深度。同时，墨政府对我国的投资项目存在着明显的矛盾心态。一方面，出于经济社会发展需要，期待我国政府和企业能够加大对其优势产能输出；另一方面，又奉行功利主义政策，将部分项目视做一种“潜在威胁”，审核周期漫长且具较大不可控性，无形中降低了双方经贸合作的效率。二是墨对美国的高度依附是目前中墨开展深度合作难以逾越的障碍。长期以来，美国一直是墨西哥最大的贸易伙伴、投资来源国和债券国，并且两国在国际事务中保持着千丝万缕的联系。因此，中墨两国开展贸易和投资合作势必会受到美国方面的影响和牵制，甚至有可能再次重演墨单方面取消高铁项目的类似“闹剧”，必将在较大程度上弱化两国合作的积极性。

三、G20框架下中墨合作对策建议

（一）加强货币政策沟通协调

当前，中墨两国都面临着全球货币竞争性贬值风险，在防范发达国家货币政策“负外部性”方面具有较大合作空间。建议两国政府和央行加强货币政策沟通协调，对可能出现的“回溢效应”和“溢出效应”尽快做好预案，共同维护和促进金融市场稳定。倡议建立G20货币政策协调委员会，与国际货币基金组织共同监测主要经济体货币政策动态并及时评估其可能的外溢影响。同时，敦促发达国家在稳定汇率方面承担更多的责任，推动建立G20成员国货币互换永久协议。

（二）推动降低全球贸易成本

推进G20成员国市场融合，提高区域贸易协定透明度，继而实现全球贸易降成本符合中墨两国共同利益。两国可共同要求在G20框架下实施贸易降成本行动，减少并取消已采取的贸易保护主义措施和相关贸易限制性措施，通过检验检疫监管互认、标准互换以及信息互助等举措，实现成员国之间商品和要素的自由流动。此外，敦促成员国建立衡量贸易便利化的指标体系，尽快落实内罗毕会议谈判成果，并保障多哈回合谈判达成实质性成果。

（三）建立G20投资合作机制

G20框架下建立投资合作机制符合中墨两国共同利益。两国应着力推动建立G20全球投资增长战略并尽快确立G20投资领域合作框架。为有效应对全球投资规则碎片化，建议尽快敦促实施《G20全球投资指导原则》，并就国际产能合作、投资促进、投资便利化、反对投资保护主义以及加强对发展中国家项目支持等提出一揽子方案。此外，两国可共同要求成员国提高投资政策透明度，改善投资营商环境，并尽快建立国际投资仲裁机制。

（四）实现包容联动式发展

增强经济增长包容联动性是中墨两国经济社会发展的必然需求。两国可敦促成员国建立G20包容发展协作伙伴关系，并推動发达国家及时履行官方援助承诺。同时，可共同要求成员国建立G20减贫合作网络，并加大对减贫工作的投入，以帮助发展中国家提升本国发展能力。

（五）支持开放式创新合作

目前，中墨两国在科技创新合作方面具有独特契合点。建议两国在G20框架下推动建立成员国开放式创新合作机制，重点倡导建立G20先进技术交易系统、G20创新标准合作委员会以及G20创新政策对话机制，并充分照顾发展中国家现实国情。

（六）强化节能减排支持机制

中墨均为发展中国家，都面临着较大的节能减排压力。建议两国在G20框架下推动成员国发表关于气候变化问题的主席声明。同时，敦促发达国家落实《巴黎协定》等气候变化领域的政策承诺，并尽快建立具有更强约束性的节能减排支撑机制。

（作者单位：国家发展改革委外经所）