上市公司的盈利质量问题研究

郭美琪

摘 要：本文首先对上市公司盈利质量的基础理论进行释明，提出相关的优化建议。改革开放以来，随着我国市场经济的发展，上市公司的数目与比例越来越大，而企业财务报告信息也越来越重要。在这些财务报告信息中，最重要的就是上市企业的盈利质量信息，它直接影响着投资者的投资方向。而在理论与实践中，立足不同变量对于上市企业盈利质量问题进行分析探求，对于我国资本市场的健康运作与发展，具有重要意义。

关键词：上市公司；盈利质量；企业；会计

一、相关理论

（一）盈利质量的定义

本文认为，所谓盈利质量，是在在企业现有盈利能力真实、可靠的前提下，其盈利的稳定性、持续性以及收现性的程度。

（二）盈利质量的特征

以上述定义为基础，企业盈利质量的特征主要有以下两点：

1、可信任性。对此，可以从三点进行把握：第一，可核实性。其集中体现在财务信息的可以进行验证、核实的特点之上，对此，相关会计审核人员可通过审计，得出一致的数据显示。第二，客观性。很显然，客观是会计工作人员在进行信息整理以及报表制作过程中应有的态度，以客观事实为依据而不以相关利益群体的需求为转移，以此来保证信息的真实性。第三，真实性。这是指在进行会计信息的整理、报告时，要与真实情况相一致。

2、相关性。对此，也要从三点进行把握：第一，预测价值方面。所谓预测价值，是指相关主体能根据企业曾经与当下的财务报表，对企业未来资金的运行及财务状况、经营绩效等进行预测的能力。第二，时效性方面。时效性的价值集中体现为在财务信息应能在相对于决策者为无效信息之前，为其有效地掌握与使用。第三，反馈价值方面。这是对上市公司曾经决策的反映，使实际效应与预期情形相对照，考察在预测时存有的错误点，目的在于对此后预期决策科学性的提高。

（三）盈利质量的影响因素

企业盈利质量所关涉的影响因素有很多，但具体来看有以下几个方面：

1、企业资产质量。对于资产的理解，在多数的理论与实践中均将其视为企业预期收入的源泉，其又分为优质资产与劣质资产，该分类取决于这两类资产对于企业预期收入的影响。在实践应用中，上市公司在其运作过程中，总是极力避免劣质资产的转化，以规避企业收益受此影响而降低，进而带动企业盈利质量的下降。因此，对于企业来说，拥有较大比例的高质量优质资产，对于稳定企业利润、提高企业盈利质量具有重要价值。

2、企业收入质量。企业收入对企业盈利质量也有影响，它主要体现在两个方面，一是对企业主营业务的影响，主营业务关乎着企业收入的持续和稳定程度，进而推动企业盈利质量的提高，二者成正比；二是看企业的收现率，较高的企业收现率，能有效保障其资金的运作稳定与持续，从而推动盈利质量的提高。

3、企业资本结构。市场经济往往与风险并存，而企业在运作中主要有两种：经营风险与财务风险。很显然，较大的企业风险，对于企业盈利质量的提高有不利的负面影响，而同时，为降低企业风险，管理者往往会加大资金的投入力度，更多的资金在风险未得到根除的情况下又会陷入新一轮的风险，从而形成恶性循环，企业的盈利质量也会层层下降。

4、会计政策的选择。会计政策有积极与保守之分，企业管理者在具体的运营过程中会进行具体的选择，这一选择往往也会影响企业的盈利质量。在上市企业稳步前行的过程中，相对于激进的财政政策，上市企业更偏爱于保守、稳健的政策进行发展，这种盈利的稳定性对于企业的盈利来说无疑具有关键效用，但另一方面，长时间内过度的保持稳健性政策而不进行实时调整，也会对企业的盈利质量产生负面影响。因此，企业会计政策的战略选择与调节，对于企业盈利质量来说，具有重要的意义。

二、提高上市公司盈利质量的建议

（一）突出主营业务绩效

企业的主营业务所得收益对于企业盈利质量的提高具有重要的推动作用。企业主营业务对于企业的持续盈利有稳定、持续的带动影响，从质量层次上能有效带动企业的盈利能力。由此，突出主营业务绩效极为重要。在主营业务绩效较高、盈利稳定的情况下，企业的盈利能力将得到极大的提高，此时，企业能以此为基础更好的防范财务风险，控制由于财务政策不当而给企业带来的损失，这也是改善企业财务状况、提高企业发展水平的必经之路。

（二）加强内部控制

首先在人才控制方面，要想增强企业的盈利质量，实现长远的持续发展，人才是关键。对此，应充分发挥企业与政府部门的内外联动机制，大力培养各种人才，完善现代市场经济发展态势下企业对各类以及综合型人才的需求。就目前上市中小企业来看，存有高端管理经营人才、专业技术性人才等的缺失，建立健全相应的专业培训体系，实现内外联动，加强政府政策支持，在相关的双向机制引领下，实现全面的人才培养与发展模式。

对于企业的内部管控方面，要积极创新企业的管理模式，推动企业管理水平提高，从而才能更好的推动企业的运行效率的提高，进一步实现企业盈利能力的提升，增强企业的盈利质量。

（三）降低企业的各种风险

首先在优化债务结构、降低财务风险方面，长期债务与短期债务各有特点，也各有利弊。在其不同特点的基础上，合理采用保守型债务结构、稳健性债务结构、进取性债务结构等，合理进行债务比率调控，发挥债务杠杆作用，从而推动企业的健康发展，实现企业盈利质量的提升。

其次在在企业财政政策的宏观调整方面，企业应当合理把握特定时期内的财政政策，进行调控，在积极与保守之间进行合理选择，既稳定确保企业风险在一定范围之内，有进一步进行合理扩张，实现企业的进一步持续发展。

（作者单位：河南大学商学院）

参考文献：

[1] 魏刚.上市公司主营业务利润的实证分析[J].中国工业经济，2012，09.

[2] 储一昀，王安武.上市公司盈利质量分析[J].会计研究，2012，09.

[3] 由宇.上市公司盈利质量研究[J].财会论坛，2013，08.