基于Fuzzy—AHP方法的我国国债风险预警指标分析

【摘要】为了准确判断国债风险的存在，并有效地对国债风险加以控制，本文首先根据已有文献建立了国债风险预警指标体系，构建了基于三角模糊数的AHP评价方法，对国债风险预警指标体系中指标的重要性进行排序，以便在时间和资源有限的情况下优先对重要的指标进行预警，同时加以控制以避免国债风险。根据专家提供的指标对比矩阵，通过算法处理得到国债风险预测体系中指标的重要性排序为：国债负担率、国债偿债率、国债依存度、赤字率、国民应债率、国债借债率、居民应债率。

【关键词】国债风险 国债预警指标体系 三角模糊数 AHP评价方法 重要性排序

一、模糊层次分析法

层次分析法（AHP）是由美国运筹学家托马斯·萨蒂于上世纪70年代初提出，是将定量分析与定性分析相结合的系统化、层次化的决策方法。层次分析法适用于解决多目标、多层次的系统化决策问题，它通过将问题逐层分解，形成上下关联的多层次结构，根据对各层次因素的重要性比较，最终得到下层因素对于各上层因素的重要性程度。通过层次分析，可以明确何种因素对上层因素或总目标的影响最明显，能够筛选出重要的指标因素。

模糊综合评价法（FCE）是指运用模糊数学和模糊统计等方法，通过对影响某事物的各个因素的总和考虑，对事物的优劣做出全面而科学评价的一种模糊数学方法。模糊综合评价是在模糊变换原理基础上，根据最大隶属度原则对事物的众多关联因素进行权衡，并给出因素间的相互作用和影响的综合评价。

模糊层次分析法（Fuzzy-AHP）是一种综合运用层次分析法和模糊评价法来评价具有“模糊性”事物的系统分析方法。模糊评价法解决了层次分析法各方案对各评价因素优劣性评分的问题，层次分析法则为模糊综合评价提供了较为科学的评价指标体系和各因素的权重。通过建立模糊层次分析模型，借助模糊识别方法，就可以较好地解决国债风险预警指标重要性排序的模糊性问题。

二、国债风险预测体系构建

根据已有参考文献并考虑我国的实际情况，选取了与国债风险密切相关的七个指标，建立国债风险预测体系。分别是：国债负担率：该指标是考察国债规模以及国债是否会对未来造成沉重负担的重要指标，计算公式：国债余额/GDP，国际警戒线：45%，标示：C1；国民应债率：该指标是衡量宏观经济的应债能力强弱的重要指标，计算公式：当年国债发行额/当年居民储蓄存款增加额，国际警戒线：100%，标示：C2；赤字率：该指标是衡量中央政府债务负担的重要指标，计算公式：当年中央财政赤字/当年GDP，国际警戒线：2%，标示：C3；国债依存度：该指标是衡量一个国家在一定时期内财政支出中有多少是依赖发行国债筹措资金的指标：，计算公式：当年国债发行额/当年财政支出，国际警戒线：15%，标示：C4；国债偿债率：该指标是衡量一国在一定时期内中央政府偿还债务能力的指标，计算公式：当年还本付息额/当年财政收入总额，国际警戒线：10%，标示：C5；国债借债率：该指标是反映本国当年债务增量对当年GDP提供的举债资源利用程度的指标，计算公式：当年国债发行额/GDP，国际警戒线：10%，标示：C6；居民应债率：该指标是从居民的储蓄水平来考察国债发行规模的重要指标，计算公式：当年国债余额/居民储蓄余额，国际警戒线：50%，标示：C7。

在建立了国债风险预测体系后，本文使用的是基于模糊AHP方法确定指标权重，进而对指标按照重要程度进行排序，以保证关键指标有优先考虑和优先控制的权利。权重确定算法一共分为四步，下面具体介绍一下。

最终得到了各二级指标全局的权重排序：w1=0.4319>w5=0.1863 >w4=0.1352>w3=0.00913>w2=0.0627>w6=0.0913>w2=0.0627> w6=0.0532>w7=0.0394。针对本次评价数据可知，国债风险预测体系中指标的重要度排序为：国债负担率、国债偿债率、国债依存度、赤字率、国民应债率、国债借债率、居民应债率。可见在体系中国债负担率这个指标是最重要的，所以对于国债风险预警时应优先考虑国债负担率，同理居民应债率应作为最不重要的指标考虑。

四、结论

本文通过构建国债风险预警的指标体系，建立了基于三角模糊数的AHP评价方法，分四步来确定指标体系中各指标的重要程度，进而为预警和控制提供有主次顺序的指标序列，以做到有的放矢。根据专家确定的比较矩阵，运用基于三角模糊数的AHP评价方法，最终得到了国债风险预测体系中指标的重要度排序为：国债负担率、国债偿债率、国债依存度、赤字率、国民应债率、国债借债率、居民应债率。

参考文献

[1]于晓洁.论我国国债风险综合评价和预警体系的建立[D].济南：山东大学，2006.4.

[2]单飞，韩国高.中国国债风险预警实证分析[J].大连海事大学学报（社会科学版），2012，11（6）：10-14.

作者简介：张晓玲（1985-），女，汉族，贵州毕节人，贵州工程应用技术学院经济与管理学院，职称：讲师，学历：硕士研究生，研究方向：财政理论与实践。