洪灾挫伤农产品期货

叶青

2016年3月入汛以来，长江流域经历多轮强降雨，多地发生严重洪涝灾害。截至7月10日，长江流域湖北、安徽、湖南、江西、重庆、四川、贵州、江苏、云南、陕西等10个省（市）的625个县（市、区）遭受洪涝灾害，农作物受灾面积4167千公顷。

据了解，虽然湖北、安徽、江西等灾区都是菜籽产地，但毕竟已经收获，这对菜籽来说影响不大。然而，从农业养殖看，由于水灾主要集中在长江流域，影响最大的是淡水养殖，其次是畜禽养殖。因此，对饲料消费会有不利影响。从期货品种上看，对棉花、鸡蛋、菜粕、豆粕都有直接或间接的影响。洪灾损失巨大。

“目前，湖北、安徽等地均周期性公布当地的受灾情况，尤其洪灾对生猪、禽类养殖的损害数据也在不断更新，由于长江中下游仍处于汛期，洪灾影响可能进一步扩大。就养殖规模看，受灾的湖南、湖北、安徽、江西、重庆等地养殖占比略大，其中生猪养殖占比21%左右，禽类养殖占比在24%左右，水产养殖在26%左右。”上海神凯投资管理有限公司投研总监高艳滨接受记者采访时表示。

高艳滨认为，由于洪灾区域扩大至河南、福建、江苏等地，这一比例仍将增长。由于养殖行情遭受的打击已经确认，这对于粕类的需求和消费必然要重新定位，再达到4、5月份时的8%以上的月度需求增幅是难以实现的。而由于今年国内菜籽减产，大型菜籽压榨厂开机率一直不高，且洪灾区域大豆压榨占比较低，因而对于工厂开机率影响有限。

据芝华数据研究经理袁松介绍，以湖北为例，作为主要灾区之一，各养殖行业普遍受灾。其中，水产养殖损失最重，截至7月上旬，损失水产品超过30万吨，直接经济损失近50亿元，因此对菜粕需求影响大。牲畜死亡10万头，禽400万只，畜禽养殖损失近10亿元。

暴雨导致多家蛋鸡养殖场被淹没。袁松表示，由于畜禽死亡，以及害怕疫情等其他损失而提前出栏或淘汰，畜禽养殖的饲料需求也会因此减少。由于今年豆粕替代比例提高，因此豆粕需求也会因水灾而减少。湖北部分地区已有蛋鸡养殖户提前淘汰产蛋鸡，并减少鸡苗补栏，预计这些地区未来鸡蛋产量会因此下降。

农产品期货受挫

今年夏季对于期货市场来说，菜粕期货走势可谓是最为惊心动魄的。用一句话足以形容当下的菜粕期货，“6月天，孩子脸，说变就变”，更通俗讲就是，翻脸比翻书还快。自6月27日菜粕期货价格出现持续攀升，投资者沉醉于突破3000元/吨的大关、后期空间将会大开的美梦中时，紧随其后的不是惊喜，而是四根长长的大阴线，让人看了着实心痛。

而进入7月份以来，国内豆粕期现货在经历了此前连续3个月的上涨行情之后，涨势戛然而止，事件起因是美国中西部产区的天气变化不定，在独立日假期期间CBOT豆类期货盘面休市，而假期期间美国中西部产区迎来集中降雨，导致美豆节后首日暴跌5.29%，之后一路下滑至近两个月来最低。

国内市场菜粕期货价格也从7月5日3003元/吨开始连续4日大跌，最低跌至2501元/吨，跌幅达13.78%。沿海油厂菜粕现货报价也是一路跟跌，其中福建地区成交参考价由2960元/吨下滑至2580元/吨，广西地区成交参考价由2990元/吨下滑至目前的2620元/吨，下滑幅度较为明显。“对于目前的市场而言，三、四季度的商品交易将会较为复杂，首先是因为国内股市进入商品市场的资金增多，另外是程序化交易增多。这些非产业的大资金进入市场后，带来的是超出以往商品市场的波动幅度，也使交易难度增大，此外今年关注的拉尼娜天气影响如何，尚不能确定，因而评判后续行情难度较大。”高艳滨接受记者采访时表示。

对于三季度或者说四季度的市场走势，高艳滨认为，应该回顾一下往年历史上的供需状态和价格走势。今年绝大多数品种都是按照以往年份的季节性走势在走的，这也是我们之前评定说3月份以后偏涨，6月份、7月份见顶，三季度出现回调的原因所在，因为这是一个季节性的概率事件。

此外，受连日以来强降雨影响，安徽、湖北、湖南等省份遭遇洪水袭击，暴雨不仅扰乱了当地民众的生活，对棉花生长也造成严重影响。据了解，近期安徽省持续性强降雨已对当地农作物生长造成很大影响，其中东至县、宿松县、无为县等地棉田均遭洪水淹没，对棉花现蕾、开花影响较大。

当地棉农表示，现在只能等待降雨过后及时进行排涝，以防棉株长时间浸泡在水中影响正常生长。但是天气预报显示，7月10日以后，当地降雨量才能逐渐减小。对此，袁松表示，长江流域是棉花的种植区之一，例如江汉平原就是棉花的重要产区，水灾对棉花的产量也会有较大影响。