D公司财务绩效评价研究

张钰+孙思华

摘 要：本文结合我国汽车制造业的特点及其存在的问题，构建财务绩效评价体系。在此基础上，对D公司上市公司进行综合模糊评价分析，并提出了进一步提升D公司财务绩效的政策建议。

关键词：D公司；业绩评价；财务指标；模糊综合评价法

一、D公司财务绩效模糊综合评价

要在实践中运用模糊综合绩效评价方法，需要从盈利能力、成长能力等4个方面制定一级指标和二级指标两个层次，同时依照前文提到的专家打分法，确定两个层次各自的权重。

收集得到的20位专家的统计数据代入建立的模型中，计算各级模糊综合评价的向量。

（一）对盈利能力的模糊综合评价

由上述计算可知，对照表2的评价分级标准可得D公司的“成长能力”评价指标的评价结果为“较好”属于E2级，“偿债能力”指标的评价结果为“一般”，属于E3级。但是“盈利能力”和“营运能力”的评价结果为“较差”，属于E4级。按照各个指标的评分等级的大小可以对其排序，其中“成长能力”的评价最高。而对总体的综合评判分值为：

VR=5×0165+4×0165+3×0261+2×0261+1×0148=2938

说明D公司的总体业绩能力为“一般”，属于E3级。

二、D公司财务状况分析

（一）盈利能力状况

根据各盈利能力指标的数值，可知D公司盈利状况较差，各盈利指标均低于汽车行业均值，在这里总资产收益率是应用最为广泛的衡量盈利能力的指标之一，该指标越高，说明公司资产利用效果越好，即说明D公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。D公司此指标低于行业表明在增加收入和节约资金使用方面做得不好，有待改进提高。

（二）营运能力状况

应收账款周转率表示着应收账款的周转速度，昭示着公司的流动性，同时也是反应短期偿债能力的重要指标。数据显示，东风公司的应收账款周转率低于行业水平。东风汽车的总资产周转率和应收账款周转率也都比行业平均水平低，这表明该企业的应收账款及全部资产的利用不够充分，说明它的应收账款及总资产周转情况不佳。

三、结论

加强资产管理的主要途径是加强资金管理，D公司应该适应形势变化，积极拓宽筹资渠道并且对资金实行集中管理，合理统筹安排，企业资金管理的效果将会直接影响到企业的价值。D公司还应该重视流动资产管理，努力提高资金使用效益，严格控制结算资金的占用，及时清理拖欠费用。提高企业的周转率有利于提升资金的利用效率，但是周转率也不能太高，要保证在一定的范围之内，如周转率太高也会影响企业发展，资金的流动性增强有利于提升企业资金管理的效果，进而有利于提高资产管理质量。

（作者单位：河北经贸大学）

参考文献：

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