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经济新常态下财务杠杆对财务绩效的影响

2016-07-29吕虹杨

商场现代化 2016年19期
关键词:财务杠杆财务绩效经济新常态

摘 要:文章对于财务杠杆对财务绩效的影响做出讨论。就目前阶段的研究,可以得出结论,财务杠杆与财务绩效之间处于一种正相关的联系。随着财务杠杆的不断增加,企业的财务绩效也会随之增加。所以在企业管理者对融资方式进行选择时,也要重视负债融资方面,通过对财务杠杆的有效利用,提高企业在财务绩效方面的发展。由于企业存在着利益之间相关信息不对称的特点,会使得企业在融资方面,会依据内部融资、负债融资和股权融资依次进行,使财务杠杆和企业绩效之间呈现出一种负相关的现象。在现阶段的发展中,对企业财务杠杆和企业财务绩效之间影响的研究还不多,这一类的研究成果将会给企业的发展带来积极的影响。

关键词:财务杠杆;经营杠杆;财务绩效;经济新常态

一、财务杠杆概述

财务杠杆指的是企业在选择筹资方式时,债务筹资在其中占有的比重。这里主要重视的是企业通过利用债务,而达到自身发展的过程。财务杠杆往往被分为两种:正财务杠杆与负财务杠杆。所谓的正企业杠杆指的是在进行债务筹资时,企业的收益也处于上升阶段;如果出现企业收益下降,这就称之为负财务杠杆。

财务杠杆是企业在运营的资金总额中,债务资金的利率固定对企业所产生的权益收益的影响。因此财务杠杆和企业绩效有着不可分割的关系。财务杠杆的理论不断的在资本结构理论成熟中不断地发展,想要了解财务杠杆,需要对资本结构理论进行研究,随着公司财务管理不断的丰富而不断发展。

财务杠杆之所以被称作财务杠杆,是因为它具有一定的杠杆效应。在企业发展的过程中,债务利息是财务费用的一种,可以为企业带来节税利益,最终达到企业所有者增加收益的目的。简单来说,企业息税前如果利润增大,每一元增加的利润都会减少固定财务的费用,这样会给企业的投资者带来客观的利益;但是,一旦企业息税前利润减少,所减少的每一元,都会导致固定财务费用的增加,使得企业投资人的收益下降。

二、财务杠杆的作用

财务杠杆通常是企业用来调节收益的一种手段。但是财务杠杆也会受到很多因素的影响,因此企业在依靠财务杠杆获得利益的同时,也必然会伴随着一定的风险存在。因此,想要合理科学的运用财务杠杆,需要我们认真的对其进行分析,清楚了解财务杠杆的影响因素,对它的作用和性质进行研究。

在物理学的角度中,杠杆和支点的利用,可以毫不费力的抬起很重的东西。财务杠杆在企业发展的过程中,起到的是一种调节的作用。通过对资本的结构调整,给企业带来额外收益。

明确财务杠杆的概念之后,以其为基础进一步对负债经营进行探讨,以便更好地通过财务杠杆减少财务风险的发生。

可见,在企业的投资收益比负债利率大时,财务杠杆可以让资本收益受到负债经营的影响,而增加其绝对值,从而达到最终的收益会大于企业投资收益。一旦出现企业的投资收益小于负债利率的情况时,负债给企业带来的利润无法弥补负债所需的利息,从而使得企业不得不通过减少权益资本进行债务偿还,这点就是财务杠杆在本质上的损失。

因此,财务杠杆是企业对权益资本收益进行调节的方式。采用适当的方式,科学合理的运用财务杠杆,会让公司权益资本得到很好地发展,也就是所谓的财务杠杆带来的利益。但是我们要注意的是不仅要关注获得的财务杠杆利益,还需要注意财务杠杆可能带来的不可预计地财务风险。因此,想要财务杠杆真正的起到作用,需要对财务杠杆进行全面的了解和公正的评判,只有准确的认识财务杠杆才能更好的利用它,为企业创造更好的条件。

三、结论

通过以上的研究,我们可以的出结论,财务杠杆是企业在经营过程中的风险指标,同时它也是把双刃剑,一旦出现财务杠杆处于一个较低的水平时,将会严重影响到企业的财务绩效。所以企业在进行财务杠杆的选择时,要选择适合企业财务绩效水平发展的。我国的企业在发展过程中,需要对财务杠杆进行考虑。但是在考虑的过程中,需要对公司规模和成长均呈显出正比例的关系做出考量。在大规模的企业中,一旦债务融资比重较大时,往往资产获利水平高的企业,在负债方面会比少。所以,当上市公司在进行选择筹资时,对股东的权益报酬要选择适合的财务杠杆,这对企业的发展、成长都十分有益。

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作者简介:吕虹杨(1991- ),女,黑龙江省哈尔滨人,哈尔滨商业大学2015级硕士研究生,院系:会计学院,研究方向:财务管理

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