首都机场可现价买入

谭慧妍

《关于促进通用航空业的指导意见》指出，到2020年，通用航空器达到5，000架以上，年飞行量200万小时以上，培育一批具有市场竞争力的通用航空企业。通航概念包括首都机场（00694.HK）维持高位整固，在8港元至8.5港元有资金承接，若突破此横行区间，有上移至9港元的趋势。

北京首都机场（00694.HK）今年6月份的飞机起降架次及旅客吞吐量分别约为4.8208万架次及752万人次，比去年同期分别下降约0.4%和上升约2.7%。

其中，国内航线飞机起降架次下降约1.7%，国际及港澳台航线飞机起降架次增长约4.2%，其中由国外航空公司承运的航线飞机起降架次增长约3.7%。通航点共269个，其中国内通航点140个，国际通航点129个。

港澳台旅客量增

今年首六个月，首都机场累计飞机升降架次及旅客吞吐量均有所增长。

非航空性业务还包括自营航站楼内物业出租、提供停车服务、以及为地面服务代理公司提供地面服务设施。国内航线旅客吞吐量增长约0.6%，国际及港澳台航线旅客吞吐量增长约8.7%，其中由国外航空公司承运的航线旅客吞吐量上涨约6.8%。至今年首六个月，首都机场累计飞机升降架次、旅客吞吐量分别约为29.7718万架次及4，559.6万人次，比去年同期分别增长约2.2%及3.5%。

稳健增长之选

中国经济放缓，但航空交通依然稳步增长，除了商务飞行外，中产和年轻人士收入增加刺激旅游需求。早前国际航空运输协会（IATA）理事长兼首席执行官汤彦麟表示，2030年中国有望取代美国，成为全球最大客运市场。到了2034年，约五分之一的旅客或来自中国、或将前往或者途经中国旅游，首都机场必然是受惠稳健增长之选。

首都机场去年业绩稳步增长，纯利增长4.7%至13.91亿元人民币，每股盈利0.32元人民币，期内收入上升6%至76.56亿元人民币。

非航空业务同步增长

除了飞机升降架次及旅客吞吐量稳步增长，首都机场的非航空业务包括广告、零售及餐厅更有可能提速增长，与母公司旗下北京首都机场餐饮发展、北京首都机场广告及北京首都机场商贸的十年合约于去年底完结，今年起这些合作伙伴将提供管理服务，相关业务将由北京首都机场直接营运，首都机场向其支付管理费，营运模式改变后，有助加快非航空业务收入。总括而言，首都机场股价偏好，可考虑现价买入。