暴跌后或有修复反弹私募八月行情不悲观

张婷

刚刚过去的7月，在市场一致预期“吃饭行情”下，A股市场却走出了截然相反的走势。7月27日，受银行理财新规、监管层抑制题材股炒作等利空影响，上证指数放量重挫，创业板则以一根大阴线吞噬7月涨幅，重回箱体震荡，市场亏钱效应明显，后市扑朔迷离。

对于8月份的行情，私募并不悲观，部分私募表示，市场暴跌后将有修复反弹行情，结构性行情有望开启。

另一方面，对于监管层日益严厉的异动监管，有私募认为，使得题材炒作大打折扣，交易性机会明显降低。对投资者而言，则要更加注重对上市公司基本面的调研分析，在个股中寻求投资机会。

持有高成长股 把握结构性机会

瀚信资产基金经理连肇明认为，历史不断验证，市场暴跌必有修复反弹行情，而修复反弹后结构性行情将开启。虽然近期行业指数多则调整7-8%，少则调整1-2%，但部分有业绩增长支撑、低市盈率的个股依然强势，所以下半年是以精选个股为核心的投资阶段。

赛亚资本董事长罗伟冬表示，“3月中旬，我们提出横走平衡市的观点之后，大盘很快止跌回稳然后一直横走平衡市。我们对8月份的行情继续维持横走平衡市的预测。预计后市继续维持涨不上去跌不下来的平衡市走势。”

对于接下来将制定何种投资策略，峡谷投资李树伟表示，整体看，市场下行上行空间都不大，很难走出单边趋势。目前，处于短期的低点，国企改革仍将是热点，继续持有确定性强，有重组预期的国企股。美国经济低于预期，加息的可能性进一步降低，港股向好的趋势仍将延续选取港股中好的标的，积极介入。由于中小盘股估值仍很高，套牢盘很重，已减少对创业板、中小板及高估值小盘股的关注与介入。

连肇明表示，从业绩成长角度和估值修复角度看好医药、传媒板块，当前医药板块整体估值处在历史平均水平，而类消费的中药、部分低估值有增长的化药等均存在较大估值修复机会，而医药流通领域集中度持续提升，行业整合机会。传媒板块亦如此。

监管之下交易性机会明显降低

近期“妖股”频现，面对愈演愈烈之势，监管层采取了对盘中的异动和密集炒作、虚假申报的高压态势，并对异动账户所在营业部高频发布了“监管提示”。

对于监管层的这一举动，巨泽投资马澄表示，此举对中长线对资本市场的健康发展是有益的，但习惯了题材炒作多年的A股来说，这场严厉监管似乎来的太快、太猛。未来对于题材的炒作可能要大打折扣，投资者要注意向价值投资理念靠拢，唯有适应市场，才能赢得市场。

和信华通冯志坚表示，最近出台的系列措施是高压的监控，所以不少游资和私募都轻仓对待，以前的很多靠内幕的盈利模式受到打击，相信以后投资理念和投资风格要有所转变。

旭诚资产陈贇表示，从整体市场上看，春节到现在，深沪两市都在非常窄的箱体内震荡整理，短期上攻无力，下有国家队护盘，在市场波动性以及交易性机会越来越小的背景下，投资者未来投资过程中将更加注重对上市公司基本面的调研分析，在个股中寻求投资机会。