上市公司利润操纵问题研究

郭美琪

摘 要：本文立足于上市公司利润操纵的基本理论知识，对我国上市公司利润操纵的现状与原因进行分析，并在此基础上有针对性的提出了相关建议。

关键词：上市公司；利润操纵；证券市场

近年来，随着证券市场的进一步发展，巨大利润下大量公司纷纷运作上市，使市场整体的会计环境更加复杂，而在此过程中普遍出现的上市企业利润操纵现象更是加剧市场运作的风险，相当一部分的上市公司基于利益的最大化，以各种途径与手段对企业的利润操纵。上市公司的利润操纵现象使证券市场的多数投资主体深受其害却不知原因，严重的扰乱了市场秩序。在此背景下，近年来上市公司的利润操纵问题受到社会各界的普遍关注，同时，其作为会计理论研究的热点问题之一，相关理论研究的进步，对我国证券市场的进一步发展、各项法规的进一步完善、中小投资者权益的进一步保护、促进我国市场经济的健康发展等均有极为重要的现实意义。

一、上市公司进行利润操纵的危害

（一）公平原则的失衡

在质量较低、竞争力缺乏的上市企业与业绩优良的上市企业同时充斥于资本市场时，鱼龙混杂、真伪难分，市场投资主体在此之下，势必受到严重的误导和干扰，市场的公平原则难以实现，同时，证券市场资源配置功能的发挥也将由此受到极大的制约作用。

（二）市场失衡与经济泡沫

在利润操纵的背景下，这部分上市公司的股价长期居高，但经济繁荣的背后却缺乏实质要素的支撑，这就极易形成经济泡沫，从而极大的加剧了资本市场的金融风险，繁荣交易的背后藏有深坑，从而资本市场的稳定与经济发展难以持续。

同时，上市公司进行利润操纵的危害不仅限于此两点，由此，利润操纵应被市场有力遏制，从而带动经济的长效发展。

二、上市公司进行利润操纵的原因

（一）资本市场动机

上市公司进行利润操纵最直接的动机就是资本市场动机。公司为了股票上市、避免摘牌或操纵市场，就往往采用利润操纵的方法。

（二）税收动机

企业通过虚减利润水平，可以减少所得税，从而降低税赋，得到更多的利润。这无疑是最为直观的利益体现，它将直接的增加股东的分红、节约企业的开支、实现企业营运资金的积累等等。

（三）政治动机

政治动机主要是相关企业出于舆论压力等的考虑，而选择在盈利能力较强时，降低政府或者相关部门以及社会大众的关注度而进行利润的调控。

（四）上市公司与投资者之间利益的博弈

1、会计信息具有公共性。会计信息最大的特性就在于其公共性，其作为衡量上市企业盈利质量、信誉等信息的唯一来源，在当今股票交易市场火暴、股权日益分散的情形下，更是加剧了企业管理者与相关信息的使用者之间信息的不对称性，由此企业经营管理者通过操纵会计信息进行企业利润的操纵更是其必然的选择。2、中国证券市场中存在的功能锁定现象。

三、上市公司进行利润操纵的对策

（一）优化上市公司股权构成，遏制内部控制

就目前我国上市公司的股权模式来说，“一股独大”、“数股独大”现象仍普遍存在，上层内部人士的完全把控现象仍比较突出，小股东的权利受到较大的遏制。在此情形下，优化上市公司的股权构成成为根本途径。对此，对上市公司的权力分配进行优化以及合理制衡，从而保障中小股东的利益成为急需解决的问题，国有股、法人股的流通问题的解决、大股东持股比例的优化降低等是有效的解决思路之一。以国有股为例，减持工作仍应作为重点，对此可通过诸如回购、转让、存量发行等多种方式进行。

（二）建立健全绩效评价与激励约束机制

对于企业运作的理想制度安排应着眼于企业所有者和经营者利益的协同，关注于企业真实利润的创收而非暗中操纵。对此，公司应当建立科学的业绩评价与激励体系。一方面，以企业的董事等高管为着力点，建立其有效的激励体制，另一方面，还应加强相应的制约与惩戒机制建设。

（三）完善我国的会计准则与会计制度

严密的会计政策对会计行为的规范、降低会计人员的主观性、减少企业利润的操纵等具有极其重要的现实意义。由此，制订并发布严密的会计准则与会计制度对于落实贯彻工作、保证上市公司利润等财务信息的真实透明、减少其利润操纵等极为必要；此外，结合我国深化改革、体制机制升级转型的新形势，积极进行会计制度创新，实现会计准则和会计制度的完善、创新，以防治各种利润操纵行为。

对此，政府部门要加强对会计准则和会计制度的完善力度，而相应的上市企业也应当要认真地贯彻执行现有的会计准则和会计制度，加强企业的外部监控，以使利润操纵主体的利润操纵行为被遏杀在会计信息、发布之前。

（四）完善立法，加大对违规责任人的处罚力度

对此，我国应当完善《证券法》等相关部门法中的民事损害赔偿制度，对上市公司等的利润操纵行为进行严厉处罚，从而最终实现公司、市场整体质量的上升。在对公司进行处罚的同时，相关事项要落实到具体责任人，只有如此，才能真正有效的起到警示作用，大大降低上市公司的利润操纵行为。此外，对于发审委的相关责任，也必须进行明确划分。

（作者单位：河南大学商学院）

参考文献：

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[2] 肖时庆.上市公司财务报告粉饰防范体系研究[J].会计研究，2013，12.

[3] 刘慧风，罗新华.提高会计信息披露质量的策略选择[J].当代财经，2012，05.